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澳门新莆京正在官网2018年A股5大险企保费收入逾两万亿 增速跑赢行业

29 3月 , 2020  

澳门新莆京正在官网 ,T+- (原标题:2018年A股五大险企保费收入逾两万亿 保费增速远超行业水平)
随着中国人保保费数据的披露,A股五大上市险企2018年的保费已悉数出炉。据统计,2018年中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险五大上市险企共实现保费收入21940.92亿元,同比增长10.81%,相当于日赚保费60亿元左右。对比日前银保监会发布的“2018年保险行业原保险保费收入3.8万亿元,同比增长3.9%”,可以看出,五大上市险企的保费增速远远优于行业。此外,上市险企的寿险新单和续期保费的占比也在逐步增加。有业内人士预测,2019年上市险企整体新单增速为8.0%,续期业务占比71%,整体原保费增长17.4%。▲2018年A股五家上市险企保费收入(单位:亿元)五大险企保费增速跑赢行业1月11日,银保监会通报了2018年保险业发展的有关情况和有关工作。根据初步统计,2018年,原保险保费收入3.8万亿元,同比增长3.9%,行业全年个位数增长水平基本确定了。不同的是,行业个位数增长的态势不代表个体。作为行业的巨头,上市险企在行业增长乏力的当下,依旧气势如虹。据《每日经济新闻》记者统计,A股五大上市险企中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保和新华保险2018年共实现保费收入21940.92亿元,同比增长10.81%,远远高于行业3.9%的增速。其中,新华保险、中国平安、中国太保保费增速最为明显,均两位数增长。具体来看,新华保险2018年保费收入为1222.86亿元,同比增长11.9%;中国平安2018年保费收入为7191.44亿元,同比增长18.9%,其中平安人寿保费收入为4468.85亿元,平安财险保费收入为2474.44亿元,平安健康保费收入为37.03亿元,平安养老保费收入为211.12亿元;中国太保2018年保费收入为3199.44亿元,同比增长14.6%,其中太保寿险保费收入为2013.43亿元,太保财险保费收入为1186.01亿元。中国人寿和中国人保的保费收入增速虽然也高于行业,但却低于上述三家,仅为个位数增长。其中,中国人寿2018年保费收入为5362亿元,同比增长4.7%;中国人保2018年保费收入为4965.18亿元,同比增长4.6%,其中人保寿险保费收入为937.17亿元,人保财险保费收入为3880.03亿元,人保健康保费收入为147.98亿元。“2018年,各家保费增速呈前低后高趋势,改善幅度超市场预期。”天风证券分析称,预估2018年平安、国寿、太保、新华、太平NBV同比增速分别为5%、-16%、-1%、1%、10%。预计2019年新单保费与NBV同比增长情况开始逐步改善。目前平安、国寿、新华已转向长期保障型产品销售,预计这三家NBV已实现正增长。今年保费有望平稳增长虽然五大上市险企的保费均实现增长,但落实到寿险业务和财险业上却有所不同。寿险方面,新单保费逐季抬头,但仍普遍承压。国信证券分析称,中国太保和中国平安个人客户业务中,代理人渠道的新增保单承压,分别同比下滑6%和增长1.3%,其中中国太保的期缴保单同比下滑10%;个人业务保费分别同比上涨15%和21%,其中中国太保的代理人渠道的保费占比进一步提升,分别提升从2018年的91.5%提升至2019年的94%。而财险方面,车险增长乏力,非车险业务增长明显。申万宏源分析,人保财险全年保费同比增长11.1%至3880.0亿元,预计市占率较去年小幅下滑0.2个百分点至33.0%。平安车险、非车业务全年累计增速为6.6%和44.4%,非车业务占比提升5.5个百分点至26.5%。太保产险2018年保费增速为12.8%,车险和非车业务分别同比增长7.5%和34.3%。“预计2019年非车险业务保费和利润贡献将持续提升,龙头公司的机构业务(非车险业务)优势进一步凸显,同时监管将强化对于手续费的管控,产险行业利润情况有望显著改善,保费和利润的集中度也将进一步提升。”天风证券表示。保险行业处于估值低位,若预期改善有较大修复空间。“4家寿险主业的上市险企PEV估值处于历史低位,分别为0.74倍(中国人寿)、0.74倍(新华保险)、0.8倍(中国太保)、1.13倍(中国平安)。”华创证券认为,中国人寿、新华保险、中国太保都已处于历史低值。后续负债端预期或其他因素若有改善,估值则具备较大的修复空间。国信证券也表示,寿险公司及业务的估值普遍较低,与向好的基本面出现了持续的背离。“预期2019全年保费平稳增长。我们预计平安寿、国寿、太保寿和新华2018年全年NBV同比增速分别为7.5%、-15.0%、-3.0%和-2.8%。”申万宏源表示。

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摘要
在监管呼吁保险回归保障等背景下,寿险行业仍处于深度调整期。5家寿险公司——中国人寿、新华保险、平安人寿、人保寿险及太保寿险上半年总保费收入达9603.65亿元,同比增长了6.41%,增速较去年同期下降了近3个百分点。

每日经济新闻(博客,微博)记者 袁园 每日经济新闻编辑 廖丹

随着中国人保在7月17晚发布保费收入数据,A股五大上市险企(中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险)上半年的保费收入情况全部披露。

随着中国人保保费数据的披露,A股五大上市险企2018年的保费已悉数出炉。据统计,2018年中国人寿、中国平安(601318,股吧)、中国人保、中国太保、新华保险五大上市险企共实现保费收入21940.92亿元,同比增长10.81%,相当于日赚保费60亿元左右。

从数据来看,在监管呼吁保险回归保障等背景下,寿险行业仍处于深度调整期。5家寿险公司——中国人寿、新华保险、平安人寿、人保寿险及太保寿险上半年总保费收入达9603.65亿元,同比增长了6.41%,增速较去年同期下降了近3个百分点。

对比日前银保监会发布的“2018年保险行业原保险保费收入3.8万亿元,同比增长3.9%”,可以看出,五大上市险企的保费增速远远优于行业。此外,上市险企的寿险新单和续期保费的占比也在逐步增加。有业内人士预测,2019年上市险企整体新单增速为8.0%,续期业务占比71%,整体原保费增长17.4%。

数据显示,财险老三家——人保财险、平安财险及太保产险上半年的总保费收入达4343.99亿元,同比增长12.9%,增速比去年同期下降近两个百分点。

2018年A股五家上市险企保费收入

虽然保费收入整体增速不如去年同期,但从单月增速来看,今年保费收入也呈现出逐月回暖趋势。海通证券研报数据显示,上市险企4月、5月单月保费同比增速分别为-4%、+4%,6月单月保费同比增长9%。

五大险企保费增速跑赢行业

今年以来保险股保持上涨趋势。截至7月18日,A股五大上市险企的股票年内增幅均远超上证指数增幅,其中,中国人保、中国平安的股票年内涨幅均超50%,分别达69.89%、56.82%。

1月11日,银保监会通报了2018年保险业发展的有关情况和有关工作。根据初步统计,2018年,原保险保费收入3.8万亿元,同比增长3.9%,行业全年个位数增长水平基本确定了。

新京报记者潘亦纯陈鹏

不同的是,行业个位数增长的态势不代表个体。作为行业的巨头,上市险企在行业增长乏力的当下,依旧气势如虹。据《每日经济新闻》记者统计,A股五大上市险企中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保和新华保险2018年共实现保费收入21940.92亿元,同比增长10.81%,远远高于行业3.9%的增速。

“寿险一哥”花落中国人寿,人保是财险老大

其中,新华保险、中国平安、中国太保保费增速最为明显,均两位数增长。具体来看,新华保险2018年保费收入为1222.86亿元,同比增长11.9%;中国平安2018年保费收入为7191.44亿元,同比增长18.9%,其中平安人寿保费收入为4468.85亿元,平安财险保费收入为2474.44亿元,平安健康保费收入为37.03亿元,平安养老保费收入为211.12亿元;中国太保2018年保费收入为3199.44亿元,同比增长14.6%,其中太保寿险保费收入为2013.43亿元,太保财险保费收入为1186.01亿元。

自2016年年末,监管呼吁保险回归保障、“保险姓保”以来,寿险行业的业务调整一直持续。数据显示,上述5家寿险公司上半年总保费收入达9603.65亿元,同比增长了6.41%,增速同比下降了近3个百分点。

中国人寿和中国人保的保费收入增速虽然也高于行业,但却低于上述三家,仅为个位数增长。其中,中国人寿2018年保费收入为5362亿元,同比增长4.7%;中国人保2018年保费收入为4965.18亿元,同比增长4.6%,其中人保寿险保费收入为937.17亿元,人保财险保费收入为3880.03亿元,人保健康保费收入为147.98亿元。

具体来看,中国人寿仍以3782亿元的保费收入,占据“寿险一哥”席位。平安人寿、太保寿险上半年的保费收入也均超千亿元,分别达2989.12亿元及1384.27亿元。新华保险、人保寿险上半年的保费收入则分别达739.94亿元、708.32亿元。

“2018年,各家保费增速呈前低后高趋势,改善幅度超市场预期。”天风证券分析称,预估2018年平安、国寿、太保、新华、太平NBV同比增速分别为5%、-16%、-1%、1%、10%。预计2019年新单保费与NBV同比增长情况开始逐步改善。目前平安、国寿、新华已转向长期保障型产品销售,预计这三家NBV已实现正增长。

增速方面,新华保险上半年保费收入增速最高,达9.02%,其次是平安人寿,增速达8.88%。太保寿险、中国人寿的保费收入则分别达6.46%、5%,而人保寿险的保费收入增速则较低,仅有1.36%。

今年保费有望平稳增长

财险方面,人保财险仍以2353.35亿元的保费收入,排名行业首位,平安财险、太保产险上半年的保费收入则分别达1304.66亿元、685.98亿元。

虽然五大上市险企的保费均实现增长,但落实到寿险业务和财险业上却有所不同。

从涨幅来看,人保财险、太保产险上半年的保费收入涨幅均在10%以上,分别达14.92%及12.28%。总体上,受监管持续整治车险行业乱象、新车产销量等多重因素影响,财险老三家上半年的总保费收入增速也比去年同期降低了近两个百分点。

寿险方面,新单保费逐季抬头,但仍普遍承压。国信证券(002736,股吧)分析称,中国太保和中国平安个人客户业务中,代理人渠道的新增保单承压,分别同比下滑6%和增长1.3%,其中中国太保的期缴保单同比下滑10%;个人业务保费分别同比上涨15%和21%,其中中国太保的代理人渠道的保费占比进一步提升,分别提升从2018年的91.5%提升至2019年的94%。

今年来单月保费呈现回暖趋势

而财险方面,车险增长乏力,非车险业务增长明显。申万宏源(000166,股吧)分析,人保财险全年保费同比增长11.1%至3880.0亿元,预计市占率较去年小幅下滑0.2个百分点至33.0%。平安车险、非车业务全年累计增速为6.6%和44.4%,非车业务占比提升5.5个百分点至26.5%。太保产险2018年保费增速为12.8%,车险和非车业务分别同比增长7.5%和34.3%。

新京报记者也注意到,虽然今年上市险企中的寿险及财险保费收入整体增速不如去年同期,但从单月增速来看,也呈现出回暖趋势。

“预计2019年非车险业务保费和利润贡献将持续提升,龙头公司的机构业务优势进一步凸显,同时监管将强化对于手续费的管控,产险行业利润情况有望显著改善,保费和利润的集中度也将进一步提升。”天风证券表示。

海通非银金融团队在发布的研报中称,上市险企4月、5月单月保费增速分别同比-4%、+4%,6月保费同比增速为9%,在增员、强训的严格落实下,保费增速逐月回暖。

保险行业处于估值低位,若预期改善有较大修复空间。“4家寿险主业的上市险企PEV估值处于历史低位,分别为0.74倍、0.74倍、0.8倍、1.13倍。”华创证券认为,中国人寿、新华保险、中国太保都已处于历史低值。后续负债端预期或其他因素若有改善,估值则具备较大的修复空间。

“回暖”的趋势也体现在了上市险企的股价上。数据显示,截至7月18日,中国人保股票年内涨幅高达69.89%、中国平安股票年内涨幅则达56.82%。此外,中国人寿、中国太保年内的股票涨幅也超30%,分别达48.41%及36.48%,新华保险股票年内涨幅相对较低,但也仍达24.76%。今年同期,上证指数涨幅为16.33%。

国信证券也表示,寿险公司及业务的估值普遍较低,与向好的基本面出现了持续的背离。“预期2019全年保费平稳增长。我们预计平安寿、国寿、太保寿和新华2018年全年NBV同比增速分别为7.5%、-15.0%、-3.0%和-2.8%。”申万宏源表示。

下半年上市险企的保费收入将呈现怎样的态势?

天风证券发表研报观点认为,预计三季度上市公司寿险保费增长压力小于二季度。这主要得益于以下促进因素,首先,管理层变动及公司架构调整等短期影响逐步消除。新华新管理层于6月确定,三季度公司经营将回归正常轨道。国寿内部组织架构改革预计也将在三季度完成。其次,7月各公司上市多款新的保险产品,预计公司将通过产品促销方案,促进新产品销售。另外,资管新规的推进会凸显保险产品的优势(最低收益保证,如万能险的保证利率)。

万联证券则发布研报称,二季度开始产品销售情况回归常态,下半年寿险代理人有望稳健增长,全年实现增速触底反弹。

但对于财险业务保费收入增长情况,部分研报却因我国新车销量持续下滑等因素,持谨慎悲观态度。海通非银金融团队就表示:“预计2019年产险行业受新车销量增速下滑影响,保费增速难有大幅改善;车险将从保费竞争进一步转向服务竞争,各险企将着力于提高续转保率以抵消新车业务下滑带来的负面影响。非车险将在责任险等险种高速增长的带动下整体维持较高增速。”

万联证券研报也显示,财险方面,保源增速放缓+费改影响持续,车险市场仍难言乐观,下半年财险行业保费增速可能降至个位数,维持全年保费增速6%-10%的判断。


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