疑难问答

澳门新莆京手机网站业绩经营承压或亏损 年内20家险企股权生变

26 3月 , 2020  

T+- (原标题:年内20家险企股权生变)
2019年险企股权更迭再添新例。日前,国联人寿公告称股东无锡广电拟悉数退出。事实上,这仅是险企股权频频生变的一个缩影。年初至今,包括华海财险、恒邦财险、安诚财险、长江财险等20家险企发布股权变更公告。有退出者,亦有接盘人。在加强股权管理成为2019年银保监会公司治理监管工作重点之一的背景下,专家纷纷指出,“后来者”要想成功入局,还须先过“体检关”。国联人寿近日发布公告称,该公司股东无锡广电公司拟将持有该公司2亿股(占股份总数10%)的股份进行转让。同时,通过公开挂牌、电子竞价方式,国联人寿股东无锡市国联发展(集团)有限公司(以下简称“国联集团”)受让此2亿股股份。目前,该股权变动尚待银保监会批准。如果此次股权转让成功,无锡广电公司将退出国联人寿股东行列,国联集团持股比例有望达30%。据北京商报记者不完全统计,年内至少20家险企出现股东变动。据中国保险行业协会官网披露的股权变更公告显示,华海财险、国联人寿、长安责任、紫金财险、安盛天平财险、众惠相互、恒邦财险、中原农险、融盛财险、昆仑健康、安华农险、阳光保险、交银康联、长江财险、诚泰财险、国华人寿、平安人寿、百年人寿、中华联合保险等均出现股东变更情况。从股东变动的信息中看,不少险企业绩经营承压或者亏损是导致股权及股东变化的原因之一。中国社科院保险与经济发展研究中心副研究员王向楠表示,当险企业绩不佳时,股东变动通过反映出股东自身承担亏损和持续出资的能力或意愿不强,或者有潜在股东由于自身能力、风险、已有业务组合等原因,对于公司的未来业务更看好。但保险公司的主要股东决定了聘用的职业经理人和企业发展规划,所以主要股东变更一般会给公司带来阵痛,险企将迎来一段调整和适应期。

再如,8月13日,华海财险公告表示,其召开的第一届董事会第十六次(通讯)会议同意股东七台河鹿山优质煤有限责任公司将其名下华海财险的1.2亿股股份全部转让给北京星联芒果投资控股有限公司,股权转让后,北京星联芒果投资控股有限公司位列华海财险的并列第一大股东。

虽然今年以来有39家险企股权生变,但据北京商报记者从银保监会官网统计,截至目前,收到监管批复的仅有11家,包括国联人寿、华泰保险集团、人保集团、工银安盛人寿、紫金财险等。

根据中保协及保监会披露的数据显示,今年以来共有18家险企已变更股权或拟变更股权。

不过,整合子公司平台资源有之,幸福人寿多年亏损的业绩亦或是“出走”原因之一。数据显示,该公司运营十余年,多数年份为亏损状态,自2009年以来累计亏损近百亿元,之后进入2018年,幸福人寿迎来68亿元的巨额亏损;今年上半年又亏损2.08亿元。

年报显示,2016年中韩人寿亏损1.34亿元。事实上,自2012年成立以来,中韩人寿连年亏损,2012年至2015年度的净利润分别为-2079.74万元、-5640.78万元、-7355.62万元、-9273.49万元,成立近5年累计净亏损额合计达3.9亿元。

事实上,上述股权转让仅是今年众多股权变更的一例。北京商报记者根据中国保险行业协会官网信息统计,今年以来,保险行业共有32家险企出现股权变动,相比去年的20家左右,今年险企的股权变动显得更为频繁。

华海财险披露的2017年二季度偿付能力报告也显示,其今年一季度末与二季度均为净亏损。年报显示,去年华海财险的净利也为负。

此外,还有7家险企股权被拍卖。据阿里司法拍卖平台显示,目前,珠峰财险股权拍卖显示已流拍,而诚泰财险、吉祥人寿、天安财险的股权拍卖将相继开始,开拍时间分别为10月15日、10月28日、11月8日。

事实上,近年来保险牌照可谓炙手可热,大批资本冀望分羹保险业快速发展带来的红利。据保监会相关负责人2016年披露的数据显示,申请保险牌照的公司近200家。

强势增持者有之、清退离场者更不在少数。近日,上海联合产权交易所挂出的一则幸福人寿股权拍卖消息在保险业内不断发酵。事实上,这仅是年内险企股权腾挪的冰山一角。据北京商报记者多方统计发现,年初至今,已有39家险企股权变动或预告生变。那么,究竟是哪些险企股权变动较为频繁?股东“出走”的背后又有何玄机?在监管不断筑高险企股东准入门槛的背景下,又有哪些公司杀出重围、成功入局?

渤海金控也在公告中称,在推进本次重组期间,保监会发布了《保险公司股权管理办法》等相关文件,对于保险公司股权转让的审核更加审慎,截至目前,保监会仍在对本次收购华安财险股权事项进行审核,尚未出具正式监管意见,最终能否通过审核以及通过审核时间仍存在重大不确定性;同时,资本市场融资环境及证监会关于上市公司再融资政策亦发生了较大变化,对公司配套融资方案亦产生一定影响。基于以上原因,一致同意终止本次重大资产重组事项,并同意签署本次交易的终止协议。

澳门新莆京手机网站 ,的确,从已获批的险企股东经营情况来看,国有资本、全球排名前列的保险类企业成功入围的较多。例如受让长江财险股权的新晋股东为湖北省联合发展投资集团有限公司、湖北省交通投资集团有限公司;紫金财险的新晋股东为南京紫金投资集团有限责任公司;国联人寿的新股东深圳市鸿志软件公司背后也有国资背景的股东。

根据保监会2016年12月发布的《保险公司股权管理办法(征求意见稿)》中的规定,“保险公司的单一股东持股比例不得超过保险股权的1/3(关联股东持股比例合并计算)”。而此次渤海金控的收购计划超过了该规定。

“不过,与监管部门沟通获批事宜以及监管部门出通知需要一定时间,部分险企股权变动的获批结果可能会出现滞后。”朱俊生提醒道。

一家产权经纪公司的副总经理牛先生对《证券日报》记者表示,从今年经手的股权标的来看,今年委托交易的保险股权较去年少,但市场对保险股权的需求较大,尤其是一些互联网公司对保险经纪、代理公司的股权需求强烈。

具体来看,32家发布股权变动的险企中,财险公司16家、人身险公司11家,保险集团5家。其中,除了5家保险集团以及平安财险、安邦人寿、中华联合财险3家规模较大的公司外,其余均为中小型险企,占比将近八成,包括农银人寿、国联人寿、恒邦财险、华海财险、诚泰财险、泰山财险等。

今年变更股权险企的经营业绩也从侧面印证了上述业内人士的观点。公开资料显示,上述险企绝大多数为中小型保险公司,部分险企连续多年亏损,个别险企此前的偿付能力连续多个季度不达标。

此外,今年以来银保监会下发《关于开展银行保险机构股权和关联交易专项整治工作的通知》,以及颁布《保险公司关联交易管理办法》等也引发保险公司股权的新一轮严监管,《通知》明确,要严厉打击保险公司股东股权违规行为,以及通过关联交易进行利益输送等乱象。

海航资本集团有限公司和海航投资(000616,股吧)集团股份有限公司这两家“海航系”公司合并为第二大股东,分别持股12.50%、7.41%,共计持股19.64%,仅以0.36%的差距落后于特华投资控股有限公司;广州市泽达棉麻纺织品有限公司为第三大股东,持股比例为14.77%。

中小险企“扛大旗”

此外,从监管导向来看,未来获得一张保险牌照或更难。保监会副主席陈文辉在9月21至24日保监会在京举办的局级主要领导干部研修班上表示,全系统要坚持“源头要严、纠偏要严、执行要严”的总体思路,切实推进从源头强化对保险业的风险治理,防范动机不纯的投资人进入保险业。

为何股权获批的险企不及1/3,对此,国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生向北京商报记者表示,监管对股东要求不断提高,一些股东的股权转让方案不符合标准。同时,股权变动中大多是中小型险企,经营环境不是很好,不少处于亏损状态,这些都有可能导致今年以来股权变更获批较少。

“有人排队候场,有人黯然离场”。这是前三季度险企股权变更的真实写照。

保险牌照本就一“照”难求,缘何股东会接连“出走”?对此,中国社科院保险与经济发展研究中心秘书长王向楠表示,从保险公司自身原因来看,当前保险业处于调整消化期,不少人身险、财险公司经历转型阵痛,直接表现在公司的业绩波动上,不过这种情况是暂时的。但也有险企经营多年未见盈利造成个别股东失望退出。

2017年二季度偿付能力报告显示,截至目前,华安财险的第一大股东为特华投资控股有限公司,持股比例为20%。其中,李光荣持有特华投资控股有限公司的98.60%股权,为华安保险的实际控制人。

无独有偶,珠峰财险股权被拍卖也受累于股东康得集团经营出现问题。据康得集团官网显示,其控股的上市公司康得新复合材料集团股份有限公司债务违约,进而引发了康得集团旗下各产业板块的债务危机,并且危机之中康得集团又遭遇了公司内乱。不过,珠峰财险向北京商报记者表示,该股东所持公司股权被拍卖不会影响公司正常经营管理。

在牌照稀缺、申请趋严的大背景下,缘何有公司转让持有的险企股权?对此,有险企人士表示,一是保险机构的经营情况大相径庭,因此原始股东获得股本高溢价之后选择退出;二是保险资金监管越来越严格,造成一些产业资本知难而退。

同时,有保险公司部门负责人向记者分析称,从宏观上看,国家供给侧改革号召企业回归主业、专注主业、下沉重心,由此一些企业会相继退出中小险企股东行列。同时,经济市场下行,而保险公司对资金流要求较高,在现有股东无力增资的情况下,引进新股东进行增资促进险企发展也成为一种方式。

11家险企股权变更获批

公告显示,此次被拍卖的股份来自于康得投资集团有限公司(以下简称“康得集团”),现为珠峰财险第四大股东,持有珠峰财险股份1亿股,持股占比为10%。

与此数字相比,获得保险牌照的公司仍是少数。本报记者梳理显示,2013-2016年,保监会批准新设立的保险公司数量分别为6家、11家、13家、21家保险机构。

而一些险企股权变动的主要原因则来自股东方债务缠身。据阿里司法拍卖平台显示,吉祥人寿4000万股权将于10月28日进行拍卖,起拍价为4040.8万元。而该股权持有人为吉祥人寿股东湖南嘉宇实业有限公司(以下简称“嘉宇实业”),北京商报记者从裁判文书网了解到,此次股权被拍卖源于嘉宇实业为借款人进行借款担保,在借款人未能如期还款的背景下,吉祥人寿股权为质押物被长沙市雨花区人民法院依法拍卖还债。对于该股权转让是否会对公司经营产生影响,吉祥人寿未给予回复。

再如中韩人寿,4月份,保监会批复浙江省国际贸易集团有限公司将其持有中韩人寿50%的股份转让给浙江东方(600120,股吧)集团股份有限公司。转让后,浙江东方集团(600811,股吧)股份有限公司、韩国韩华生命保险股份有限公司各持有中韩人寿50%的股权。

仅11家险企股权获批

据《证券日报》记者梳理,前三季度共有18家险企的股权发生变更,其中有14家险企的16名股东退出保险业。尤其引人注意的是,有3家险企的第一大股东“清仓”了持有的险企股权。与此同时,有14家公司进入保险业。

把好准入门槛,监管针对险企股权的管理愈加严格。例如2018年3月初原保监会颁布《保险公司股权管理办法》,对股东资质、股权取得方式、股东行为等问题进行规范,并将保险公司股东划分为财务Ⅰ类、财务Ⅱ类、战略类、控制类四个类型,并将单一股东持股比例上限由51%降为1/3。

引人注意的是,在已变更或拟变更股权的险企中,有14家险企的16名股东“清仓”了持有的险企股权,或将股权转让于原股东,或转让于新股东。与此同时,有14家公司伴随着原股东的退出而进入保险业。

监管筑高门槛

多为中小险企

股权变动原因不一

若渤海金控收购14.77%股权成功,则海航资本集团的三家关联公司将合计持有华安财险约34.41%的股份,跃居第一大股东。

有业内人士表示,股权管理办法颁布后,原有保险公司中的一些股权结构不完全符合规定,保险公司需要进行调整,由此导致险企股权发生变动。

个别险企股权转让“流产”

摘要
强势增持者有之、清退离场者更不在少数。近日,上海联合产权交易所挂出的一则幸福人寿股权拍卖消息在保险业内不断发酵。事实上,这仅是年内险企股权腾挪的冰山一角。据北京商报记者多方统计发现,年初至今,已有39家险企股权变动或预告生变。那么,究竟是哪些险企股权变动较为频繁?股东“出走”的背后又有何玄机?在监管不断筑高险企股东准入门槛的背景下,又有哪些公司杀出重围、成功入局?

其中,有9家寿险公司:弘康人寿、中银三星人寿、长城人寿、利安人寿、中融人寿、中韩人寿、国联人寿、中法人寿、中美联泰大都会。有6家财险公司:安信农业、泰山财险、大地财险、信达财险、恒邦财险、华海财险。有2家保险集团:华泰保险集团、阳光保险集团;有1家险企资管公司:中英益利资产管理。

发布转让公告4个月后,幸福人寿51.66亿股股权终现身于上海联合产权交易所。10月14日,中国信达正式挂牌转让幸福人寿51.66亿股股权,占幸福人寿总股本的50.995%,转让底价为75亿元,挂牌公告截止日期为11月8日。如果此次转让顺利,中国信达将不再持有幸福人寿股权。

也有一些业内人士认为,产业资本之所以对保险行业趋之若鹜,主要是保险资金成本低、规模大,可以利用保险资金反哺实业发展。而随着监管趋严,保险资金的运用受到的限制越来越多,自然有资本不愿意逗留。

针对转让幸福人寿股权,中国信达表示,转让幸福人寿股权的原因是“为落实有关监管精神,优化整合子公司平台资源”。

与往年不同的是,一些险企由于监管新规的缘故,股权转让事宜被迫中止。

自身经营不善、股东负债累累

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7月8日,农银人寿发布股东变更公告称,股东西藏腾云投资管理有限公司(以下简称“西藏腾云”)、中国新纪元有限公司(以下简称“新纪元”)拟将所持部分股份转让给世纪金源投资集团有限公司(以下简称“世纪金源”)。股权转让后,西藏腾云所持股份从11.65%降至9.65%,新纪元将出清全部所持8.34%股权,新晋股东世纪金源持股比例将达到10.34%。

华安财险近期发布的公告显示,公司分别于2016年10月27日和2016年12月9日披露了渤海金控拟受让广州市泽达棉麻纺织品有限公司持有的公司31,020万股股权,若本次交易完成后,广州市泽达棉麻纺织品有限公司不再持有华安财险的股权,渤海金控将持有本公司14.771%股权。

股权转让掀小高潮

2016年年报显示,国联人寿去年净利润为负;偿付能力报告显示,国联人寿今年二季度末的净利润也为负。

9月2日,四川省泸州市中级人民法院发布了一则拍卖公告,拍卖标的为珠峰财险9.9%股权。

例如,国联人寿近期发布的公告表示,其公司股东无锡报业发展有限公司拟将持有公司的24000万股股份对外转让给宁波市金润资产经营有限公司。转让后,宁波市金润资产经营有限公司位列国联人寿第四大股东。

而拿下安盛天平财险另外50%股权的是AXA安盛集团,受让华泰保险集团6.1772%股份的为安达保险旗下的安达百慕大保险公司,上述两家均为实力雄厚的外资保险集团。

那么,究竟哪类股东才更容易获得准入证?朱俊生表示,相对而言,资金雄厚、主营业务和保险业务更接近更容易整合的股东在受让股权时更容易获得监管部门的批准。


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