疑难问答

澳门新莆京手机网站基金新鲜事Vol.1:余额宝“姊妹篇”和基金组合那点事儿

24 3月 , 2020  

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余额佳系列产品的设计初衷是在余额宝的基础上进行升级,是针对货币基金收益率低迷、余额宝用户流失的一种对冲做法。
(原标题:悄然下架又上线?支付宝新推出的“余额佳”和余额宝并非近亲)
图片来源:视觉中国记者|张晓云余额宝收益低迷之下,近日支付宝悄然上线了一款余额宝的姊妹产品——“余额佳”。该产品出现在支付宝的“余额宝”页面下方的稳健理财,显示近一年收益率为3.68%。点击进入后显示,该产品全名为“易方达余额佳”,风险等级为“低风险”,100元起购。产品页面显示其具备三个特点:1、收益稳健,一般高于货基;2、风险严控,亏损概率较低;3、取用灵活,随时买随时卖。由于余额宝的超高关注度,余额佳一经推出便备受关注。据余额宝10月9日的页面显示,首批上线的余额佳等系列产品一共有4只,分别为易方达余额佳、华夏货币增强、建信货币增强和汇添富添添利,彼时页面展示的近一年收益率分别为3.68%、3.48%、3.31%和3.09%。奇怪的是,10月11日,多位投资者向界面新闻反映称,未能在支付宝的页面找到易方达余额佳,疑似已下架。当日记者在支付宝app的产品展示页面上也没有看到该产品。但10月13日,记者登录支付宝发现,易方达余额佳又重新出现在了可购买页面。悄然下架又上线?这中间是否另有隐情?对此,易方达基金回复界面新闻称,易方达余额佳没有下架又重新上架,之前可能是有部分用户没推荐而已。但某投资者向界面新闻表示,在11日查不到该产品页面后,当时他咨询支付宝客服,得到的回复是“易方达余额佳”已于10月10日下线,原因是为了保障已购买客户的利益,对产品规模进行了限制,在达到规定的上限之下,即对产品进行了下线处理。截至发稿,记者打开余额宝页面“稳健理财”栏目,在“取用灵活”类别里可以看见易方达余额佳的身影。但此前的“汇添富添利”消失,变成了“汇添富货币增强”。以上述产品在余额宝平台的变更来看,此次支付宝上线主打“余额佳”概念的理财产品显然不止最初的四款,且在不断进行调整和更替,不排除后续还有更多同类产品上线。蚂蚁金服方面向界面新闻表示,余额佳是易方达推出的基金组合产品,蚂蚁基金只是作为代销渠道。至于是否上线更多基金组合,要看用户是否有需求,以及基金公司是否有合适的产品。从收益率来看,余额佳系列产品比余额宝明显更有吸引力。以10月14日的页面为例,目前四只产品收益率存在一定差异,目前最高的为汇添富货币增强,近一年收益率为3.68%,最低的一只产品建信货币增强收益率3.09%。不过总体来看,收益率都在3%以上,相较于不到3%的天弘基金余额宝等“宝宝类”产品来说,确实具备一定吸引力。实际上,这4只产品并不是单纯的货币基金,而是“货基+债基”组合。以易方达余额佳为例,它是一个基金组合,组合成分包括65%的货币基金(建信现金增利货币)和35%的债券基金,债基又包括20%的易方达安悦超短债债券C、15%的易方达安瑞短债债券C。易方达余额佳以货币基金为基础,结合了债券基金的优势,通过动态调整投资比例,获取比货币更高的收益。从货币基金配置的比例依然较高,债基相对而言偏低。不过在“灵活性”方面,余额佳系列产品还是逊色一些。目前余额宝最大的好处就是,资金是随时转入也可以随时用来支付使用的,提取现金时,1万元以内也可以随时提取,但是余额佳们不行。根据规则,它只有普通到账功能,即当日15点前赎回,次日24点前到账,真正需要用钱时,申请赎回之后至少要隔一天以上。另外,在费用与门槛上,余额佳系列产品也比不过余额宝。余额宝购买与赎回全免费,而“余额佳”们因为其中的债基对持有天数有要求,进而导致组合的持有时长受限。如果短期频繁赎回,可能出现扣除赎回费率后实际到手收益较低甚至为负的情况。比如易方达余额佳中的两只债基,在持有天数少于7天时,卖出费率为1.5%;此外其中的短债基金持有天数在7天到30天之间时,卖出费率为0.1%;也就是说,余额佳要想实现赎回0费率,至少需要持有满30天。在投资起点上,余额宝理论上1分钱就可以购买了,而余额佳的投资起点是100元。此外,余额佳系列产品支持单一基金的卖出,这样的设计颇为人性化。客户在急需用钱时,可以考虑先赎回货基部分,而债基部分则可以等满月再赎回,因为短债基金一般持有30天后赎回免费。综合来看,余额宝虽然在收益率上“跑输”余额佳系列产品,但在零钱理财、随时赎回等方面仍然具有优势;相比之下,余额佳系列产品更适合对收益率要求较高、资金可以短期闲置的投资者。业内人士认为,该类产品的设计初衷是在余额宝的基础上进行升级,也就是“类固收”产品,是针对货币基金收益率低迷、余额宝用户流失的一种对冲做法。不过在银行人士眼里,余额佳这类产品却并不出色。“如果资金在1万元以上,其实选择银行的灵活性理财产品比余额佳们要好一些。”一位银行人士向界面新闻表示,目前某些银行的T+0产品年化收益率可以比余额佳要高,可以做到3.8%,还免收手续费,资金赎回实时到账,在灵活性上也比余额佳要强一些。“但是从用户受众和粘性角度来看,余额宝拥有6亿用户,余额佳还是能在一定程度上吸引原本因为余额宝留在支付宝平台上的用户。”前述银行人士表示。

近日,支付宝新上线“货币增强”系列理财产品引发市场关注。财经网注意到该产品处于余额宝大板块中的稳健理财子板块中。根据支付宝介绍,稳健理财专区主要包含理财市场中收益稳健型的相关产品。其特点主要是与一般银行理财产品相比,起购金额低,产品投资风险低,部分产品投资期限比较灵活。  根据公开资料显示,2018年5月,支付宝针对货币基金进行了一次改变,将余额宝之外陆续接入其他基金公司的货币基金放到该板块之中。目前已经拥有创金合信货币A、长城收益宝货币A、博时合惠货币B等六款同类型货币基金。  此次上线“货币增强”新理财产品无疑是对其稳健理财产品库的一次完善,而这系列产品的特点与传统货币基金产品的异同也被广大投资者关注。  以其中一款产品汇添富货币增强为例,该产品由汇添富基金管理股份有限公司提供。产品介绍称,以货币基金为基础,结合了债券基金的优势,通过动态调整投资比例,力争降低组合波动,获得比纯货币基金产品更高的收益,同样适合稳健型投资者。  值得一提的是,其年化收益率为3.68%,比余额宝的2.27略高。但同时起购门槛也高很多,100元起购。与余额宝产品构成相比,货币增强型产品则是属于货币型与债券型混合。比如汇添富货币增强产品就是包括65%的货币基金和35%的债券基金。  除汇添富以外,支付宝还上线了华夏基金的华夏货币增强、易方达余额佳以及建信基金的建信货币增强等三款同类产品。整体来看,这4只产品的年化收益率虽然存在一定差异,但收益均达到3%以上,相比纯货币基金产品更有吸引力。  但有得必有失,相比起购金额最低只有1分钱且最快能2个小时到账的“宝宝”类产品,“货币增强型”起购至少要100元且只有普通到账功能则相形见绌。  此外,虽然两者的申购费率均为0,但赎回费率方面,货币增强型无疑要受到债基持有期限的限制,灵活性相对较差。如果短期频繁赎回,不排除出现扣除费率后实际到手收益较低甚至为负的情况。  根据前不久余额宝对外公布2019年半年度报告显示,截至今年6月30日,6.19亿人持有余额宝,上半年为持有用户共赚得123.68亿元。截止今年6月,余额宝总份额1.03万亿份,较年初减少991.44亿份,至此余额宝规模已经持续下降5个月。  随着规模的下降,余额宝在营收和利润上也同步出现了下滑趋势。半年报数据显示,今年上半年余额宝基金总收入为156.4亿元,去年同期为367.6亿元;净利润为123.68亿元,去年同期为316.65亿元。  从公开数据来看,余额宝当前7日年化利率为2.376%。对比银行利率来看,当前余额宝仅比一年期及以下的银行存款有优势,对比两年期及以上的定期存款在利率上基本没有优势可言。  此次货币增强型理财产品的推出,很可能是支付宝在余额宝出现颓势大背景下的一次试水,至于是否成功还有待市场反馈。

用轻松的语言讲述那些基金圈里你知道的和不知道的、欲了解却还没来的及了解的。  这几天,余额宝的“姊妹篇”“余额佳”刷了屏。  作为曾经风靡一时的“当红炸子鸡”,随着近年来收益率的不断下滑,余额宝的投资者流失严重。而此次新“姊妹篇”的推出,能否帮助余额宝“力挽狂澜”?对我们来说又可不可以购买呢?  我们首先要知道“余额佳”们到底是什么。  据蚂蚁金服介绍,余额佳是易方达推出的基金组合产品,由支付宝跟基金公司合作,算是渠道和平台,而具体产品相关的信息都由基金公司直接负责。  打开支付宝-财富-稳健理财-取用灵活,就能看到这些传说中的余额宝“姊妹篇”了。  其实,10月10日,该区域的产品页面有了些许的不同。由曾经的易方达余额佳、华夏货币增强、建信货币增强和汇添富添添利4只产品变为了3只,其中易方达余额佳从页面“下架”,同时,由收益率更高的汇添富货币增强替换了汇添富添添利。  不过,今天我们又打开这个页面时发现,万众瞩目的“余额佳”又出现了,它只是短暂的消失了一下子,如今还是老样子。具体原因截止发稿暂不得而知。  10月11日下午不过从这点我们大概率可以猜测,支付宝上线的货币增强产品是在不断调整的,或许后续还会有更多产品上线。  基金组合“驾到”:收益率更高但也有不足  和余额宝不到3%的收益率比较起来,余额宝的众姐妹们可是妥妥的赢了。  说是基金组合,也就代表着“余额佳”们已不单单是传统的货币基金,这也是其收益率增强的原因。  点开这几只产品的详情页,我们会发现其都是债基+货基的基金组合,其中收益率较低的华夏货币增强和建信货币增强为70%货币基金+30%短债基金组合,而收益率更高的汇添富货币增强和易方达余额佳为65%的货币基金+35%的短债基金。一般来说,债基的收益率都会略高于货基,因此债基也就成为“货币增强”中“增强”的来源,而债基比例越高其收益率也就随之增高。  那么具体来看,这几只组合产品里都用到了哪些基金产品呢?  有意思的是,不管是哪只基金组合,都配置了建信现金增利货币。数据显示,截止10月10日,其7日年化收益率为2.728%,年化收益在同类739只基金中排名75,业绩靠前。  而债基部分,截止10月10日,新华纯债添利债券型发起式C的单位净值最高,这一只成立来大幅跑赢业绩基准,其次是易方达高等级信用债债券C,不过这一只业绩拉长来看还在基准之下。  新华纯债添利债券型发起式C  易方达高等级信用债债券C不过,这几只基金组合还是以货基为主,债基在组合中占比都不大,总体上还是十分稳健的产品。  当然,既然组合中有债基,我们就不能被这一点点收益率冲昏了头脑,一心只想“买买买”。在真正下手之前,还有一个道理要明白,那就是收益率的提高意味着风险的加大。如果债基的表现不佳,基金组合也是有亏损的可能的。  另一方面,由于加入了债券基金,基金组合的流动率也有所下降。怎么说呢?我们都知道有余额宝是可以随用随取、2小时内到账的,还可以直接当零钱包线上支付,但是组合后就不行了,具体卖出资金据交易规则显示一般于T+2日前到达账户。  而在费用方面,余额宝的申购赎回都是不要钱的,但是基金组合的费用就和持有时间有关了。一般来说,超过30天才可以免赎回费,持有时间越短收费越贵,少于7天赎回费是1.5%,算算其实也是一笔不小的花费呢。  不过值得一提的是,如果真的是有急用,“余额佳”们还是挺人性化的。支持单一基金的卖出,也就是说可以先卖出货基的部分,债基留着等超过30天期限再说啦。  至于买了之后会不会有调仓的问题,支付宝在产品细则里也作出了回答。“当机构调整方案时,投资者可以选择是否跟调,根据机构提供的最新比例调整自己的仓位”。  对了,基金组合的起购金额稍微也高了那么一丢丢,一般都是百元起购,可要注意哦。  基金组合解密:和FOF不同或成为趋势  说起基金组合,就和字面上的意思一样,把一堆基金组成一个新的“基金”,就跟不把所有鸡蛋都放在同一个篮子里一样,为的是平衡和分散风险。  这听起来有点像我们平常说的FOF。没错,其实基金组合就是一种带有FOF概念的产品。  那么他们有什么不同呢?据业内人士解释,FOF是一只基金产品,有固定的基金经理进行管理,持有的基金和比例受到一定限制,会有基金经理根据市场情况等进行调仓。  基金组合账户一般是由第三方,主要是第三方持牌销售机构,利用现代IT技术为投资者建立的一个平台,最终产品是好几只开放基金的组合,这个本质就和FOF并不相同。主理人通过筛选优秀基金、把握机会进行投资,并根据市场波动及时调整组合。说白了更像是一种服务,但是他们的目标都是希望投资者有更好收益,通常会按投资者的目标收益和风险偏好来进行不同的分类组合。  不过,这一点和“余额佳”似乎还并不完全相同。就蚂蚁金服的介绍,基金公司在支付宝上的自主性更高,可以自主定制产品。  也有相关相关人士表明,FOF和基金组合最主要的区别包括:FOF由基金管理人汇集客户资金统一运作,而基金组合不汇集,不单独收费;基金组合持仓更透明;基金管理人的从业资格要求不同等。  目前,很多第三方平台和基金行业的大V,或是银行理财,都在做基金组合这种产品,未来或也可能成为一种趋势。  那么,这类产品到底适合什么样的投资者又能否替余额宝挽回“颓势”呢?或许也仅能起到部分作用。如果你是渴望稳健收益,希望有较高流动性,又不甘于货币基金的收益率过低的话,也许“余额佳”们也是一种选择。


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