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张晨瑾:美股暴跌避险转移,现货黄金有望反弹修复至1300 | 共鸣

25 3月 , 2020  

T+- (原标题:国际金价继续下探 专家称抄底需谨慎)
继9月9日跌破1500美元/盎司关口后,10日早盘跌穿1490美元/盎司;专家称抄底需谨慎,长期仍看多黄金连跌四日,上周四黄金突然大跌,本周继周一(9月9日)黄金“失守”1500关口后,9月10日金价继续下探。COMEX黄金早盘即跌破1490美元/盎司,回吐近一个月涨幅。截至10日20时40分报1495.1美元/盎司,日内下跌0.62%。黄金的这轮急挫和前期长达一年的风光大涨形成对比,中长期是否依然看涨?业内人士认为,近期黄金价格的回调是对前期价格暴涨的技术性回调,和近一年超过30%的涨幅相比微不足道。中长期暂未看到经济转好的边际改善,仍保持对贵金属的看多观点。如果金价长期仍有上涨空间,现在是否适合进场?有业内人士认为,回调时是买入的绝佳机会。也有业内人士指出,想在短期内获得足够多的回报难度很大,要警惕在市场热度高时进场反被套牢的风险。避险情绪减弱,金价续跌9月10日,黄金空头再发威,国内外金价齐跳水。COMEX黄金早盘跌破1490美元/盎司,最低价1486.52美元/盎司,刷新8月13日以来最低值。国内沪金现货黄金9999合约日内最低跌至342.22元/克,截至收盘报343.38元/克,下跌1.38%。本轮下跌始于上周四(9月5日)。上周国际金价最高曾触及1557美元/盎司,周四晚间跌至1510美元/盎司下方,周五时一度低至1502美元/盎司,本周一(9月9日)跌破1500美元/盎司关口,至9月10日累计跌幅约4.3%。“跌得有些快,但也在预料之中。”金砖汇通首席策略师赵相宾对新京报记者表示。从扰动金价短期波动的因素看,包括一些主要经济体的数据发布及官员发声。例如上周,中美重启贸易谈判,缓解了市场风险情绪,另外金价近期涨势过快触发了前期多头获利回吐。上周五(9月6日),金价在美非农公布前最低跌至1502美元/盎司附近,不及预期的非农出炉之后转为上攻,最多拉升超过20美元/盎司至1527美元/盎司水平,在美联储主席鲍威尔发表对美国经济现状表示肯定的讲话后,金价又一度下挫。从本周消息面来看,英国脱欧方面传来最新消息,英国议会投票未通过提前大选的提议,英国首相约翰逊随后发表讲话称,仍坚持英国将于10月31日脱离欧盟的承诺,议会将在10月14日之前暂停,政府支持脱欧协议,同时为无协议脱欧作准备,并不再延长脱欧期限。分析人士认为,因英国的政治风险在消退,黄金价格已经跌破了重要的支撑位。“下跌是技术性回调,长期仍看多”经济下滑的影响具有双面性,对金价而言,其又是一个重要支撑因素。赵相宾分析称,由于全球经济陷入衰退,多国央行进入宽松阶段,机构持仓上升以及“金九银十”季节性因素,黄金已经在牛市的路上,中长期仍然看好金价走势。中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英也对记者表示,近期黄金价格的下跌是对前期价格暴涨的技术性回调,但从去年起涨点看(去年8月至今金价上涨逾30%,为近六年高点),现在的回调显得微不足道。王红英同样看多黄金。他分析称,从长期看,影响黄金的因素一方面是全球货币宽松,负利率在多国盛行,为了保值,买进黄金成为主要的被动型防御策略。全球央行都在不停地增持黄金,反映了各国政府对未来货币市场购买力价值下降的担忧情绪;另一方面考虑到美元2014-2019年升值周期结束,未来美元将会进入贬值通道,在两者作用下,黄金未来五年以上都会维持强势上涨的大趋势。海通期货分析师顾佳男表示,短期而言,在中美关系缓解以及全球短期经济回暖、国内政策力度加码的背景下,可能会引起短期避险情绪的弱化,贵金属价格短期承压;中长期现在暂未看到经济转好的边际改善,仍保持对贵金属的中长期看多观点。
新京报记者 程维妙 陈鹏■
看点罕见:黄金价格与美元指数双下跌值得一提的是,在金价下挫同时,坐在跷跷板另一端的美元指数也反常地没有上涨。从上周开始,先是周二公布的美国ISM制造业数据不及预期,限制了美指涨势,周四有消息称中美双方将在10月重启贸易谈判,缓解了市场风险情绪,但周五公布的美国8月非农就业数据不及预期,再次打压美元指数,彼时美元指数徘徊在98.2附近。业内人士指出,美元指数与美债收益率呈正相关,而从2018年末以来,美债收益率整体下行。美国十年期国债收益率已从约2.7%下降至1.7%。海通期货分析师顾佳男分析称,美债收益率的下行除了美国本身经济预期下滑,更重要的原因是全球经济尤其是欧洲经济下滑,导致负利率主权债券总量(主要是欧洲各国国债)从去年年末开始激增,而大量欧洲资金在本国国债收益率转负后,开始转向美国国债市场,大幅买低了美国国债收益率。■
焦点当前能否抄底?专家提醒有被套风险在上一个金价上涨周期(2012年至2013年),国内曾出现中国大妈疯抢黄金的场面,近一年来的这轮上涨再掀百姓“抢金热”。据羊城晚报今年5月报道,客户一次性购买10千克以上金条的情况多次出现,还有一位大户购买如意金条1000万元,约35公斤。按照1000万元买35千克黄金计算,该客户购买价格约285元/克。新京报记者9月8日走访时获悉,目前金条价格每克已上涨60元左右至345元上下,若该客户此时出手,大约能获利210万元。专家普遍预计金价还将上涨,有金店店员也预计到明年春节前金条还会继续上涨到380-390元/克左右,那么投资者现在进场是否合适?有业内人士认为,回调是买入的绝佳机会。但资深金融业分析师肖磊提醒,想在短期内获得足够多的回报难度很大,要警惕在市场热度高时进场反被套牢的风险。他分析称,2012年至2013年下场抢金的中国大妈,目前虽然逐步解套,但时间已经过去了有五六年之久。肖磊介绍,股市和全球诸多商品市场都有一个规律,在大部分投资品种中,长期来看,都是不到2%的交易日贡献了80%以上的收益。具体而言,例如美国股市持续数十年牛市,似乎只要闭着眼睛买指数就能赚钱,如果在1996年至2015年长达20年里投资标普500指数,年平均回报是4.8%,但若错过了涨幅最大的40天,年回报将变成-4%。“也可以这么说,如果在这20年超过4000个交易日里,你要是错过了其中1%的交易日,这20年就都白忙活了,而且还会亏损。”肖磊称。肖磊提醒,如果没有长期呆在一个市场,只是想在短期内获得足够大的回报,难度非常大。“这就是为什么,很多人看着某个市场热起来了,然后冲进去,往往就会被套很长时间的原因,因为这种操作大概率是无法抓住真正贡献回报的那1%-2%的交易日。”新京报记者
程维妙 陈鹏

周三,黄金T+D上涨0.2%至288.71元/克;白银T+D下跌0.51%至3492元/千克。隔夜黄金市场一度大幅走低,跌破1280美元/盎司支撑,但此后回升,周三回到1283美元/盎司左右水平。美元指数重新回到了98大关上方。美国10年期国债收益率跌至2017年9月以来的最低水平,引发经济衰退的担忧,各国股指大跌,恐慌指数大涨,创近两周新高。市场受到避险情绪的影响,黄金从低位回升。避险情绪为黄金带来了一些提振,但并不明显,投资者们仍然选择美元避险。黄金市场仍然在区域震荡的状态里,投资者们受到美元强劲和市场避险需求上升的两面影响。

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张晨瑾:美股暴跌避险转移,现货黄金有望反弹修复至1300

上海黄金交易所2019年5月29日交易行情

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澳门新莆京正在官网,黄金T+D收盘上涨0.20%至288.71元/克,成交量59.258吨,成交金额170亿5918万5840元,交收方向“空支付给多”,交收量16.262吨;

由于本月美联储如期加息,但是2019年前景表现不乐观,美联储明年1月加息25个基点至2.5%-2.75%区间的概率降为为0%,3月加息25个基点至2.5%-2.75%区间的概率仅为12%,美元指数因此承压走跌,黄金价格得到进一步提振。

迷你金T+D收盘上涨0.18%至288.62元/克,成交量7.0686吨,成交金额20亿3513万906元,交收方向“多支付给空”,交收量15.548吨;

近期债券收益率下降和美国股价大跌已经表明现状,市场已经大幅下调了美元区经济增长预期,债券收益率趋于扁平,特别是美债,还出现了倒挂的现象,反过来又加重了市场对经济出现衰退的担忧。

白银T+D收盘下跌0.51%至3492元/千克,成交量4592.686吨,成交金额160亿1195万5136元,交收方向“多支付给空”,交收量83.97吨。

其中标普500指数下挫近3%,收于20个月低点,创下历年圣诞假期前天的最糟糕表现,同时成交量创新高,共成交超过17亿股。道指刷新1918年以来最大单日跌幅,本月连续五个交易日下跌,为2011年9月以来单月连跌次数最多的月份,纳指进一步跌至熊市区间。

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受昨日美股暴跌影响,日经225指数开盘跌1.89%,跌破20000点后跌幅扩大至4.62%,创2017年5月来最低。从10月2日高位下跌20%,进入技术性熊市。东证指数开盘跌1.85%,创2016年11月以来新低。美元兑日元跌至110.25,创8月22日以来新低。日本10年期国债收益率自2017年9月以来首次跌至0。美日走跌加重外汇货币市场风险情绪,而这种风险资产因美元的走弱转移黄金避险市场,利好黄金价格;

避险需求上升,黄金反弹,但美元仍构成压制力量

另外美国一年期国债收益率2008年10月以来首次超过两年期国债收益率,美国两年期至五年期国债收益率曲线倒置消失,最新收益率差报正1.2个基点;美国十年期国债收益率跌至4月2日来最低,美国五年期国债收益率跌至5月30日来最低。

隔夜黄金市场一度大幅走低,跌破1280美元/盎司支撑,但此后回升,周三回到1283美元/盎司左右水平。市场受到避险情绪的影响,黄金从低位回升。恐慌指数大涨,创近两周新高,但黄金受益有限。

技术面上看,随着2018年年线收盘到来,张晨瑾预计本周后面几天的黄金市场行情还会顺势走反弹为主,因为欧美市场因圣诞假期处于休市,明日周三美国市场开盘之后,不会有利空消息面影响黄金市场买盘交投,此前年线已经是2连阳K排列,本年度收线,收得小阳K调整或者小十字星K线的可能性较大,也就是说黄金价格极可能在后面几天反弹修复至1300美元/盎司附近,建议黄金投资者谨慎做空,操作上维持看涨思路;

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接下来几天怎么操作?短线上看,金价昨日再次收得一根大阳K上扬,日线上行通道得到进一步反弹延续,金价如约上涨最高涨至1270美元/盎司附近。上周五提供1255,1258多单,如期到达1263目标位。而昨日欧盘金价破位1263的情况下,美盘时段再次提供1260直接做多追涨,再次到达1270目标位,本周黄金多单已经是2连胜。接下来几天,黄金建议维持看涨,这波黄金上涨是从1180美元低位开始,不管是此前0.382黄金分割线1238美元附近,还是这一波的0.500黄金分割线1263美元价格位置,每一次的上涨突破都提供了做多信号,心里有思路,才不会错过机会;明日开盘金价关注1270破位,反弹看到1276美元一线,然后黄金分割线上行通道的0.618价格位置1288美元一线,如果受阻回调的话,张晨瑾预计空间也不会很大,关注1263美元一线支撑,明日开盘激进的1268直接多,稳健的回撤至1263附近继续逢低买入,损1258,看涨目标1276,具体行情分析及后市操作计划咨询张晨瑾了解;

澳新银行分析师Daniel
Hynes认为,避险情绪为黄金带来了一些提振,但并不明显,投资者们仍然选择美元避险。

文/张晨瑾

美元指数在过去两个交易日的回升后,重新回到了98大关上方。此外,美国10年期国债收益率跌至2017年9月以来的最低水平。

本文出自

Phillip
Futures在报告中称,美元和其它货币之间的利差进一步支撑了美元,因此黄金承压。

黄金市场仍然在区域震荡的状态里,投资者们受到美元强劲和市场避险需求上升的两面影响。

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美债收益率下行,衰退担忧再起,股市遭抛售

美国10年期国债收益率近期持续走低,本周触及2017年9月以来的最低水平。美国10年期国债收益率测试2.22%水平。在全球经济增长担忧越来越大的情况下,市场对美联储降息的预期也在增加。

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市场对全球经济增长的担忧继续升温,这使得美国国债这种避险资产受欢迎,打压了国债收益率。在贸易争端的背景下,美股大幅承压,欧洲股市也遭大幅抛售,这使得避险资产脱颖而出。

此外,近期公布的美国经济数据表现混杂,上周的耐用品数据和制造业数据表现令人失望,但本周公布的消费者信心指数则好于预期。

摩根士丹利的分析师们认为,美国经济数据的表现使得市场对增长有所担忧。近期的经济数据表明了美国的收入和经济风险比大部分投资者们预期的要大。

今年大多数金融新闻头条都集中在美国基准股指创下历史新高,然而,股票估值过高以及企业盈利预期下降表明市场可能将注意力放在了错误的领域。

道琼斯工业平均指数已连续五周下跌,目前处在2011年以来的最长周线连跌中。尽管该指数正在努力维持重要支撑,但它已经跌破了50日和200日指数移动均线。

简而言之,道指的前景越发负面。若该指数跌破长期支撑位,则可能会导致多头离场。

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机构观点:金价为什么表现失望,因为有更好的避险资产

近期,市场存在诸多风险事件,从贸易紧张局势到英国退欧,美股大跌,再到意大利和欧盟之间的预算冲突。然而,在市场避险情绪高涨的同时,黄金的表现却令人失望。

富国银行(Wells Fargo)实物资产策略主管John
LaForge表示,从对近期经济事件的反应来看,黄金价格已不再具有吸引力。过去几周,股市受到冲击,黄金的表现如何?在当前的周期中,现在有点像是处于停滞阶段。

LaForge指出,近期黄金对市场波动的反应,不符合避险资产的特点。他补充称,对投资者来说,还有更好的防御性资产可供选择。

他称:“如果你想采取防御性措施,你在其它防御性资产上的投资也会更好。坦白地说,黄金的表现并没有那么好。”相反,美元今年一直呈上升趋势,年初迄今累计上涨约2%,而金价几乎持平。

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LaForge认为,数字货币的飙升可能不是黄金表现平平的原因,因为数字货币仍然是一种相对较新的资产。而这一切可能都归结于一个事实,即人们对黄金已经没有兴趣了。

在此前一份报告中,富国银行曾表示不建议投资者买入黄金。该行认为,大量供应以及无法守住市场波动引发的涨势是金价面临的不利因素,而且相对于股票和债券,现在黄金并不是很便宜。

价格预测方面,LaForge仍然维持了今年1300美元的目标价,称目标区间在1250-1350美元之间。目前金价跌破1280美元水平,处于年初以来低位。


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