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财险老三家稳占市场份额60%以上 费用率皆上升

28 3月 , 2020  

T+- (原标题:三大财险公司去年承保均盈利 综合成本率显著分化)
证券时报记者
刘敬元证券时报记者调查上市保险公司年报发现,去年财险“三巨头”综合成本率都维持在100%以下,优于财险业整体,但变动方向不一。其中,人保财险恶化,平安产险、太保产险则有所优化。综合成本率为费用率、赔付率之和,去年这3家险企的费用率都出现上升,赔付率都下降。其中,平安和太保的赔付率降幅大于费用率升幅,而人保的费用率提高1.6个百分点,赔付率仅下降0.3个百分点,因此总成本率上升。有业内资深人士分析,人保赔付率偏高、未见大的下滑,与其业务的广泛性且自主选择性较小有关。目前人保仍可凭借低费用获客承受高于市场水平的风险,但是面对综合成本率上升也有压力。成本率仍低于100%综合成本率是反映财险公司承保业务成本的指标。综合成本率低于100%,则意味着险企承保业务有利润,为承保和投资双轮驱动盈利。反之,若综合成本率高于100%,则险企承保亏损,盈利只能靠投资。2018年,财险行业出现9年来首次承保亏损,综合成本率提升0.39个百分点,突破100%,达到100.13%,对应承保利润率-0.13%。大型财险公司则要好于行业整体。2018年,财险“三巨头”都保持承保盈利,综合成本率都在100%以下。其中,2018年,人保财险综合成本率98.5%,平安产险、太保产险分别为96%、98.4%。承保利润方面,人保财险53亿元,平安产险84.8亿元,太保产险主要险种都为承保盈利,车险承保利润13.93亿元。自2015年以来,随着太保产险承保扭亏为盈,这3家大型财险公司都为承保盈利状态。成本率变化趋势不一虽然3家大公司2018年综合成本率都低于100%,但是成本率变化趋势却不一致,人保财险出现提升,平安产险和太保产险则有所下降。人保财险2018年综合成本率同比升幅为1.3个百分点。证券时报记者梳理历史数据发现,这是人保财险2010年进入承保盈利周期以来,综合成本率的最高值,也使得人保财险承保利润由2017年的87.05亿元下滑39%,至2018年的53.04亿元。平安产险、太保产险2018年综合成本率则同比分别降低0.2个、0.4个百分点。为何在平安、太保都实现成本率优化的2018年,人保成本率反而出现较大幅度恶化?数据显示,2018年,人保财险赔付率为62%,同比降低0.3个百分点;费用率为36.5%,同比提升1.6个百分点。也就是说,从人保自身看,综合成本率恶化,主要是由于其费用率出现较大幅度上升而赔付率下滑较少。横向比较,平安产险和太保产险去年也都出现了费用率大幅升高的情况,分别提升1.5个、3.3个百分点,达到41.1%、42.2%。不过,平安(54.9%)和太保(56.2%)的赔付率有1.7个、3.7个百分点的更大降幅。成本结构是内因对比3家财险公司的成本结构可见,人保财险相较另外2家,费用率更低、赔付率更高,且赔付率更具“刚性”特点。一位财险高管对证券时报记者分析,这与3家公司的不同特点、优势、发展策略有关。他以人保和平安对比解释,尽管都为全国性财险公司,但人保财险在经济落后地区或低竞争地区的机构网点数量远大于平安,因此保费获取成本(手续费)低。两家公司网点的相关数据显示,2017年末人保财险有13985家分支公司、销售及服务网点,而平安产险截至2018年末有42家分公司及2660余家中心支公司、支公司、营销服务部及营业部。2018年,人保财险实现保险业务收入3888亿元,同比增长11%,增量保费市场第一,市场份额33.0%。中国人保A股2018年报提到“(人保财险)中心城市市场份额降幅较上年收窄0.5个百分点”,显示人保财险在中心城市的市场份额仍在下降。上述人士进一步称,但在市场份额压力下,人保财险对业务以及承担国企社会企业责任方面没得选择,赔付率就会高一些。平安更追求盈利,对业务筛选比较严格,可以退出风险高的业务,利于控制赔付率。事实上,相较行业平均水平,人保财险也具有高赔付率、低费用率的特点。行业数据显示,2018年财产险公司综合成本率100.13%,其中,综合费用率40.74%,综合赔付率59.39%。上述财险人士认为,尽管人保财险目前凭借低费用获客,可以“吃”高于市场水平的风险,但是面对综合成本率抬升,也依然会有压力。证券时报记者了解到,人保财险2019年工作重点即包括“保持成本领先”,打好中心城市攻坚战和县域市场保卫战。

■本报记者冷翠华

财险三巨头上半年赔付率下降 综合成本率升降不一

综合成本率反映了财险公司的承保利润情况,综合成本率越低,承保利润越高。随着上市险企近期陆续披露年报,财险“老三家”2018年的综合成本率也浮出水面。与2017年相比,3家公司中,人保财险综合成本率有所上升,其他两家则有所下降;横向比较来看,平安产险的综合成本率最低,太保产险次之。

商业车险费改全面推开,国际航运市场持续低迷,2016年上半年,财产保险公司面临着不小的市场挑战。

受到市场竞争趋于激烈等多种因素影响,各大财险公司都面临着手续费上涨的问题。在这样的情况下,控制综合成本率的主要功夫体现在综合赔付率的控制方面。2018年,财险“老三家”加强了科技力量的运用,在反欺诈、防灾减损等方面取得了明显成效,有效降低了赔付率。

从几家大型上市财产保险公司新近发布的半年业绩来看,平安产险、太平洋产险市场份额出现小幅下降,人保财险依靠新保和续保的强发力,实现了市场份额的逆势增长。而在趋于激烈的市场竞争中,财险公司的综合费用率均明显增长,尤以车险为甚,降成本、控赔付依然是财险公司未来的重点工作之一。

车险手续费

三巨头稳占六成以上市场

增长超过保费增长

在保险市场规模不断扩大、险企数量不断增多的情况下,市场上既有财产保险公司在持续做大保费规模的同时,也面临着市场份额被稀释的压力。要保住甚至提升市场份额,既要保证续保率,又要争夺新保市场。

从财险“老三家”的情况来看,2018年费用率呈现全面上涨态势,特别是车险手续费增长幅度明显高于车险保费的增幅,3家公司的车险手续费增长都超过20%,而保费增长均不足10%。对手续费增长和手续费率提升的原因,各公司主要都提及业务规模增长以及市场竞争加剧的因素。

根据保监会发布的统计数据,今年上半年,产险公司原保险保费收入4632.01亿元,同比增长8.51%。从市场主体来看,截至今年6月底,有保费收入数据的险企数量比去年同期增加了8家。

对比车险保费和车险手续费支出增长情况,可以发现,2018年财险“老三家”的车险手续费涨幅明显高于车险保费的涨幅。具体来看,平安产险的车险保费收入约为1817.68亿元,同比增长6.6%,相应手续费同比增长24.3%;太保产险的车险保费收入为879.76亿元,同比增长7.5%,相应手续费同比增长21.4%;人保财险车险保费收入2589.04亿元,同比增长3.9%,相应手续费同比增长21%。

在这样的背景下,人保财险、平安产险、太平洋产险组成的财险公司“老三家”的市场份额出现了怎样的变化?

从公司全部业务手续费来看,2018年,平安产险保险业务手续费支出为493.37亿元,同比上涨26.6%;费用率为41.1%,同比上升1.5个百分点。同时,手续费支出占原保险保费收入的比例上升1.9个百分点至19.9%。其中,车险业务手续费支出为429.94亿元,同比上涨24.3%;非车险业务手续费支出为38.34亿元,同比上涨32%;意外与健康保险手续费支出为25.09亿元,同比上涨70.3%。

2016年半年报数据显示,上半年,人保财险总保费收入1618.93亿元,同比增长10.7%;实现增量保费156.36亿元,居行业榜首。占据中国财险市场34.9%的市场份额,扭转了上市以来市场份额下滑的趋势,与2015年上半年和2015年全年的市场份额相比,分别提高了0.7个和1.5个百分点。

2018年,太保产险的手续费及佣金支出为234.08亿元,同比上涨23%;综合费用率为42.2%,同比上升3.3个百分点。同时,手续费及佣金占保险业务收入的比例从2017年的18.2%上升1.7个百分点到19.9%。从不同业务看,其车险手续费及佣金支出同比上涨21.4%,非车险同比上涨32.2%。

平安产险上半年实现保费收入839.75亿元,同比增长2.9%;市场份额约为18.1%,比去年同期下降了1个百分点。

此外,2018年,人保财险手续费及佣金支出为740.36亿元,同比上涨24%。“手续费及佣金支出的增加主要是受业务规模较快增长,加大对优质业务的投入以及市场竞争加剧所致。”人保财险表示。其中,车险手续费及佣金支出为618.82亿元,同比上涨21%;农险的手续费及佣金支出为8500万元,同比上涨93.2%;信用保证保险的手续费及佣金支出为12.29亿元,同比上涨165.4%。

太平洋产险上半年实现保险业务收入492.24亿元,同比增长1.7%;市场占有率为10.6%,同比下降了0.7个百分点。

人保财险综合成本率

由此可见,“老三家”的总保费收入保持着较为稳定的增长,但所占市场份额增减不一。“今年上半年,公司把握发展对标市场和盈利优于市场两大关键。”人保财险指出。

同比上升1.2个百分点

相较于寿险巨头市场排名的巨大变化,近年来,财险巨头的市场排名几乎未变。“老三家”一直稳居牢牢占据市场前三名,并且占据了全行业60%以上的市场份额。在车险为财产险绝对主力产品的情况下,商车费改将对财险行业产生深远影响,而这种影响对大型财险公司更加有利,有业内人士认为,短期内,强者愈强的马太效应还将持续,大型财险公司的市场份额不会出现明显下滑。

尽管2018年财险“老三家”的费用率全面上涨,不过综合成本率皆低于100%,意味着其承保业务整体上处于盈利状态,主要归因于其综合赔付率控制得较好。纵向对比来看,3家公司中,人保财险综合成本率有所上升,其他两家则有所下降;横向比较来看,平安产险的综合成本率最低,太保产险次之。

费用率皆上升

具体来看,2018年,平安产险的综合赔付率为54.9%,同比下降1.7个百分点;综合成本率为96%,同比下降0.2个百分点。太保产险的综合赔付率为56.2%,同比下降了3.7个百分点;综合成本率为98.4%,同比下降0.4个百分点。人保财险的综合成本率是3家公司中唯一一家同比上涨的,其赔付率支出净额为2146.37亿元,同比上涨18.7%;赔付率为62%,同比下降0.4个百分点;综合成本率为98.5%,同比上升1.2个百分点。

在商业车险费改全面实施、国际航运市场持续低迷等背景下,上半年,财产保险市场竞争趋于激烈,而其带来的一个行业现象就是费用率明显提升,这在几家上市财险公司的半年报中也有明显体现。

不难发现,3家财险公司的综合赔付率同比都有所下降,这也是综合成本率控制较好的重要原因。例如,平安产险通过鹰眼系统持续迭代更新,通过“线上+线下”的风控体系,启动13次重大灾害预警与防控行动,发送预警信息55万条次,降低承保风险。人保财险通过推进零部件价格、通赔、反欺诈、第三方服务资源等公共平台建设,提高理赔配件、工时、人伤数据标准化力度,加强理赔追偿,从车险物损、人伤成本、稽查追偿等方面不断深化理赔精益管理。通过拓展在线理赔服务功能、建立网上协赔机制等举措,不断提高理赔效率,机动车辆险赔付率持续下降。太保产险主动适应环境变化,坚持承保盈利,持续推进品质管控,企财险承保实现扭亏为盈,责任险持续保持较好的盈利水平,几大主要险种全部实现承保盈利。

数据显示,上半年,人保财险的费用率为34.8%,同比上升1.6个百分点。其中,承保费用率为32.0%,同比上升2.3个百分点,“主要是在市场竞争进一步加剧的情况下,人保财险强化对标市场,采取积极的销售策略,加大优质业务获取力度,保单获取成本净额及其他承保费用同比增长。”人保财险对此解释道。

业内人士认为,财险“老三家”的费用率和赔付率变化趋势在很大程度上反映了全行业的走势。在商车费改逐渐深入、市场竞争不断加剧等因素影响下,财险全行业都面临着费用率上涨的问题,进而影响到综合成本率,诸多中小财险公司面临着综合成本率超100%、承保业务亏损的局面。面对费用战,监管部门持续强化监管力度,多家财险公司分支机构被处以罚款甚至暂停车险业务。2019年,财险公司的费用率和赔付率将走向何方,依然是行业关注的焦点问题之一。

平安产险上半年的综合费用率为40.4%,同比上升了3.8个百分点。上半年,平安产险业务手续费支出同比增加24.8%,手续费支出占保费收入的比例同比增加2.5个百分点,达到14%。“主要原因是保费收入增长,同时市场竞争加剧。”平安产险表示。

太保产险上半年综合费用率为38.2%,同比上升了3.6个百分点。从车险来看,其上半年车险手续费及佣金支出为52.99亿元,同比增长了31.8%,而车险业务收入为376.55
亿元,同比增长2.8%。手续费及佣金增速明显高于车险业务收入增速,一定程度上反映出车险业务市场竞争激烈。

“费用率上升不仅是上市财险公司的问题,也是整个财产险行业的共性问题。一方面,车险费改全面铺开,加大了市场竞争,另一方面,非车险的部分领域如航运险也受到国际航运市场低迷的影响,竞争加剧,费率下行。”一位业内人士对《证券日报》记者分析指出。从数据来看,人保财险、太平洋产险的企财险收入均同比下降,人保财险的货运险保费收入同比也出现了下降。

赔付率均下降

尽管费用率上升,但部分保险公司在赔付率控制方面取得了一些成效,因此,险企的综合成本率并没有明显上升,部分险企还有所下降。下一步,各险企均计划继续优化业务结构,控制成本,降低赔付率,提升经营效益。

在赔付率方面,人保财险上半年的赔付率为60.2%,同比下降1.3个百分点。其中,车险赔付率为58.5%,同比下降3.2个百分点。在双重因素的影响下,人保财险上半年的综合成本率为95.0%,同比上升0.3个百分点。

平安产险上半年综合赔付率为54.9%,同比下降了2.1个百分点;综合成本率为95.3%,同比上升了1.7个百分点。

太保产险上半年综合赔付率为61.2%,同比下降了3.7个百分点;综合成本率为99.4%,同比下降了0.1个百分点。

“加强承保风险管控,优化业务结构,提升业务质量,家庭自用车业务占比持续提高,机动车辆险出险率有所下降;同时,通过加强车行分类资源配置调控,深化配件工时垂直管控,强化资源送修和对价管理等措施,多方位强化理赔成本管控,因此,机动车辆险赔付率同比下降。”人保财险分析车险赔付率下降原因时称。

此外,也有业内人士表示,商车费改加大了对未出险客户的优惠力度,因此,客户谨慎对待出险索赔,使得车险出险率明显下降,有利于控制整体赔付率。


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