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疑难问答

头部持牌消金公司今年上半年增速放缓 新场景争夺战加剧 提供者 财联社

1 4月 , 2020  

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(原标题:持牌消金公司2018年财报数据透视:资产扩张放缓,业绩分化显著)
6月3日,基于23家持牌消费金融公司中20家公开披露的财报数据,融360大数据研究院发布2018年持牌消费金融公司财报数据透视报告。报告指出,2018年多数消费金融公司虽然实现了资产规模的扩张,以及营业收入的快速增长,但相较2017年,扩张速度有所放缓。在18家披露净利润的消费金融公司中,17家盈利的持牌消金公司总净利润53.46亿元,仅一家亏损,但净利润超10亿元的消金公司仅剩两家,70%的消金公司净利润低于2亿元,业绩分化显现。扩张放缓可统计数据显示,头部平台资产增速明显放缓,而一些规模较小的平台仍为高增长。消费金融公司资产规模超过百亿元的共6家,分别为捷信、招联、马上、中银、中邮、兴业消费金融。而早在2010年成立的北银消费金融,2015年就已实现了214亿元的资产规模,但2018年末总资产仅剩40亿元,三年时间资产规模缩水81.52%。除去2018年未披露总资产的公司,在已披露总资产的公司中有9家消费金融公司的总资产在100亿元以下。除了四川锦程为2010年第一批成立的消费金融公司,其他均为2014年以后成立的。从总资产同比增速来看,2018年资产高增速主要集中在百亿元以下规模的公司,其中哈银、尚诚和杭银的增速位列前三,分别为1318%、594%、435.69%融360大数据研究院研究员杨慧敏表示,可以看出,与2017年的规模成倍增长相比,2018年尤其是头部消费金融公司的资产增速明显放缓,仅剩几家基数较小的平台实现了高增长。2018年消金公司的资产增长仍在继续,但由于资本充足率(总资本/风险加权资产)的监管要求,消费金融公司的资本充足率要求不低于10%,若不及时补足资本,则会限制规模的进一步扩大。据统计,资本与资产比率(总资本/资产)在10%以下的消费金融公司共9家,超过10%的仅6家(注:还有8家未披露相关数据),排名最后三名的为杭银、招联和中银,资本与资产比率分别为5.59%、5.18%和2.45%,三家面临较大的补充资本金压力。值得注意的是,招联消费金融在2018年12月宣布增资至48.59亿元,目前暂未得到银保监会批复。中银消费金融早在2018年4月就宣布增资至43.89亿元,但时隔一年,仍并未实现增资。分化显著从18家披露净利润的消费金融公司看,仅幸福消费金融一家为亏损状态,净亏损0.13亿元,其他17家均实现盈利。在净利润增速方面,披露数据显示,行业净利润依然保持高速增长。在披露数据的15家消金公司中,7家净利润增幅超100%。其中净利润增速最高的为海尔消费金融,同比增长252.29%。不过,杨慧敏表示,相比2017年马上消费金融净利润高达88倍的增长幅度,2018年消费金融公司的净利润增速有所放缓。2018年消费金融公司净利润在10亿元以上的有捷信、招联两家,马上消费金融以8.01亿元位居第三。而此前净利润超10亿元的中银消费金融,以5.59亿元的净利润屈居第四位,同比增速下降59.27%。2018年净利润负增长的还有华融消费金融和苏宁消费金融,分别同比下降88.2%和76.94%。3家净利润负增长的公司为两家产业系、一家银行系。至于负增长的原因,杨慧敏认为,除了华融消费金融是由于华融系前董事长落马的影响居多,其他两家主要受外部监管环境的影响,运营成本和风控成本增加,导致盈利空间被压缩。此外,2018年营业收入净利率(净利润和营业收入的比值,可大概反应消费金融公司的盈利能力)在20%以上的有四川锦程、晋商和兴业3家消费金融公司。四川锦程和晋商的营业收入较小,兴业消费金融属于头部平台里的高盈利公司,且其净利润猛增145%。对此,杨慧敏表示,可见2018年兴业消费金融属于业绩较好的消费金融公司。主要得益于其线上现金贷的发展,但未来现金贷的风险暴露仍需关注。

财联社(北京,记者
姜樊)讯,随着年报季接近尾声,持牌消费金融公司的年报也陆续披露。财联社记者总结了部分已披露业绩的头部消费金融公司业绩发现,今年上半年,已有多家持牌金融机构公布或已完成增资计划,不少头部平台也接受了来自各方的注资与持股。而部分头部消费金融公司的增速则出现放缓。实际上,近年来持牌金融消费公司备受业界关注:互联网金融转型,持牌消费金融公司似乎已经成了大型机构抢夺的阵地。业内人士认为,这意味着在当下网络小贷牌照还未开闸之时,后来者想要进入消费金融行业并不容易。未来,消费金融或成为巨头机构的蓝海之地。多家总资产步入“百亿”行列
净利润增长现分化财联社记者总结发现,目前不少头部的持牌金融公司总资产已经步入“百亿”行列。其中,招联消费金融总资产规模达766.35亿元,马上消费金融达511.11亿元,兴业消费金融达309.79亿元,中邮消费金融263.65亿元,上海尚诚消费金融则达到102.16亿元。而从捷信此前发布的招股说明书上看,截至2018年年末,捷信消金的总资产为990.75亿元,据捷信消金发布的ABS发行文件,2018年营业收入185.16亿元,成为唯一营业收入突破百亿规模的机构。数据显示,截止到2019年上半年底,多数持牌消费金融公司总资产较去年同期出现不同程度的增长,但增速分化比较明显,头部持牌消费金融机构的资产规模扩张速度明显放缓,一些中小持牌消费金融机构的资产规模仍然呈现高增长态势。其中,锦程消费金融、上海尚诚消费金融、兴业消费金融总资产同比增长排名前三,分别为176.66%、146.82%、101.92%,总资产同比增速最低的是湖北消费金融,为18.20%,此外,头部持牌消费金融机构中,招联消费金融总资产同比也仅增长26.10%,马上消费金融总资产同比增长为46.78%。融360大数据研究院分析师艾亚文认为,在经历了前几年的爆发式增长后,消费金融正在逐步回归理性,规模发展瓶颈渐显,部分规模较大的机构资产扩张速度放缓实属正常,有利于持牌消费金融机构将更多注意力集中到资产质量上来,一些成立不久的中小持牌金融机构本身规模偏小,利用自身资源及场景优势爆发力较强,在规模扩张时增速显得相对较快。值得注意的是,在已披露的持牌消金公司中,净利润也出现了较大的分化。在利润过亿的几家消金公司中,净利润增长分歧较大。其中,招联消费金融净利润7.11亿元,同比增17.72%;而兴业消金净利润4.42亿元,同比增长121%。马上消费金融净利润3.01亿元,但同比出现17.71%的负增长。中邮消金净利润1.39亿元,同比增82.38%,而海尔金融则盈利1.28亿元,同比增长110.18%。与此同时,虽然大部分机构在今年上半年净利润均为正,但仍有少数公司的仍然处于净亏损的状态。其中,长银五八的出现0.43亿元的亏损,今年上半年亏损扩大。艾亚文认为,部分头部持牌消费金融机构的净利润增速放缓但优势明显,业绩表现仍然好于大多数中小消费金融机构,此前经历了爆发式增长后,消费金融主要场景模式基本趋于饱和,行业发展瓶颈渐现,部分持牌消费金融机构的增长动力略有不足;此外,随着监管趋严,消费金融领域市场竞争加剧,获客成本上升,也导致消费金融机构业绩增速放缓。融资仍是消金主旋律
资本充足率仍需补充今年上半年,多家消费金融公司都出现了增资扩股、新任股东进入的情况。今年2月,长银消费金融注册资本由3亿元变更为9亿元。4月,杭银消费金融将注册资本增至12.6亿元,兴业消费金融将注册资本增至19亿元。6月,招联消费金融将注册资本28.59亿元增至38.68亿元。与此同时,今年5月,哈银消费金融就迎来新任股东度小满的进入,根据此前财联社记者的报道,度小满将以30%的持股比例成为哈银消费的第二大股东;而同在5月,云南红塔银行入股苏宁消费金融获批,云南红塔银行将持苏宁消费金融2.4亿股,此股比例为15%。而马上消费金融表示拟开展第四轮增资计划,或新引入银行类股东,以更好地发挥股东对公司的资金支持。与此同时,目前持牌消费金融里的巨头捷信消费金融正忙于IPO。“以招联消金为例,完成增资后,因资产规模庞大,资本与资产比率然处于消费金融公司中较低水平,意味着后期或仍面临较大的增资合规压力。”艾亚文表示,持牌消费金融机构增资背后也折射出行业整体的困境,融资渠道缺乏、资产端受制于银行,获客成本高,消费场景饱和。实际上,根据银保监会发布的《消费金融公司试点管理办法》规定,消费金融公司的最低注册资本为3亿元,资本充足率不低于10%。艾亚文表示,机构倾向于引入新的股东从资金和资源两方面缓解这些问题,也有一些机构此前曾传出拟增资消息,但“雷声大雨点小”,实际增资低于预期,机构在增资方面更加谨慎,消费金融经过爆发式增长后行业正逐渐回归理性。互联网巨头或陆续入场
新场景将成必争之地“持牌消费金融行业在未来一段时间内仍然有望呈现稳定发展的局面,行业内机构竞争也有可能加剧。”
艾亚文向财联社记者表示,一些非持牌消费金融的行业巨头正在虎视眈眈盯着“这块肉”。实际上,继百度曲线拿下消费金融牌照之后,蚂蚁也垂涎消费金融牌照已久,不久前有消息称,平安旗下以P2P起家的陆金所计划退出P2P业务,并开始申请消费金融牌照。凭借自身资源优势,这些巨头入驻消费金融领域,或为行业带来新生力量,后期不容小觑。对于互联网巨头的进入,国家金融与发展实验室投融资研究中心主任黄国平表示,“金融科技+消费金融”的想象空间很大,这个场景已经成为各大金融科技竞相追逐的“蓝海”,而金融科技公司和消费金融公司之间的竞与合也备受市场瞩目。“在金融科技进行覆盖渗透的过程中,应用场景是非常关键的触点和融合点。回顾过去几年的历程,正是有了从理财到支付再到信贷等各类金融场景的服务创新,金融科技的发展才取得了如此巨大的成果。”
黄国平认为,对于金融科技公司而言,不断拓展应用场景,才能使自身的金融科技生态得到不断的完善,用场景练兵,金融科技技术能力才能不断进步。艾亚文也认为,对于持牌消费金融机构来说,未来有场景和无场景的可能进一步分化,主要场景趋于饱和,新场景的市场争夺战将拉开帷幕,拥有较多新的场景资源的持牌消费金融机构在竞争中更有优势。此外,艾亚文表示,场景争夺战中,也考验平台的综合能力,持牌消费金融机构或将更加关注“内修”,比如资产质量的把控,运营水平的提升等等。随着消费金融行业稳定持续发展,消费场景及风控能力或成为持牌消费金融机构两大核心竞争力,不排除行业面临重新洗牌。

四月底至五月初,先后又有10家消费金融公司披露财报,详情见下表。截止目前,已开业的23家持牌消费金融公司中,已有20家机构公布了2018年财报数据。

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两家布局线下的消金公司业绩相差甚远

兴业消费金融成立于2014年12月,由兴业银行牵头设立,持股比例为66%。截至2018年末,兴业消金资产总额达到222.62亿元,总资产同比增长112%,排在行业第六名;全年实现营收24.48亿元,同比增长136.3%;净利润5.12亿元,同比增长145%,净利润跻身行业前五,仅次于捷信、招联、马上、中银。兴业消金2018年三大业绩指标增长率均在100%以上,成绩可谓非常亮眼。

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反观早在2010年就成立的锦程消费金融,虽然有成都银行做后盾,但是他的业绩明显要比兴业消金逊色很多。截至2018年末,锦程消金总资产33.04亿元,营业收入2.3亿元,净利润0.76亿元,三个业绩指标均比兴业消金低了一个数量级。两者的差距多半与他们长期开展业务的模式有关。

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这两家公司产品都是线下大额信贷为主。兴业消金主要借助兴业银行的网点来开展业务,另外还有“空手到”APP提供的纯线上产品以及小鲨易贷APP提供的兴业银行信用卡办理、生活服务频道等,其业务不管是区域上还是产品上涉及范围都比较广。而锦程消金则主要依靠渠道获客,且业务主要集中在四川和重庆。区域局限性较大,渠道获客成本相对较高或许是它业绩增长缓慢的原因之一。从贷款规模来看,2018年末,兴业消金贷款余额为206.94亿元,而锦程消金贷款余额仅21亿元。不过,去年下半年开始,锦程消金将线下业务扩展至深圳、广州、东莞等多个一二线城市,同时上线了线上现金分期产品“锦囊贷”,客户群体也逐渐面向网约车司机、快递外卖员、职场新人、医护人员等高质量消费群体。

融资方面,这两家消金公司均获得了突破性进展。2018年两者均实现了注册资本增资,兴业甚至将注册资本增加至19亿元,位居行业注册资本第五名。此外,兴业成功超额募集了首笔银团贷款,贷款总额9.33亿,并成功发行了首单
ABS,发行规模19.25亿元。锦程也于2019年2月在银行间债券市场发行一单个人消费贷款资产支持证券,发行总金额为4.53亿元。种种迹象表明,一旦锦程这家老牌消金机构开始发力,奋起直追,实力不容小觑。

上市公司宇信科技关联两家消费金融公司

近日,A股上市公司宇信科技公布了2018
年年度报告,同时披露了关联的两家消费金融公司湖北消金和晋商消金的2018年业绩。年报显示,2018年湖北消费金融总资产72.01亿元,贷款余额65.46亿,营业收入8.22亿元,净利润1.03亿元。晋商消费金融总资产65.73亿元,2018年全年营业收入为3.38亿元,净利润约为0.82亿元。湖北消金系2015年4月成立,而晋商消金是次年2月成立,两者排名相继,湖北消金或因早成立将近一年,在业绩方面略占优势。

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湖北消金和晋商消金分别由湖北银行和晋商银行两个地方银行控股,持股比例分别为50%和40%。2016年11月,宇信科技与湖北消费金融签订股份认购协议,出资7560万元认购6000万股股份,股权比例为12%。另外,宇信科技全资子公司天津宇信易诚持有晋商消费金融20%股权。宇信科技也向晋商消费金融提供消费信贷项目开发服务。因此,湖北消金、晋商消金既是其客户,又是其联营企业。

宇信科技成立于1999年,主要为银行、持牌消费金融公司、小贷公司提供软件开发、运营维护等业务。据其2018年财报显示,2018年宇信科技实现营业收入21.4亿元,比上年增长31.79%,净利润1.96亿元,较上年增加4.17%。近年来普惠金融拥抱金融科技成为行业发展的必然趋势,而宇信科技早在2011年就向北银、捷信等机构提供认证查询服务,近年来更是拓展了不少城商行和非银行金融机构等中小型客户,因此带来了较大收入。

两家旅游巨头持牌消金公司争相斗艳

哈银消费金融于2017年1月获批开业,由哈尔滨银行作为主要发起人,联合同程软件、博升优势科技、斯特福德置业、赛格国际等共同建立,哈尔滨银行75.71%控股。哈尔滨银行2018年报显示,哈银消金资产总额71.64亿元,同比增长39.57%;全年累计发放贷款290.98亿元,贷款余额70.34亿元;实现净利润0.5亿元,同比增长165.96%。

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作为哈银消金股东之一的同程软件为同程控股的孙公司,哈银消金的获批开业,也被认为是同程旅游在已有业务基础上,向消费金融布局的进一步延伸。同程旅游正利用大数据等自身优势,持续加大对该领域的投入和布局。事实上,随着消费贷被要求以场景为依托以来,旅游市场的竞争也越来越激烈。

2017年8月,携程旅游入股的尚诚消费金融也开始正式运营。公开资料显示,尚诚消费金融的第一大股东为上海银行,持有尚诚消费金融38%股权,携程为第二大股东,持股37.5%。根据财报,尚诚消金2018年上半年亏损0.16亿元,但2018年底净利润0.2亿元,实现扭亏为盈。截止2018年底,尚诚总资产68.74亿,贷款余额65.07亿,总资产和贷款余额较2017年分别增长594%和1499%。

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尚诚消金自营体系产品有“诚e借”、“诚e花”,诚e借为个人消费信贷,诚e花是一款受托支付消费贷产品,目前还未正式对外开放。另外还有携程体系的产品“借趣花”“拿去花”,用户可在携程、去哪儿网的消费金融产品中享受到尚诚消费金融的服务。携程在消费场景、业务合作、大数据分析等方面给予尚诚消费金融大力支持。

哈银消金开业两个月内就实现盈利,在消费金融行业实属罕见。尚诚更是业绩增长速度惊人。目前我国的旅游业发展正处在稳步增长阶段,加上消费金融正处于风口,旅游消费金融的前景可期。但可以预见的是,各个旅游公司之间的竞争也将进一步加剧。

四家后起持牌消金公司成功扭亏为盈

4月30日,伴随着长安银行2018年年报的发布,陕西长银消费金融的业绩情况也随之浮出。年报显示,截至2018年末,长银消金资产总额41.03亿元,贷款余额37.21亿元。2018年实现营业收入1.34亿元,净利润从2017年的-0.11亿元增加至0.38亿元,成功实现扭亏为盈。长银消费金融成立于2016年10月,由长安银行牵头设立,持股51%。2018年,大股东长安银行拆借给长银消费金融的资金达8亿元。

杭州银行4月25日发布的2018年年报显示,杭银消金总资产为89.46亿元,净资产为4.76亿元,营业收入2.92亿元,净利润0.2亿元。在连续两年亏损以后,杭银消费金融首次实现盈利。杭银消金于2015年11月由杭州银行牵头发起设立,作为大股东的杭州银行给杭银消金提供了很大的资金支持。2018年,杭州银行向杭银消金同业借出8.5亿元,于此同时,杭州银行还发行了5亿元的非保本理财,投向了杭银消金。

2018年北银消费金融资产总额 39.55亿元,全年实现净利润
0.35亿元,也成功扭转了亏损的局面。从2016年开始,北银消金开始了长达2年的漫长低迷期,2016年其亏损额达13.94亿元,2017年继续亏损0.27亿元,到了2018年,盈利状况有所改善,上半年实现净利润0.62亿元,而北银消金全年实现净利润0.35
亿元,说明北银消金下半年出现0.27亿左右的净亏损。

另外一家,就是前文提到的尚诚消金,也从2018年下半年开始盈利,2018年底净利润为0.2亿元。

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总结:

2018年,持牌消金公司在融资方面有了明显突破。据网贷天眼不完全统计,2018年至今共有14家持牌消费金融公司拟增资或完成增资,总增资额超过100亿元。据银行业同业拆借中心数据,目前7家持牌消金公司获得资产证券化业务资格,并有5家完成ABS产品的发行。另外,据银保监会“同时放宽中资和外资金融机构投资设立消费金融公司方面的准入政策”,银保监会或将放宽消费金融牌照投资设立门槛,这意味着未来消费金融市场竞争会越发激烈。随着监管对P2P、现金贷的整顿,以及打击恶意逃废债的行动,消费金融行业逐渐趋于规范和成熟,具有牌照优势和资金优势的持牌消金公司将会迎来更大的发展空间。


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