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天弘余额宝7日年化收益率创新低 1万元单日仅赚6毛

31 3月 , 2020  

T+- (原标题:天弘余额宝7日年化收益率创历史新低,1万元单日仅赚6毛)
资金面宽松,正令货币基金收益率集体走低。近日,天弘余额宝货币基金7日年化收益率跌至历史新低,万份基金单日收益只有0.6126元。Wind统计数据显示,截至7月10日,天弘余额宝货币基金的7日年化收益率为2.263%,刷新该产品2013年5月29日成立以来的历史新低,低于全市场货币型基金7日年化收益率中位数2.298%。天弘余额宝货币基金之所以牵动人心,不仅因为该产品是中国规模最大的货币基金,还因为平均每3个中国人中就有一个天弘余额宝客户。天弘余额宝2018年年报显示,截至2018年底,天弘余额宝规模为1.13万亿元,全年共为投资者赚取收益509亿元,平均每天赚钱1.39亿元,持有人户数为5.88亿人。天弘余额宝货币基金近期收益情况不过,Wind统计数据显示,截至7月9日(截至记者发稿时10日数据尚未出齐),全市场(ABC份额合并计算)仍有153只货币基金收益低于天弘余额宝,占比46%。收益率超过3%的货币基金仅有6只,分别是:国富日日收益A、兴业添天盈A、中邮货币A、创金合信货币、国金众赢和长城收益宝A。7日年化收益率靠前的货币基金货币基金收益率下滑的背后,是资金利率的连续下滑。天相投顾基金评价中心负责人贾志向澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者表示,余额宝作为货币基金,收益受制于货币环境,眼下实际利率持续走低,影响了收益。而从投资者角度来说,贾志认为,余额宝等货币基金作为现金管理工具,持有人要更看重流动性,其次看收益。“货币基金的利率主要是随市场资金情况波动。”另一位基金业内人士也向澎湃新闻记者分析,近期,央行虽未进行公开市场操作,但前期投放了大量资金,加上6月末财政支出力度也较大,目前资金面十分宽松。7月2日,盘中隔夜利率一度跌至0.7%,低于0.72%的超额存款准备金利率,史上第一次出现DR001与超额准备金利率倒挂,从全部期限的资金利率也能明显看出银行间短期流动性极度充裕。上述基金业内人士表示,资金充裕导致的短期利率下行是近期货币基金收益下行的主要原因。长期来看,央行稳健货币政策基调未变,预计年中时点过后,市场流动性有望逐步回归合理充裕,市场利率的逐步触底回升也将带动货币基金收益率“回暖”。随着货币基金收益率不断走低,货币基金的规模也在不断缩水。天相投顾统计数据显示,由于货币基金收益率吸引力较低,上半年该类型基金遭遇一定净赎回,基金规模出现显著缩水的现象:截至今年6月底,货币基金总规模为7.16万亿元,年内规模减少4284.58亿元,缩水比例达到5.65%。也有公募基金人士认为,除了收益下降外,银行理财门槛的降低也大幅分流了货币基金市场。2018年9月28日,商业银行理财新规出台,按新规,公募理财产品的投资门槛由此前的不低于5万元大幅下降至不低于1万元。银行对此反应迅速,部分理财产品认购门槛已批量下调,符合条件的投资者1万元起即可认购部分银行理财产品。从公告看,下调认购门槛的产品多数为流动性强、购买和赎回更加灵活的开放式银行理财产品。业内人士判断,从收益率看,开放式银行理财产品相比互联网宝宝类理财产品优势并不十分明显,但当天买入即可计息,随着认购门槛下调,以及银行大力营销推广,其隔夜收益优势将凸显,分流互联网理财产品资金。

中新经纬客户端7月12日电
市场不差钱,“宝宝们”的日子也不好过。7月10日,货币基金中的明星产品——天弘余额宝7日年化收益率降至2.263%,万份收益仅为0.6126,刷新该产品2013年5月29日成立以来的历史新低。

每万份收益和7日年化收益率持续走低—— 市场资金充裕 “宝宝”收益下降 本报记者
周 琳

不仅是余额宝,市场上的货币基金整体规模和收益均出现了明显下降。根据银河证券基金研究中心数据显示,截至2019年6月30日,货币基金规模较去年底缩水3561.62亿元,降幅为4.69%。业内人士认为,市场流动性充沛的状态下,下半年货币基金的收益率或将继续低位运行。


梳理近2年的收益变化情况看,市场无风险利率呈现下行趋势,带动货币基金类理财产品收益明显回调。

货基收益率持续走低 投资者用脚投票


由于具备收益稳定、流动性强等特点,对普通投资者来说,“宝宝类”产品仍然是非常重要的现金管理工具。

“怀念2014年,那会儿余额宝收益率能有6%,现在货币基金收益率大不如前。”投资人金先生对中新经纬客户端感慨到。

购买1万份天弘余额宝货币基金的收益也就6毛钱——这不是说笑,而是事实。今年以来,截至7月14日,纳入统计的651只货币市场基金公募市场货币基金平均7日年化收益率已下滑至2.24%,今年以来平均收益率仅为1.37%,平均每万份收益仅为0.54元,多项指标远低于去年同期。其中,114只货币基金7日年化收益率超3%,仅35只货币基金每万份基金收益超1元。曾经风靡资管行业的天弘余额宝货币每万份收益仅为0.61元,7日年化收益率为2.26%,两个指标均创出历史新低。

7月10日,据Wind统计数据显示,在771只货币基金中,7日年化收益率超过3%的货币基金有34只,包括信诚理财7日盈B、国富日日收益B、兴业添天盈B、民生加银家盈月度B、中邮货币B等,占比仅4.4%。

梳理近2年的收益变化情况看,市场无风险利率呈现下行趋势,带动货币基金类理财产品收益明显回调。

目前货币基金整体收益率低迷。据Wind统计数据显示,货币基金目前7日年化收益率的中位数已不足2.5%,超6成货币基金7日年化收益率低于2.5%。

货币基金的收益率不断走低成为资金撤出的诱因。Wind资讯显示,截至7月12日,公募市场货币基金规模约为7.75万亿元,较2018年年底的规模减少了4400多亿元。

那么,此前货币基金中的明星天弘余额宝表现如何呢?7月10日,其7日年化收益率为2.263%,万份收益仅为0.6126,在771只货币基金中排名第454位。

融360大数据研究院分析师杨慧敏表示,近两年资金面趋于宽松,叠加大资管新规落地以及权益类资产回暖等因素,货币基金对个人投资者的吸引力逐渐减弱。同时,银行理财收益率下行速度较货币基金相对缓慢,两者的差距不断拉大,加上银行各种创新型管理工具的竞争,货币基金规模出现了缩水。

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今年以来,各类公募基金规模均有增长,但是货币基金规模增长相对较小,部分公司甚至出现货基规模下降。其中,市场规模最大的货币基金天弘余额宝,目前规模为10355.63亿元,较2018年底的规模缩减了991.44亿元,规模降幅约9%。

为何货币基金收益率持续走低?中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼对中新经纬客户端分析称,货币基金收益率下行的主要原因是市场流动性比较充足,今年以来央行实施稳健的货币政策,市场流动性保持在合理充裕的状态,银行间流动性相对较多,近期上海银行间同业拆放利率创下近十年新低,也说明整个银行业不差钱,货币基金主要投资标的是银行的同业存单,在银行不差钱的情况下,对这些产品提供的收益率会比较低。

联泰基金金融产品部总监陈东认为,在收益方面,由于市场资金长期处于合理充裕水平,以银行协议存款、短债为主要配置标的的货币基金收益率普遍大不如前。在基金公司层面,过去货币基金规模对年终排名有很大影响,公募基金在过去一段时间内热衷通过发行、营销货币基金提升资管规模排名次序。但是,目前货基规模不纳入公募规模排名。目前,基金公司正在开发指数ETF、浮动净值型和市值型货币基金来替代传统的摊余成本法货币基金,减少对货币基金规模的依赖程度。在市场监管层面,出于流动性风险等方面的考虑,货币基金发行一度受到严格管控,部分集中度较高的货币基金产品出现规模回落也在情理之中。

持续低迷的收益率也令投资人在用脚投票。一位投资人在微博中吐槽,“我已经把老妈的货币基金都赎回了,半仓蓝筹,估计能稳健跑赢货币基金收益。”

杨慧敏认为,未来货币基金规模增长难言乐观。一方面,因为利率并轨趋势加强,货币市场利率和存款利率的差距会更加缩小,货币基金的收益率与银行理财和其他存款类创新产品相比更没有优势;另一方面,今年上半年,A股及其他权益类市场的行情表现相对较好,股票型基金和混合型基金会对货币基金产生一定的分流作用。未来货币基金收益率不会出现较大波动,利率维持低位或窄幅上调的可能性较大。

根据银河证券基金研究中心数据显示,今年上半年货币基金规模出现显著缩水的现象。截至6月30日,货币基金规模降至7.23万亿元,较2018年年末减少3561.62亿元,降幅为4.69%。如果对比去年三季度,则降幅更为明显,2018年9月30日,货币基金规模达到历史最高点8.24万亿元,到2019年6月30日货币市场基金减少了1万亿元。

货币基金收益和规模的变化会不会影响未来投资者的购买热情?陈东认为,余额宝、理财通等平台的“宝宝类”产品由于存在高黏性、优于活期存款的收益率、高流动性以及低申购门槛等优势,在现金管理产品市场仍然占据重要的地位。由于具备收益稳定性,对普通投资者来说,“宝宝类”产品仍然是非常重要的现金管理工具。

对于货币基金规模的缩水,业内人士普遍认为,除了收益率下降外,银行理财门槛降低也分流了货币基金市场。

杨慧敏认为,目前“互联网宝宝”对接越来越多的货币基金成为趋势,一方面可以稀释大型货币基金的集中度;另一方面,也表明了目前阶段,货币基金依然具有渠道依赖的属性,促使货币基金更加积极地寻找高流量平台代销。

2018年9月28日,商业银行理财新规出台,按照新规,公募理财产品的投资门槛由此前的不低于5万元大幅下降至不低于1万元。

周 琳

董希淼指出,去年以来,不少其他类型的理财产品形成了对货币基金的替代作用,比如结构性存款和一些稳健的理财产品越来越多,2019年2月份,中资全国性银行的结构性存款规模超11万亿元。结构性存款的投资期限长,收益率相对较高,比较稳健,从风险偏好角度与货币基金的客户有重叠,对货币基金形成替代。

下半年货币基金收益率或继续走低

展望后市,业内分析认为,在流动性合理充裕的大背景下,预计下半年货币基金收益率仍将继续走低。

董希淼认为,综合各方面情况来看,未来货币基金收益率上升可能性不大,可能还会略微下降,但是下降的幅度不会太大,因为货币基金收益率已经处于低位。

董希淼分析称,货币基金的收益率主要取决于市场流动性,目前多国央行都在降息,美联储近日也释放出可能降息的信号,下半年中国央行也可能降准或定向降准,整个市场利率走低都会影响货币基金收益率。

万家基金认为,预计货币市场利率中枢可能逐步下移,外部美联储降息预期增强,打开了国内利率下降空间;另外,信用风险事件的影响短期可能仍有余波,需要央行维持流动性宽松,以助于中小机构与非银资管获取流动性,且现在经济承压,宽信用也需宽货币支持。

面对货币基金收益率走低、规模下降的趋势,今年下半年,投资者该如何应对呢?

董希淼建议,理财本身强调资产配置,货币基金投资方便,但毕竟只是资产配置的一类产品,本来就适合短期小额投资,不应该成为多数人资产配置的主要方式,还是要强调多元化的资产配置。

苏宁金融研究院高级研究员王锟对中新经纬客户端表示,对于低风险偏好的投资者,仍然建议选择货币基金和固定收益类资产,货币基金能够满足流动性需求,特别是需要买房或者进行其他投资,货币基金仍有优势。此外,在控制风险的同时,可以适度配置权益类资产。


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