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澳门新莆京正在官网伊朗油轮遭导弹击中:国际油价飙升 A股相关板块异动

24 3月 , 2020  

T+- (原标题:国内原油期货周三夜盘逆势大涨 独立行情或难持续)
不出现大规模的地缘政治事件的话,今年底的原油走势将大概率在50-60美元/桶的范围内进行波动,后续无论是上涨还是进一步下跌,都缺少基本面的动力和支撑,SC原油短期波动后仍将与国际原油价格接轨。8日夜盘开始,SC原油期货(上海能源交易中心原油期货)价格在一波跳空之后迅速拉涨,临近9日凌晨收盘时,突然一波大买单直接在最后一分钟把SC价格拉升10元/桶,收报466.8元/桶,当日涨幅6.7%。国际原油方面,9日凌晨收盘的布伦特原油期货和纽约原油期货均小幅下跌。SC原油期货价格的走势与当天国际原油价格完全相反,走出独立上涨行情。SC原油期货自上市以来,承载着确定中国的原油价格的任务,SC原油期货价格一直保持和国际油价波动相应的走势,走出逆势大涨的行情非常罕见。值得一提的是,SC原油期货合约成交总量305972手,SC原油期货主力合约成交量254332手,均创下9月19日以来新高。“从技术上来看,这一波上涨的其中一个原因是超跌反弹。”金联创高级分析师奚佳蕊告诉21世纪经济报道记者,“国庆结束后的第一个交易日,SC期货价格下降了10.7元/桶。”8日夜盘开盘,SC原油又再度出现了一波跳空行情,后续的快速上涨至收盘时的拉升也显得“理所当然”。不过,业内分析人士指出,SC原油后续无论是上涨还是进一步下跌,都缺少基本面的动力和支撑,短期波动后仍将与国际原油价格接轨。截至10月9日下午3点收盘,SC原油涨幅收窄,从今天凌晨收盘的涨6.7%回落至涨2.77%,报449.3元/桶。不过,围绕着这一次行情波动,仍然有一些背后的因素有待观察。SC原油短期波动后仍将与国际原油价格接轨。-宋文辉
图中国原油进口成本增加今年以来,美国对伊朗制裁正式落地,尤其是在9月初,沙特重要石油生产设施遭遇空袭之后,中国原油进口成本快速上升已经成为了老生常谈的话题。9月14日凌晨,沙特境内最大的油田和原油处理厂遭遇无人机袭击,导致570万桶/日的产量停滞,接近沙特全部产量的60%。虽然在不久之后沙特宣布,这次事件导致的原油产能损失已经逐步回复,但依然对市场造成连锁影响。美国对伊朗实施制裁,叠加此前沙特受袭的影响,中东地区运往中国的VLCC运费出现快速上涨。“许多国际船运企业会有顾虑,担心会受到影响。”一位业内人士告诉21世纪经济报道记者。他向记者表示,现在中东到中国的VLCC运费在3美元/桶左右,而今年前8个月,运费基本在1-1.5美元/桶。“所以,这半个月左右时间,运费基本是翻了一番。”他说。除了运费上涨之外,因中国对伊朗原油进口大幅度下降,导致这一缺口需要在中东其他国家进行弥补。在中国全部原油进口结构中,中东占比超过50%,其余部分来自俄罗斯、非洲和南美等地。“我们非常依赖来自中东的原油。”一位央企人士表示,“今年以来,中重质原油的溢价非常明显,贴水到岸往往都在3美元以上,中东特别是沙特的溢价更为明显。”后续影响有待观察实际上,在此次涨价之前,中国国内的原油下游行业已经受到了一些影响:尽管全球油价今年保持低位运行,但中国采购价格往往要高出国际油价一些,这让企业的原料采购成本难以控制。原料采购成本的高昂,导致国内炼化企业在今年上半年集体进入了利润低潮期。中石油炼化板块的盈利能力同比大幅度缩减;中石化半年报显示,公司主力炼化业务利润更是直接腰斩。“今年全球原油价格的运行区间基本在50-60美元之间,和去年相比要下降10美元左右。”
奚佳蕊告诉记者,“第三四季度往往是原油消费量的逐步萎缩阶段,直到明年初可能会出现一波上涨。”因此,不出现大规模的地缘政治事件的话,今年底的原油走势也将大概率在50-60美元/桶的范围内进行波动,后续无论是上涨还是进一步下跌,都缺少基本面的动力和支撑,SC原油短期波动后仍将与国际原油价格接轨。而从最近不断攀升的运费价格来看,随着中东局势日益紧张,厄瓜多尔面临原油断供风险,国内原油期货还将会有一个震荡上升的过程。“从往年经验来看,一个地区运力不足或者运费上涨的情况下,航运公司会对VLCC的调配做出一些调整。”上述业内人士告诉记者,“但是今年很难判断后续的运费会否出现下降,目前的局势很难进行预测。”对于中国来说,原油产量一直苦苦追求2亿吨/年而不得,在地缘政治风险频发的当下,上游进一步增储上产,保障国家能源安全更是一个必须要完成的任务。“能源安全和保供的压力,倒逼国内原油企业加大勘探开发力度。”上述央企人士表示。石油央企已经在行动。根据此前财报,中国石油2019年将加大国内勘探开发投资,国内勘探开发投资运行方案同比增长25%。其中,风险勘探计划投资增长4倍,投资规模由原来的10亿元增至50亿元。此外,中海油在2019年也将资本支出定格为雄心勃勃的700亿-800亿元。

9月中旬以来,波罗的海原油运价指数持续加速上涨,目前已达到年内新高1941点,近一个月累计涨幅逼近180%。油轮运费上涨也在金融市场引发不小波澜,比如国内原油期货价格升水外盘原油价格,A股油运板块显著走高等。

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接受中国证券报记者采访的业内人士表示,近期,国际市场油轮需求增加,而可用油轮大幅减少推升了油轮运费大涨。通常来说,国际原油运价大涨对于原油价格有助涨的作用,进而会对下游石化产品价格形成成本支撑,同时会对股市的海运板块构成利多。不过,油价持续上涨也或会使得以原油为原材料的炼厂或化工企业成本上升,令相关企业股票承压。

澳门新莆京正在官网,又出黑天鹅?

“晴雨表”快速攀升

据路透社报道,当地时间10月11日,一艘伊朗油轮在沙特港口吉达附近发生爆炸,船只受损严重,大量原油流入红海。据悉,发生爆炸的油轮隶属伊朗国家石油公司,爆炸发生在船体上,对油轮的两处主要设施造成破坏
。有专家分析,这可能是一起恐怖袭击。

近期,BDTI持续上涨。海事服务网数据显示,截至10月11日,BDTI达到1941点,创下今年以来最高水平,9月30日则为961点,本月以来累计上涨101.98%,若与一个月前9月11日数据696点相比,累计则上涨178.88%。

伊朗油轮疑似遭遇恐怖袭击 国际油价跳涨

从最近国际航运市场来看,其主要是由集装箱班轮运输、干散货运输、液散货运输等市场组成,而液散货运输主要以石油运输为主。国际原油运输市场又包括新造船市场、二手船市场、拆船市场等。

沙特媒体当地时间11日上午报道称,一艘油轮当天在沙特西部吉达港附近的红海海域发生爆炸,造成大量原油泄漏。报道显示,该油轮隶属于伊朗国家石油公司,但爆炸的具体原因目前尚不得而知。目前,没有任何船员受伤。

“BDTI因此被誉为反映原油运输市场动态变化的‘晴雨表’,其变动取决于国际油船运力、全球原油海上贸易量、国际油船新订单、国际油船拆船量和国际油船交付量等。”宝城期货金融研究所所长程小勇表示。

伊朗石油部官方网站Shana进一步发布消息称,有2枚导弹击中了名为Sinopa的巨大油轮,油轮上的2个储油罐遭到严重损毁。专家已对此展开调查,推测事故为恐怖袭击。

对于近期油轮运费上涨的原因,中信期货原油分析师桂晨曦分析认为,原因主要包括三方面:其一,沙特石油设施遇袭,导致短期内原油供应下降,市场寻找替代油种,美国原油品质类似需求大幅增加。此外,由于中东到中国运程为20天左右,美国到中国40天左右,运距拉长使油轮需求增加。其二,沙特复产后,国内部分能源运输企业相关油轮经营受阻,致使短期可用油轮大幅减少。其三,船燃新规实施在即,部分油轮按计划进行加装脱硫塔等检修活动,进一步减少了油轮供应。

受此影响,国内和国际市场原油期货迅速异动。

“近期,油轮原油运价指数大幅上涨与海湾地区局势有关。”方正中期期货研究院宏观经济研究员李彦森认为,近期油轮原油运价指数持续上涨发生的主要背景是由于伊朗与沙特、美国等国家的对抗增强令地缘政治局势风险显著上升。从时间点上看,9月中旬沙特炼油设施遭到攻击也正是该指数加速上涨的开始。近期伊朗油轮遭到攻击,进一步恶化了十分脆弱的地区局势,令原油运价进一步上涨。之前伊朗曾经威胁如果美伊开战将会封锁波斯湾,这一重大风险仍高悬头上。

上海原油期货主力合约午后跳涨,在很短时间内拉升超过2%,截至收盘,该合约报460.2元/桶,涨幅高达3.21%。

除此之外,程小勇认为,引发近期油轮运费上涨还有一个更重要的原因——航运市场大环境方面的变化。2011年-2016年,全球大宗商品需求下降,航运市场萧条,导致企业抱团兼并减轻竞争压力,增强对市场价格的把控能力。造船数量出现锐减,船舶报废数量提升,使得整个船队数量减少。而当国际航运需求高于实际航运能力时,航运价格就出现了上涨。

国际上影响力最大的NYMEX原油期货主力合约盘中涨幅也超过2%,多数时间价格维持在54美元/桶以上。

金融市场掀波澜

布伦特原油期货主力合约也是类似走势,盘中跳涨超过2%,突破60美元/桶。

油轮运费持续快速上涨在近期吹皱了金融市场一池春水。

股票市场上,A股石油行业公司股价整体涨幅居前,涨幅居前的多为油服类公司。海越能源(行情600387,诊股)涨停,中海油服(行情601808,诊股)、贝肯能源(行情002828,诊股)、潜能恒信(行情300191,诊股)、中曼石油(行情603619,诊股)、国际实业(行情000159,诊股)涨幅均超过5%。

“国际原油运价大涨将从多方向对金融市场产生影响。”李彦森表示。

石油大盘股中,中国石化(行情600028,诊股)A股上涨1.60%,中国石油(行情601857,诊股)A股上涨1.31%。

就期货市场而言,近期原油市场也呈现“内强外弱”的格局。文华财经数据显示,截至10月11日夜盘收盘,国内原油期货主力1911合约收报472.8元/桶,本月以来累计上涨5.77%,而同期NYMEX、布伦特原油期货主力合约累计涨幅分别为1.24%、2.1%。

港股今天大市本来就较好,而石油相关股票表现更为突出。中国海洋石油今天午后扩大涨幅,截至收盘大涨4.70%。中国石油港股和中国石化港股则分别上涨3.25%和3.08%。

“从历史上来看,通常来说,国际原油运价大涨对于原油价格有助涨的作用,近期国内外原油价格反弹,尤其是中国原油期货价格率先上涨,运价上涨就是一个重要的原因。”程小勇表示。

此外,由于爆炸牵涉中东地缘局势,避险情绪升温,黄金、白银双双短线拉升,由跌转涨。

不仅如此,近期A股市场航运板块也呈现积极响应。Wind数据显示,截至10月11日收盘,海运指数上涨3.62%,涨幅位居67个主题行业指数之首,本月以来累计涨幅高达10.71%,远远跑赢上证指数同期涨幅。成分股方面,10月11日,两家龙头企业中远海能、招商轮船均封于涨停。其中,招商轮船已连续两个交易日涨停,9月以来其股价累计涨幅更是达34.17%。

突发事件频发!近期油价频频受冲击

“原油运价大涨对原油运输类企业构成利好,尤其远洋运输企业。”程小勇同时表示,国际原油运价大涨对于航运市场相关板块也会发生不同的影响。对于石化企业,特别是炼油企业带来的潜在负面影响亦不可忽视,原油运价大涨无疑加大了原油的到厂成本、企业的管理费用和营业费用。从地理位置上看,那些较多使用陆上管道运输或与油田距离较近的石油企业将会受益,而沿海、沿江对石油水上运输依存度相对较高的企业会产生一定的负面影响。

国际油价向来受国际地缘政治和各类突发事件影响,最近一段时间这种影响尤为明显。

桂晨曦也表示,油轮运费上涨会增加消费国的采购成本,一方面会利多拥有可用油轮的海运板块,另一方面则会利空需要加工原油的炼化板块。

行情数据显示,最近一个月的时间里,已有两次突发地缘事件对油价造成剧烈冲击,包括9月14日沙特原油设施遭空袭,以及本次伊朗油轮爆炸。上次沙特原油设施遭空袭使得沙特原油产能骤减50%,NYMEX原油期货主力合约价格一天内暴涨12.52%,创逾10年来最大单日涨幅。

“从运费对油价的影响上看,国内原油市场价格,如上海原油期货价格体现的是到岸价格,包含原油运费在内,因此,短期来看,运费价格上涨将对海运至国内原油价格以及国内原油总体价格产生利多影响,国内油价相对全球油价的升水上升。同时,油价上涨将导致以原油为原材料的炼厂或化工企业成本上升,令相关企业股票承压。”李彦森表示。

石油设施遇袭其实并不罕见。今年6月,两艘分别属于挪威和日本海运公司的油轮在霍尔木兹海峡入口附近的阿曼湾海域接连遭到袭击,其中一艘爆炸后起火,没有人员死亡。

上述分析师进一步表示,若运费推升油价持续位于高位,则可能会对国内通胀产生进一步拉动作用,或会令货币政策方向趋紧,对金融市场产生利空影响。不过,从目前来看,这一长期逻辑尚未实现。另外,本次原油运价上涨源于波斯湾地缘局势,需警惕后期可能对其他如干散货或集装箱运输价格的影响。

今年8月17日,沙特东部西巴油田一座天然气设施遭到多架无人机袭击后起火,大火随后被扑灭,没有人员伤亡。胡塞武装当日宣布,10架无人机袭击了阿美石油公司在西巴油田的炼油设施。

布局投资机会

而9月14日沙特油田遭无人机突袭的事件更是对世界能源供应前所未有的攻击。当天凌晨,沙特阿拉伯内政部发表声明说,有数架无人机袭击了沙特国家石油公司的两处石油设施并引发火灾。声明说,袭击分别发生在沙特东部城市达曼附近的布盖格工厂以及胡赖斯油田。阿美石油公司的工业安全团队已经控制住火情,有关部门正对袭击事件进行调查。

展望后市,业内人士表示,进入9月份,在各类事件的催化下,油运价格持续上涨。从中长期来看的话,油运供需格局向好。

此次袭击将迫使沙特阿拉伯在周六削减了一半的石油生产,这意味着将影响近500万桶原油产量,最高可达570万桶/日,约占世界每日石油产量的5%。

申万宏源证券认为,油轮主逻辑已经从中东转向美国,油轮行业新的时代已经到来。油轮板块需求逻辑明确,美国原油替代中东带来平均运距大幅拉长,已处于右侧景气大幅反转前夕,油轮行业有望迎来不弱于2014年-2015年级别的上行周期。

虽然也门胡塞武装组织表示对袭击负责,但蓬佩奥称,没有证据表明袭击来自也门,德黑兰是对沙特阿拉伯发动近100起袭击的幕后黑手。作为沙特国有的石油巨头,沙特阿美没有立即置评。

中金公司也认为,四季度为传统旺季,今年有望超预期。除2015年的市场高点外,今年三季度淡季油运价格好于往年,并且较早出现上涨势头。通常来看,旺季启动的时间点为十月初,考虑到今年有安装脱硫塔导致运力暂时性退出市场的因素,今年旺季值得期待。

对于油价和石油股,机构这样看

在此背景下,投资者又该如何布局相关的股票、期货等标的投资机会?

对于国际油价,国联证券近日的研究观点认为,沙特两处石油设施遇袭至今,从最初损失570万桶/日产能到目前宣称的所有产能损失已恢复,国际原油价格虽经历较大起伏,但其风险溢价呈现清晰的上移。若按袭击事件前、后一周平均价来计算,其绝对价格抬升了约
1美元/桶,考虑到夏季旺季结束后库存数据带来需求端悲观预期对冲了部分上涨幅度,风险溢价目前时点的内在影响在2美元/桶以上。

从宏观方面来看,程小勇表示,全球经济增长放缓趋势尚未逆转,尤其是全球制造业持续低迷,尽管包括美联储在内的全球央行纷纷重启宽松,但由于货币政策自2008年金融危机以来一直就没有正常化,因此货币工具空间有限,叠加中国地产调控不松动,这意味着股市和商品只是存在短期反弹的机会。

国联证券指出,以成本端的VLCC运费为例,在袭击后从25000美元/天分阶段上涨至120000
美元/天,其主因在于亚洲提高美油进口占比带来的运距提升与伊朗问题间接引发的运力收缩。情绪端主要考虑到美加强对伊制裁且双方未能在联大对话,中东局势陷入僵局,而伊朗在极限施压下存在财政恶化、社会动荡的可能,不会坐以待毙,或升级反制措施引发新一轮对抗。上述两个因素在短期内都难以破局,并有共振上升的内在联系,或使风险溢价在局势
发展的过程中分阶段逐步提升。

从行业基本面来看,上述分析师进一步表示,9-10月是工业传统产销旺季,制造业PMI回升等指标很可能出现积极性回升,但潜在的下行风险并未排除。原油价格受益于运价上涨和OPEC9月产量小幅减少而反弹,但对于中国炼油企业而言,可能意味着成本上升,对下游的石化产品如沥青、燃油、PTA等存在成本方面的支撑,但自身需求疲软仍将会对价格反弹形成制约。股市方面,航运板块多数能源运输企业都会受益,但对于原油炼化而言,则会面临到厂成本增加而受压的情况。

该机构还认为,风险溢价的抬升一方面带来我国原油采购成本的提升,对制造业成本、外汇存在双重压力;另一方面其隐含了未来原油稳定供应的不确定性,对于原油进口依赖度超过72%的我国存在较大风险。后续通过加大勘探开发投入来实现油气增储上产以及发展煤化工等替代能源/材料来降低进口依存度将是我国能源安全的长期战略,油服、油气储运工程与煤化工等子行业将借此迎来新一轮发展机遇,建议积极关注。

李彦森也认为,原油运费上涨将导致原油到岸价格上涨,这将令国内油价涨幅大于外盘,或跌幅小于外盘,有一定的利多作用。同时,这将推升国内炼厂和化工企业等以原油为原材料的企业成本,对化工行业尤其是能化上游行业股票有利空影响,对能化产业链下游产品的价格传导将有利多影响。此外,将直接持续利多海运板块。

不过此前,国际知名投行纷纷看空原油价格。

巴克莱调降了今年下半年和2020年的油价预测,称受到全球宏观经济面弱于预期所累,原油需求增长料将放缓。摩根士丹利也下调了对于今年剩余时间的油价预测,理由包括经济前景疲软、需求不振以及页岩油增长可能抵消石油输出国组织支撑油市的努力。

摩根士丹利稍早发布的一份报告称:“随着全球经济增长放缓,石油需求增长减弱。”

花旗大宗商品研究团队预计,美国新启用的管线将帮助突破美国页岩油的输送瓶颈,使美国原油出口量进一步增长,全球原油市场供应过剩的矛盾更加突出。在新管线的帮助下,到今年末,美国石油出口量将从当前的300万桶/日增至400万桶/日,明年再增加100万桶/日。

花旗认为,鉴于全球GDP走低的可能性增加,即使没有经济衰退,需求也会降低。未来2到3年会出现过多问题,而且油价将在未来2到3年内遭到挑战。

国际能源署上月12日发布的月度报告显示,今年6月,美国一度超越沙特阿拉伯成为全球最大原油出口国,日均出口量超过300万桶,登上原油出口榜首。

业内人士指出,正是美国的产量增加导致了国际油价走低。如果综合评估后,市场认为损失不足以影响中期的原油供应,美国因素将成为左右原油价格走势的主要因素,油价将继续回归弱势震荡的格局。


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