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澳门新莆京娱乐app中民投再违约:“16民生投资PPN002”8.5亿余额未按时兑付

25 3月 , 2020  

澳门新莆京娱乐app,T+- (原标题:独家丨中民投租赁“18中租一”回售到期,
部分持有人目前仍未收到兑付款)
中国民生投资股份有限公司(以下简称“中民投“)风波不断。21世纪经济报道记者独家获悉,本应在9月23日回售兑付的“18中租一”,截至24日早间,部分持有人仍未收到兑付款。“18中租一”是中民投租赁控股有限公司(以下简称“中民投租赁”)2018年发行的债券,该期债券发行规模10.59亿元,期限3年,附第1年末、第2年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。中民投租赁则是由中民投独资控股的公司。年初以来,中民投的信用风波持续发酵。兑付存疑根据公告,“18中租一”此次回售金额为5.34亿元。“这两天一直没有联系上公司方面,关于未能按时兑付也没有解释。”9月24日,一位“18中租一”机构持有人如此告诉21世纪经济报道记者,“有消息说个人投资者在上周五收到兑付款了,不过公司方面还没有回音。”当日,21世纪经济报道记者致电中民投租赁方面公开的相关负责人,不过截至发稿尚未得到回复。值得注意的是,在此之前,中民投已经出现多次债券“技术违约”的情况。于兑付日当日不能按时支付兑付资金,在随后几天才兑付到账。譬如,此前“18民生投资SCP004”和“18民生投资SCP005”两只超短期融资券,均是在违约后几日才完成兑付。“18民生投资SCP004”本应于2019年4月22日兑付本金15亿元、利息7212.33万元。而当日中民投方面表示,已于2019年4月22日将部分资金支付到上海清算所应收固定收益产品付息兑付资金户,但由于资金划转不及时,仍有部分资金未能于2019年4月22日17点前及时支付。最终,该期债券在4月24日完成兑付。“18民生投资SCP005”本应在今年5月28日到期兑付,但是当日中民投仅兑付了部分本息。随后在5月31日才完成全部兑付工作。而对于中民投的全资子公司中民投租赁来说,这次能否效仿中民投债券兑付时的“技术违约”,似乎还有待验证。事实上,年初的时候,“18中租一”债券价格就因中民投的违约影响出现波动。紧随中民投资金紧张的消息发酵。“18中租一”的价格1月就开始震荡下行,直到4月份中民投债券违约之时债券价格最低探至49.01元.4月15日,“18中租一”还因交易异常波动而被上交所临时停牌,当日跌幅达到23.03%。除了“18中租一”,中民投租赁旗下还有“18中租二”存续,该期债券余额13.3亿元,期限3年,将在2020年11月回售,2021年11月到期。自救进行时流动性危机之后,中民投也在进行资产处置、引进战投等方式缓解压力。今年2月,中民投董家渡地块的中民外滩50%股权及相应债权以121亿元转让给绿地集团;随后,中民投成立了债委会,还与长城资产签署了全面业务合作协议。合作协议显示,中国长城资产通过集团多元化金融工具箱的辅助功能,为中民投在缓解流动性压力,优化资产负债结构和公司治理结构,促进业务转型升级等方面提供一揽子、综合性的金融服务。当时债委会上,中民投方面提出五大举措改善现金流,提升经营业绩:一是将努力提升经营质量,严格财务预算管理和资产负债管理,压缩财务费用30%,增加经营现金流入;二是推动股权及资产退出,坚决调整和退出不符合总体战略、状况不佳的产业和项目;三是推进引战工作,大力引进境内外各类资本,进一步优化中民投的资产结构、股权结构、治理体制;四是与资产管理公司在资产处置、债务重组、流动性管理、产业投资等方面开展全面合作,提升资产质量和资产价值;五是战略转型与瘦身。下一步,中民投将聚焦大资管和保险两大金融领域,以及在现有产业资源基础上,以科技构建城市社区和乡村振兴两大平台。5月,中民投工会发起“爱公司、投未来”全员投资中民投行动,中民投高管及员工自愿出资,设置专项资金池,员工根据自我意愿选择相应债权或股权。8月,中民投总裁吕本献在五周年致辞上表示,“去年下半年以来,内外部形势发生重大变化,公司运营出现了困难。在全体同仁的艰苦努力下,特别是以茅永红主席为首的应急委成立以后,带领我们迎难而上,战胜了许多看似难以逾越的困难,转眼已坚守一整年了。现在,在各方的理解支持和自身努力下,中民投的重组、发展方案已初步确定。”考验也还在继续。据21世纪经济报道记者梳理,中民投今年年内还有“17中民G1”、“16民生投资PPN004”、“16中民F3”3只债券到期或回售,当前余额合计60.8亿元。

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中民投再违约:“16民生投资PPN002”8.5亿余额未按时兑付

“付出的代价是将票面利率从6.25%上调375BP至10%。”

21世纪经济报道 21财经APP 黄斌 北京报道

作者:苍穹

4月9日晚间,21世纪经济报道记者从知情人士处获悉,中国民生投资股份有限公司4月8日到期的“16民生投资PPN002”,未及时兑付,需兑付的部分,本金余额为8.5亿元。由于PPN为私募产品,仅需向相应投资者披露,其兑付与否成为8日债券市场的疑团之一。

编辑:tuya

公开信息显示,“16民生投资PPN002”发行与2016年4月8日,初始发行规模25亿元,3年期,1+1+1结构,即存续期内每个年末,投资者可以选择将债券回售给发行人或调整利率后继续持有。

出品:财经涂鸦

过去三年里,“16民生投资PPN002”票面利率已经从发行时的4.38%,逐年调升至目前的6.38%;而经过两次回售期,目前本金余额仅为8.5亿元。

据公司情报专家《财经涂鸦》消息,联合信用评级近日将亿达发展有限公司移出信用评级观察名单,并将评级展望调整为负面,因公司融资环境无明显改善,控股股东亿达中国优先票据临近到期且偿债压力巨大。

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自2019年4月19日被纳入信用评级观察者名单,6月20日评级再次停留在内,亿达发展已被联合评级格外优待。至今,亿达发展主体信用等级仍为AA,旗下两只存量债券“15亿达01”和“16亿达01”的债项信用等级亦为AA。

今年春节前后,中民投数只债券在二级市场上出现价格暴跌,引发市场关注;1月29日,规模30亿元、期限3年的“16民生投资PPN001”被指出现技术性违约,在拖延两周之后,于2月13日完成兑付,偿债资金则来自中民投将其拥有的董家渡地块50%股权,作价120亿元出售给绿地集团。

作出此番调整,实际上与公司实际控制人中国民生投资股份有限公司与控股股东亿达中国控股有限公司的流动性紧张有关,活脱脱一副“城门失火,殃及池鱼”的戏码。

此后,中民投于2月下旬成立了债委会,并引入长城资产作为“白衣骑士”,展开全面合作。3月24日,规模10亿元的“18民生投资SCP003”到期完成了兑付。

据悉,亿达中国间接持有亿达发展100%股权,亿达发展则是亿达中国主要运营实体,后者还为亿达发展的“15亿达01”和“16亿达01”债券提供不可撤销的全额收购承诺,其流动性状况将直接影响亿达发展的信用状况。

企业预警通数据显示,剔除“16民生投资PPN002”后,中民投还有存续期债券13只,总规模224亿元;其中,4月份,中民投还有两只债券进入到期/回售期,总规模35亿元。

亿达中国是我国最大的商务园开发商及领先的商务园运营商,主要业务涉及商务园运营、销售商务园配套住宅、写字楼及独立住宅、商务园委托运营管理、提供建筑、装修及园林绿化和物业管理服务。2019年上半年亿达中国录得收入23.33亿元,毛利率高达44%,归股东净利润率为2.99亿元。

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这些在高企的债务面前却不堪一击。截至2019年6月底,亿达中国借款总规模已逾145.93亿元,相较去年年末的170.27亿显著下滑,由此带来资产负债率自128.6%降至109.2%的可喜变化。但需看到的是,2019年6月亿达中国流动负债已达115.8亿元,同期现金及银行结余为13.08亿元,除却受限现金4.85亿元,可自由支配的现金仅有8.23亿元,现金比率不足10%。

亿达中国现金情况 资料来源:2019半年报

亿达发展更大的羁绊却是来自中民投。2016年11月中民投通过嘉佑国际收购亿达中国13.7亿股股份,成为其控股股东,持股比例为53.02%,后续又通过要约收购增持股份比例至61.1%。

亿达中国股权结构 资料来源:2019年半年报

起先,亿达中国寄希望依托中民投的资本运作和产融结合能力摆脱僵局,然而,今年以来中民投旗下多只债券“雷声”不断。最近规模14.6亿元的“18民生投资SCP007”宣布无法按期兑付,构成实质违约,此前“16民生投资PPN001”、“18民生投资SCP004”、“18民生投资SCP005”几只债券也出现逾期。

为了偿还逾期债务,中民投今年已经甩卖董家渡项目、阳光城股权、上置集团项目等多项资产进行自救,同时还因金融借款纠纷等被法院查封冻结了一些资产。就在近日还传出中民投将中民乡邻70%股权转让给鑫汇大商业保理有限公司以及跨境支付平台PingPong或接手中民投核心互金资产的消息,中民投资产重组行动尚在途中。

值得一提的是,“15亿达01”和“16亿达01”原发行规模合计30亿元,2018年9月和2019年3月分别有约2亿元和约13.75亿元债券持有人选择行使回售权,“16亿达01”回售比例近70%,一定程度受中民投所累。而剩余持有人选择继续持有“16亿达01”债券两年,亿达发展付出的代价是将票面利率从6.25%上调375BP至10%。

本文由公众号财经涂鸦原创撰写,如需转载请联系涂鸦君。


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