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突发!信而富转型助贷平台,正退出P2P网贷业务

31 3月 , 2020  

T+- (原标题:独家丨信而富创始人王征宇回应你关心的所有问题)
4月中旬以来,在美国上市的P2P平台信而富遭遇一系列经营波折,出借人本金兑付出现逾期、众多高管相继离职、股价持续低于1美元面临退市风波、年报迟迟未出引发业绩持续亏损质疑…….甚至市场传闻公司创始人王征宇一度被“架空”。面对诸多经营波折,近日信而富决定“放手一搏”——引入OET机构全面转型助贷业务,但此举能否挽回资本市场与出借人的信心,能否联合“共赢计划”帮出借人尽早拿回本金,能否让信而富摆脱退市风波,能否让信而富扭转此前的业绩持续亏损颓势?近日,本报记者独家专访信而富创始人王征宇,逐一对上述热门问题进行回应。能否保住股价不退市?《21世纪》:信而富为何选择引入助贷机构OET(Hongkong
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Co.,Ltd.)?这是否有保住股价不退市的考量?王征宇:早在两年前,我们已着手布局助贷业务。究其原因,一是国家相关部门未必允许成千上万个人投资者把钱放在P2P平台投资,二是在利率设定水平与风险管理方面,中国对持牌金融机构存在一定政策制约,令助贷业务有较大发展空间。因此我们与OET从接触沟通到签订协议,差不多花了不到一个月时间。为何会选择助贷机构?这也是当前环境下的一种可操作选择。首先,引入P2P同行是没有意义的,因为它无法带来新的概念,且资本市场未必对此投赞成票;其次,目前引入持牌金融机构也比较难,因此选择助贷机构,无疑是目前环境下一个比较合适的选项。至于是否存在“保住股价不退市”的考量,我个人觉得,无论站在公司发展、还是广大股票持有人与出借人的立场考虑,我们都有责任让他们获得收益,因此我们希望通过资本运作让信而富股价得以回升。当然,我们与OET在协商过程,讨论的不仅仅是不退市的“技术性处理”,还有未来数年的业务规划,如何让股东重新获得长期收益等。《21世纪》:信而富与OET助贷机构的合作,是否有把握确保公司不退市?王征宇:目前我们与OET主要会在以下方面开展合作,一是他们投资入股;二是我们合作成立一家项目公司开展助贷业务;三是双方取得一个共识,对信而富平台存量出借人提供相对稳妥的资金兑付方案,即拿出公司未来发展所产生的部分价值,给到出借人。应该说,目前资本市场对此持谨慎乐观的态度,这也从股价表现可以看得出来,从合作协议公布后,股价差不多从最低的0.22美元回升至0.5美元附近,当然要真正摆脱退市风险,我们还需要尽早落地新的助贷项目公司,让它能产生预期的业绩,从而带动股价回到“安全线”以上。目前,按照纽交所的规定,只要股价在6个月内回到1美元就“没事”了。如果股价持续在1美元以内,纽交所可能会再发函提示退市风险。截至目前,我们主要接到纽交所两次通知,一是关于股价的通知,二是关于及时发布年报的提示,目前我们正在着手抓紧发布年报。《21世纪》:是否可以这样理解,未来新项目助贷机构的业绩表现,将决定信而富未来的股价与退市风险能否“平息”?王征宇:我们希望这个助贷新项目公司能产生不错的业绩,但在实际操作环节,我们首先要做的,是加快它的落地,因为这家助贷机构基于互联网开展业务,需要获得ICP(互联网经营许可证)资质、走完注册资本到位流程、理顺公司运营章程与管理架构等,我个人估算需要1-2月时间。遭遇催收困局《21世纪》:如今市场很关注信而富的P2P业务如何“善后”。4月中旬以来,不少投资者遭遇兑付逾期与收款延后,信而富现在打算如何解决这个问题?王征宇:以往,信而富平台出借人的回款,主要通过两种渠道,一是借款人的还款,二是通过债权转让方式实现项目退出。从4月中旬开始,不少出借人的确发现债权转让回款需要等待的时间变长了,原因是当时平台流入的资金变少,但出借人要求债转提前赎回的资金需求变多,此消彼长之下,就会造成这种状况。因此我们正加快对借款人的催收回款。4月中旬以来,我们还采取了一项措施,就是P2P业务收回来的资金不再放款,全部还给出资人,尽可能缩短出借人拿回本息的时间。《21世纪》:此举是否有效提高出借人拿回本金的节奏?能否透露一下目前向出借人返还本金的大概比例?王征宇:4月中旬至今,我们大概按月实施了三期回款,每个月回款比例也相对稳定。我们的策略,是先本后息,不同出借人的投资出借额以及匹配的借款标的不同,所以他们拿到的实际回款金额可能会有所不同。目前,我们还不会对外公布整体的返还比例,因为不希望大家以此测算每月回款比例多少与时间多少,这可能会给市场造成误解。因为当前催收环境还不是很乐观。《21世纪》:催收环境不够乐观,主要表现在哪里?王征宇:它主要表现在两个方面。一是随着行业波动,目前在互联网端的很多借款人群里,流传着各种各样号称可以不用还钱的说法,很多借款人希望看到P2P平台出现状况,就可以不用“还钱”了,这也是我们现在常提及的逃废债问题,坦白说,目前行业逃废债的状况,要比以往严重不少。二是相关部门采取的一些措施,令催收面临较大的法律压力,有些电话催收或上门催收,”动辄就会被逾期借款人投诉,导致催收压力很大。因此信而富在压缩整体运营成本同时,对催收方面的投入仍在持续增加,包括引入各种征信手段与司法催收方式等,争取提高催收率。《21世纪》:根据信而富与OET签署的战略合作协议,OET将在未来6个月内向信而富投资总计1亿元人民币,获得该公司A类普通股,目前这笔钱将如何用于哪些方面?此前有不少投资者寄希望这笔资金能用于兑付他们的投资本金,信而富如何考量?王征宇:我们认为,生蛋的母鸡,我们不能把它切了分给大家,而是应该让它持续生蛋。1亿人民币,是用来生蛋的母鸡,它会产生更高的价值,把它分了太可惜。其实,就算把这笔钱分了,也是杯水车薪,也不能解决出借人所有本金返还的问题。但如果让它产生价值,可以形成数倍收益。因此这笔钱将用来发展助贷业务,推动这个助贷新项目公司运作。出借人是否支持“共赢计划”?《21世纪》:近期信而富出台了一项共赢计划,真能帮出借人拿回所有本金?王征宇:关于这个共赢计划,我们与合作伙伴、公司股东、董事会都进行了深入沟通,形成了这项方案。具体而言,我们愿将公司的股份,1/3给到出借人,1/3给到合作伙伴,1/3给到现有股东,通过这样的机制,我们希望出借人,合作伙伴与股东都能从公司业务转型发展中获利,对出借人而言,也可以加快他们的资金回笼——除了借款人回款,还能从公司未来发展获得“红利”。至于共赢计划能否覆盖出借人所有本金返还,我这里只能提供一个估算——在理想状况下,未来3年信而富助贷业务的贷款投放量将达到200亿元左右,由此每年形成600-800亿信贷成交量,按2%-3%业务收入计算,可能给公司创造年化业务收入约20亿元人民币。按照7倍市盈率计算,公司市值将回升到140亿元人民币(即约20亿美元),如此出借人按持有的1/3市值估算,应该能获得40多亿市值(即逾6亿美元),理论上可以覆盖出借人大部分本金返还,因为这个数字接近我们当前出借人的总待收余额。《21世纪》:未来3年200亿元助贷资金的预估,是否过于乐观?王征宇:我们和合作方内部估算过,能在未来6个月左右获得25亿元助贷资金。至于未来3年能否达到200亿元助贷资金规模,我们是这么测算的,未来中国消费信贷市场将是数万亿的市场,我们只是在这个市场切走1%-2%的市场份额,差不多就能达到200亿元规模。目前,我们也在与合作伙伴,潜在合伙伙伴共同沟通,估算能获得的助贷资金量能否达到这个数字,目前我个人对此挺有信心的。相比当前助贷业务开展比较迅猛的P2P平台而言,我们这个业务规划量还是比较“小”的。当然,这不是信而富承诺的业务规划指标,我们会尽自己最大努力实现它。《21世纪》:当前出借人对此反响如何?王征宇:目前而言,部分出借人比较积极,觉得这是一个加快本金返还的叠加器,有总要比没有好,于是签了这份协议;也有一些出借人比较犹豫,他们仍在盘算,是继续靠借款人催收回款与债权转让获得本金返还,还是选择共赢计划,毕竟,共赢计划需要助贷业务转型发展的配合,让公司市值能得到回升,才能兑付可观的本金,听起来或许需要数年时间,会不会比借款人催收回款与债转方式更慢。还有一些出借人现在仍然比较担心,一是这个交易结构比较复杂,二是他们以往在信而富遇到兑付逾期问题,因此担心这能否帮他们实现本金返还加速的效果。因此我们接下来的一个重点工作,就是将交易架构说清楚,争取他们的理解。其实,这是出借人对这种交易架构不甚了解。在共赢计划交易结构里,不是现在就将公司1/3股份拿过来纳入SPV代持,而是引入了认股权证这个概念,即当公司助贷业务发展满足一定条件时,认股权证才能实施——由公司向SPV公司增发相应的股份,再由SPV公司买卖股票将资金返还给有限合伙企业,最终划入出借人口袋。当前国内还没有认股权证这项金融工具,因此国内有关部门也在慎重看待共赢计划,比如公司新助贷业务发展目标能否达到,认购权证能否兑现,出借人的本金返还诉求是否满足等。监管部门正审慎评估“共赢计划”可操作性《21世纪》:听说共赢计划要真正落地,还存在很多法律障碍,尤其是中国尚未允许出借人直接持有美国上市公司股票,美国证监会也会询问这项共赢计划是否符合相关规定,这些问题如何解决?王征宇:这的确存在不少操作难题。因为信而富在美国上市,美国上市公司股票要发给中国个人投资者,他们又要卖股变现,需要跨越很多政策障碍。具体而言,在短时间内这么多出借人很难直接持有并交易美国公司股票,与此同时,美国证监会也会来质询将美股上市公司股份发给中国普通出借人的合规操作性。现在我们打算做一些创新型交易架构设计,即让出借人成立有限合伙企业并以他们的P2P债权转入这家有限合伙企业,再通过专门的特殊项目公司SPV机制作为转接,先代持信而富公司1/3股份,在实际操作过程里,SPV公司负责股票交易买卖,所获得的资金转入有限合伙企业,再按照不同投资额返还给出借人。这种做法的好处,一是解决了中国老百姓“持有”美国公司股票的问题,二是美国上市公司可以将它的股份“分给”中国相应的出借人。目前我们已将这种交易架构向美国证监会做了正式汇报。P2P行业反思《21世纪》:你此前提过,信而富是做“长线”的,通过持续的服务提供用户黏性,促使他循环借款,最终获得的收益能够覆盖获客成本、创造利润。如今信而富财报显示逐年持续亏损,这是当时你设定的商业模式出现差错?还是外部环境的变化,导致这个商业模式在中国水土不服?王征宇:其实,做“长线”的商业模式,在美国有多个成功案例。当初我们设想,它在中国也存在巨大市场机会——低费率、低额度、低成本的贷款,当然不能一次性覆盖全部成本,但如果能让借款人重复使用,帮助客户持续积累信用,就能做长线生意,进而收回成本并创造可观收益。因此我们将其称为低起步、稳成长的业务模式。但现在看起来,这项业务模式需要两大前提条件,而我们恰恰对两大前提条件所遭遇的变化,存在估计不足。首先,这项低起步、稳成长的业务模式需要客户不断重复借贷、不断增加贷款额度、因此必须得有一个非常大的资金来源“相配合”。在中国,2016-2017年P2P行业发展比较快,资金流入比较大,但2018年以来,行业资金流入量开始下降,这项前提条件不再成立。二是这项业务模式本身不能受制约,它要让客户重复使用,要让客户不断提升借款额度,业务发展规模持续扩大。但当前中国P2P行业遇到一个特殊的情况,就是“三降”——要求平台规模、借款人数、出借人数都要下降。但我不认为信而富这套业务模式在中国“水土不服”,而是市场参与者、监管者,借款人、投资人面对这个“快速增长”的行业,都有点不知所措——行业规则没有建立起来,出借人没有投资存在风险的思想准备,平台从业者也没有看到这项业务会长成什么样的模式,各种因素纠缠在一起。于是,信而富这种高举高打,大规模获客,低费率运营、大幅度扩展规模的机构,就会在这种时候面临非常大的困难。这表现在我们业务持续亏损。我可以给你算一笔账,我们平台的逾期水平(主要是一个月贷款),差不多在4.7%-4.8%,等于我们平台的贷款风险率是5%,按照国家规定,贷款利率不得超过年化36%(每个月费率不超过3%),如此我们每放一笔贷款就要亏2%,放贷越多亏得越多,这也是我们持续亏损的原因之一。原先我们认为通过出借人重复借款与信用水平提升,贷款风险水平会持续下降,比如将风险率降至3%以内,业务就能盈利,但这需要长时间运营与庞大业务规模的积累,目前的监管要求下,我们等不到这个扭亏为盈的拐点。不过,助贷可以解决这项业务模式面临的上述两大痛点,一是助贷业务所带来的大量机构资金,解决了资金问题,二是助贷业务通过持牌金融机构合作,可以进入央行征信报告体系,令出借人信用记录得以完善、贷款风险得到有效控制,这也是我们决定转型助贷的必然原因之一,因为它可能让我们这项业务模式最终走向成功。《21世纪》:结合信而富一系列经营波折与出借人还款逾期状况,你觉得当前P2P行业发展,急需解决哪些问题?信而富与你对此有哪些反思?王征宇:国内P2P行业发展,还有几个问题一直没解决。一是政策互相之间还没有完全配套,比如监管部门要求P2P平台遵守信息中介职责,不保本、不保息。但同时中国整体环境对P2P平台不保本不保息的做法,又持非常严厉的惩戒态度。事实上,一个非常不合规的P2P平台,它最终若能帮助出借人把钱拿回来,基本就“没有事”了。真正做到不保本、不保息的平台,可能会承担比较严重后果,这是政策和法律之间的不配套问题。二是当前P2P行业存在着一个很大问题,就是出借人只负责出钱投资,相应的投资权益没有得到充分保障。换言之,在整个P2P平台投资决策过程里,在P2P公司日常管理过程里,出资人的权益在其中是没有任何“代表”的。举个例子,美国P2P行业在发展初期,也是散户为主,后来就发展成为机构出资人(散户将钱交给机构委托投资)。在机构出资人与P2P平台开展业务合作里,机构投资者就会严格规定P2P平台风险水平是多少,风险保障是多少,授信机制应该怎样运作。这些必要的“监督”措施,在国内P2P行业是普遍缺位的。美国的P2P机构,比如LendingClub、Prosper这些机构,尽管他们现在的股票也不怎么样,但是他们都完成了这个转变,所以他们受到机构投资者与出借人的监督。因此,国内P2P平台还没有解决这个问题。由于这个问题没有解决,所以出借人的利益,从根本上是没有保障的。不管老百姓怎么说,不管监管机构怎么再努力,最终出借人没有能力,也没有办法承接风险,这是我们整个行业需要思考的问题。三是P2P行业承担了相对高风险的放贷客群,但是P2P平台对这些借款人没有任何的惩戒机制,很多P2P平台的借款人没有进入征信体系,催收又受到很多限制,那么行业高风险状况将是必然的。目前有些平台体现出来了这种高风险,有些平台还没有体现。在这样的环境中,如果不引入征信手段,不引入与持牌金融机构同样的征信手段,如果不给他们足够多的催收能力,法律不帮助他们打击老赖,而只是对催收施加限制,那么P2P平台从事的行业、从事的市场竞争地位是非常不公平的。毕竟他们承受着很高的资金成本,很高的风险成本,很高的运营成本等等。而这种情况下出现问题是大概率事件。我必须承认,信而富对行业所存在的上述问题估计不足。对市场上的风险特征、资金成本、征信环境以及运营特征等方面的估计都不足,令我们在运营拓展过程犯了不少错误。“被架空”的岁月《21世纪》:传言从去年三季度到今年4月,你一度被“架空”,是什么原因造成的?如今你重新主持工作,又是什么原因?王征宇:所谓的“架空”,是因为当时公司希望走职业经理人管理的道路,尤其是当公司经营发生困难时,股东与董事会都希望能够不断寻求新的业务方向,寻找新的、更积极、更合适的管理人员管理公司,我本人也支持,因此从这点而言,我觉得这不存在“架空”问题。客观而言,2018年三季度到今年4月,公司管理层、董事会也一直在寻求新的管理模式,也包括6月中旬引入的战略合作伙伴,公司也将会推出新的管理结构。至于我回归主持工作,主要是4月中旬以来公司面临困难,有些管理层离开了,这时候我觉得有责任站出来,解决公司面临的困难,不管是否可以最终解决。《21世纪》:4月中旬以来的经营困难,主要包括哪些?王征宇:4月中旬,我们就发现公司运营资金面临很大压力,出借人兑付也存在问题。比如出借人要兑付,要根据刚性兑付方式进行退出,已经做不到了。当时不少员工感觉“天要塌下来”,不知道这个事情会怎么样。所以在这种情况下,相当部分管理层成员集中离开,大家都担心不知道未来会怎么样。我觉得作为公司创始人,在这个时候,不管职务是什么,都必须站出来解决这些问题。直到今天,我们还在不断面临这些经营问题。《21世纪》:在2018年三季度到2019年4月,在你没有主持工作的阶段,信而富发生了什么?王征宇:如果进行复盘,我个人觉得在4月中旬前的半年时间内,信而富有些应及时采取的措施没有落实。首先,公司需大幅度压低成本,但这点我们没有做到。第二,我们应严格加强风险控制机制。但我们并没有采取果断的措施,2018年以来,整个P2P行业借款人还款意愿在恶化,风险水平一直在上升,我们理应采取积极、果断的措施遏制业务风险水平随之上涨。尽管我们公司内部的财务数据相比行业数据还算不错,但风险水准上涨趋势却是明显的,但我们没有积极采取果断措施遏制这种势头。第三,我们应该更积极地加强机构合作引入助贷资金,降低个人出资比例。但这些工作也没有积极推进。在引入助贷机构这件事上,需要公司大的资金投入,但公司当初的决策不够果断。对上述三点,我认为我们应该总结经验教训。《21世纪》:你不主持的这段时间,公司主要谁进行负责?王征宇:当时有一个联席CEO制度,联席CEO是一个美国人,当时,他仍然认为应该积极引入高级管理人员发展业务,按照正常业务轨迹来发展公司。或许他没有意识到,当时中国P2P行业已经面临非常严峻的局面。回过头来看,当初我们有些措施应该可以采取。站在信而富公司发展角度,我们认为在这段期间公司遭遇的经营问题,有些是历史造成的,有些是当初需要纠正的但没来得及纠正,有些问题也需要拓展一些新的路,所以我们不追究个人责任。

6月,在早前传出的备案试点启动时点日益临近,而网贷行业的合规化进程很可能又再次被中止之际,几家已陷入兑付困局的知名平台,开始采取不同的措施,以图从困局中突围。他们背景各异来路不同,但在同一个生态中,最后似乎又殊途同归,而他们最终能否顺利突围上岸,或许也同样取决于同一个关键因素。

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不同的困境 相同的“求生”挣扎

6月17日,纽交所上市的互金平台上海信而富企业管理有限公司(以下简称“信而富”)宣布,已与Hongkong
Outjoy Education Technology Co.,
Ltd.(以下简称“OET”)签署战略合作协议,共同成立信而富下属的新的运营公司,以机构资金为放款主体的助贷平台,为机构投资者提供从短期贷款到分期贷款的完整系列的助贷服务。

6月17日,美股上市平台信而富公布战略转型方案。根据方案,信而富将引入香港公司OET作为资本方,合作成立隶属于信而富上市主体的新的运营公司,与信而富现有的网络借贷业务各自独立运营,该公司被定位为以机构资金为放款主体的助贷平台,而这也将是信而富未来发展的核心。

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OET公司将在未来六个月内向信而富投资1亿元人民币购买信而富股票,这笔资金将用于助贷公司的运营,作为交易条件,OET公司联席首席执行官王博将出任信而富联席首席执行官,而信而富现任联席首席执行官及副董事长Russell
Krauss先生将离任,待到OET公司完成1亿元投资或助贷公司达成一定业绩目标后,公司现任联席首席执行官兼董事长,也即信而富的创始人王征宇,也将卸任联席首席执行官。

图:信而富创始人王征宇博士与

公告同时表示,由于近期监管变动和网络借贷信息中介市场的不确定性,信而富正在停止网络借贷中介业务,但将继续为平台出借人提供催收服务,而且王征宇在卸任公司联席首席执行官之后,将继续担任公司董事长,领导出借人回款工作,并且作为对平台现有出借人的补偿,在继续为出借人催款的同时,推出共赢计划,与出借人共享助贷业务的未来盈利。

OET创始人宋建先生签署战略合作协议

美国资本市场对于信而富此次战略转型并未有多少反应,6月17日以来,信而富的股价一直在0.52美元上下略微波动。而出借人方面,信而富6月21日发布了共赢计划的实施细节,6月24日在上海总部召开“共赢计划介绍会暨首批出借客户签约会”,据信而富官方披露,当天共接待客户近200名,约有70名客户当场签约加入共赢计划,截至当天,信而富全平台共有超过150人加入该计划。而中国互金协会信披系统显示,截至2019年5月31日,信而富未兑付出借人为12841人,借贷余额为46.65亿元。

项目公司的新业务将与公司现有的网络借贷信息中介平台业务独立运营,不会使用个人的出借资金。

而同样选择融资及业务调整的,还有上海知名平台点融。6月20日,点融对外宣布完成新一轮融资,而注资方仍然是点融那阵容豪华的原股东成员,其中包括渣打直投旗下的亚赋资本,以及Orix欧力士在中国业务的投资平台大连金投。点融在公告中声称,“实力股东此次投资不仅代表了股东对点融合规运营的肯定,更是对整个行业发展前景的看好。”

OET将提名项目公司负责人,经XRF董事会批准后生效,项目公司首任负责人为刘洋女士。项目公司管理团队将在公司董事会的监督下开展助贷业务。

点融同样也提及了业务调整,点融方面向网贷之家表示,本轮融资将主要用于增加公司的注册资本金和发展新的业务模式,点融的部分业务将由线下转向线上,助贷业务及为传统金融机构赋能将作为重点发展方向。但与信而富不同的是,尽管点融也准备开展助贷业务,但并未打算放弃网贷业务,而是明确表示要“全力冲刺备案”。

合作协议的主要条款包括:

不过,点融方面并未公布具体的融资金额,而且似乎还预先回应了外界对此的猜测,点融创始人、董事长苏海德在公告中特别强调,“一轮融资的成功,不在于你拿到了多少钱,而在于从谁那里拿到了这笔钱。”


OET将在未来六个月内向公司投资总计1亿元人民币,获得公司A类普通股,锁定期一年。投资价格是公司美国存托股票在生效日期前30个交易日的加权平均收盘价,加上30%溢价。该笔投资将用于项目公司的运营。

而另一家美股上市平台点牛金融,则选择了到美国资本市场筹资来解决眼下的兑付困境。5月份点牛金融发公告承认平台出现逾期,并透露无法正常回款的关键原因,是平台上逃废债的借款人所属的资产端渠道商拒绝履行垫付责任,而涉事渠道商正好是与平台业务往来较多的三大车行。因此,点牛决定一方面向相关渠道商交涉追款,一方面着手向美国证券会和纳斯达克交易所申请发行2000万美元可转债,用于向平台出借人先行垫付,并且预计该笔款项最早6月10日到达国内账户,最晚6月30日即可进行兑付。


OET将确保项目公司获得持牌金融机构的出借资金。项目公司将提供市场营销服务,协助借款人从这些持牌金融机构获得贷款和其他相关服务。

6月18日,美国SEC官网公布了一份点牛金融提交的类似于股票增发的文件,被许多出借人视为上述2000万美元的可喜进展,但网贷之家当天向点牛方面核实得知,该增发计划是早先规划,是按既定流程进行的,与旨在解决此次兑付困难的可转债没有直接关系。点牛方面表示,发行可转债相关工作正在进行中,目前尚无进展,预计月底前会有结果。


公司还将向OET发出认股权证,使OET能够在项目公司五年内达成相应的利润目标(以一年内累计的税前盈利衡量,目前从370万美元到2.94亿美元)时,购买总计可达66,402,480股的公司A类普通股。每股A类普通股的购买价格为0.0001美元,认股权证的期限为66个月。

现在已经是月底,多位近期亲自到点牛金融办公地询问情况的出借人向网贷之家表示,目前点牛有专人接待出借人查看项目相关文件,点牛办公场所内也仍然正常办公,但2000万美元可转债仍没有进一步消息。


为帮助公司更快地向助贷模式过渡,公司也将向网络借贷信息中介平台上的出借人,通过特殊目的公司和/或有限合伙实体,发出与OET条件基本一致的认股权证,使信而富平台的出资人,能够在借款人还款和催收后,获得最多66,402,480股的公司A类普通股。下文将对这些出借人的认股权证做进一步说明。

在网贷行业大洗牌已经越来越惨烈的当下,三家背景光鲜一度被寄予厚望的平台,正在以各自不同的方式,试图在最后关头从困境中突围。诚然,三家平台各自的现实状况与困境并不相同,但他们都需要共同面对出借人的追债、借款人的逃债以及监管合规的考问。

– Russell
Krauss先生将离任公司联席首席执行官及副董事长,但将继续在公司董事会任职,OET联席首席执行官王博博士将出任公司联席首席执行官。

面对出借人的紧紧相逼,业界已将“权宜之计”发挥到淋漓尽致,但最终解决问题仍需真金白银。钱不是问题,但令所有人感觉痛苦无奈的是,没钱才是问题。


OET完成对公司的1亿元人民币投资后,将提名两位独立董事进入董事会,这些提名将需要公司董事会的批准,以及公司股东的确认。

绝地求生 突围还有出路吗?


在OET完成对公司1亿元人民币的投资,或者项目公司达到370万美元的税前利润目标后,公司现任联席首席执行官兼董事长王征宇博士将卸任联席首席执行官,由Po
Wang博士担任公司首席执行官。王征宇博士将继续担任公司董事长,领导公司平台出借人的回款工作,并通过特殊目的公司、有限合伙企业实现的公司的共赢计划。

上述三家平台,仅是当下这个行业困境的一隅,各地类似的案例举不胜举。

OET的Po Wang博士评论说:“与China Rapid Finance
Limited成为合作伙伴对于OET是一个极好的机会。China Rapid Finance
Limited是一家成熟的纽交所上市公司,拥有宝贵的竞争资产、庞大的客户基础以及专有的信用风险评分算法。凭借这些资产,加上OET的人才和财务实力,相信我们能够很快建立起连接借款人和持牌金融机构的新市场营销业务,信而富能够快速成长为市场领导者。”

他们最终能突围吗?在当前形势下,如果要顺利突围,还有哪些可行路径?

公司副董事长兼联席首席执行官Russell
Krauss评论说:“这一举措将是推动公司业务根本转型的第一步。新的项目公司将成为信而富未来的一个核心业务。我们将继续探索其他战略选择,帮助公司在中国快速增长的消费金融市场上重新定位。”

对此,西南财经大学金融学院助理教授陈文指出,如果是向助贷等其他方向转型,目前最大的困难在于P2P备案政策的不确定,我们看到因为团贷网的暴雷,最终小黄狗项目也不可避免受到了牵连,事实上,P2P与其开展新业务的主体之前真正的风险隔离是很难做到的。因此以新主体开展全新业务,很难说能真正做到轻装上阵,仍面临如兑付或稳住原P2P平台出借人,以实现顺利过渡的问题。而资本市场募资的话,美股市场上P2P概念股已经基本失去募资能力,在政策不确定的情况下,并不看好平台寻求机构投资人以各种形式入股P2P的举动。

合作协议与相关交易符合公司完成战略转型的决定。公司将继续服务出借人,通过更大力度的催收管理工作,继续帮助出借人收回出借资金,在此基础上积极推动共赢计划。

而网贷之家研究院陈晓俊则表示,“需要肯定的是,三种不同措施均为三家平台为改善现有困难状况所作的努力,三种措施可以反映三家平台各尽所能的事实。信而富和点牛金融作为上市公司凭借上市的优势,推出共赢计划和可转债,而点融凭借风投背景再次完成融资,对现金流不佳的现状进行一定的改善。但这些措施并非困难的解决,而这仅仅是个开始。共赢计划将出借人变成投资人,与平台的发展绑定在一起;点牛金融发布的债转股,若公司业绩无法增长,股价不能上涨则可转债的意义将大打折扣,充其量最多是个低息债券;而点融虽然获得了一笔不小的融资,但是老出借人的退出问题、高逾期问题或许并不能立刻解决,如何完成解决需要点融高层的大智慧。”

公司董事长兼首席执行官王征宇博士说:“我们对于此次转型以及与OET的合作感到高兴。我们相信这将帮助信而富延续其行业领导地位、品牌价值和消费信贷服务的多年积累。我们将尽全力继续服务好我们的现有客户,同时将我们的业务以有序、负责任以及符合所有监管规定和合同义务的方式过渡到机构助贷模式。”

此外,巨头投资并购也是P2P平台的出路之一。4月26日,北京互金协会曾邀请京东、国美、新浪、中国投融资担保有限公司等多家大型互联网公司及产业集团,召开“关于P2P网贷机构投资并购重组专题研讨会”,就P2P平台的并购重组以及涉及到的相关问题展开探讨。北京鼓励国资、互联网公司及其他有实力的集团、机构投资整合P2P网贷机构,推动行业规范健康发展。

如此前披露,由于近期的监管变动和网络借贷信息中介市场不确定性,公司正在停止网络借贷信息中介业务活动,向新的助贷业务模式转型。

对此,陈晓俊指出,“北京互金协会提出的由巨头投资并购的确是可行的解困路径,但具体而言,对于存量规模小的平台可行性更高。被并购方如果逾期率较高、平台存量资产规模过大,则巨头进行投资并购的可能性极小,因为巨头仍然以发展盈利为先,不会无视现有的风险而介入其中。”

自公司的网络借贷信息中介平台停止撮合新贷款以来,待偿应收借款出现了高于正常水平的逾期。公司将继续为平台出借客户开展催收工作。

“要破解当下困局,只有及早推动P2P备案试点,让市场恢复信心,转型也只有在行业信心得到恢复的前提下,才能有序开展,否则历史包袱过于沉重”,陈文最后表示。

为了帮助公司有序退出网络借贷信息中介平台业务,OET同意与公司网络借贷信息中介平台上的出借人分享项目公司创造的价值,从而帮助加快公司向助贷模式的转型,同时也可以帮助项目公司充分了解借款人的信贷行为信息。

这些努力也得到了地方监管机构的肯定。分发给公司网络借贷信息中介平台现有出借人的价值,将通过特殊目的公司和/或有限合伙企业结构,以最多可达66,402,480股公司A类普通股的认股权证的方式完成。

该认股权证的条款与公司发出给OET的认股权证基本一致,行使权利的条件将是项目公司达成特定的税前利润目标。当然,给予SPV或LP的认股权证的价值应当扣除公司通过催收努力或其他方式从出借人收回的所有还款。

因此,当项目公司在五年内实现2.94亿美元税前利润,而且没有任何借款人的回款时,该认股权证会全额行使,具体的行使方式将以现金、证券或其他价值形式进行结算。相关具体实施机制需要与出借人和地方监管机构充分讨论,以合同方式确认。

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