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澳门新莆京娱乐app万能险大户转型记:言行不一的上海人寿 口号多成空话

4 4月 , 2020  

原标题:万能险大户转型3年记 | 言行不一的上海人寿,转型口号多成空话

随着保监会公布险企2017年全年原保险保费数据,结合此前险企已披露的2017年第四季度偿付能力报告,保险机构的转型脉络更加清晰。

  编者按:寿险业不再一味强调保险的保障属性,才有了寿险业保障与理财的各领风骚。传统险预定利率市场化政策极大地丰富了保障型保险的品种,理财型保险为险企的保费规模作出了巨大贡献。在财产险领域,众多险企纷纷致力打破“车险独大”的局面,在农业险、网络虚拟财产保险以及重大工程险等方面发力。无论是寿险的市场化改革还是财险的非车险突破,都是一种对固有模式的颠覆,对创新的尊重,相信保险业2014年春光明媚。

来源:保财论道

2017年寿险公司万能险、投连险保费收入减少一半。但在寿险公司中仍旧有7家万能险占比超一半,上海人寿便是其中之一。

  2013寿险回想:保障与理财各领风骚

导读

从保监会披露数据上看,上海人寿季度原保险保费占比相对较低,2017年四个季度的当季原保险保费占当季规模保费收入比例分别为49%、30.8%、32.26%和39.8%。

  ■本报见习记者 刘敬元

成立次年即盈利的上海人寿,一度引发业内瞩目,而随后,万能险遭监管、关联关系碰红灯,高管学历造假,产品管理存漏洞等重重问题,更使上海人寿卷入焦点旋涡。

对此,上海人寿方面对《中国经营报(博客,微博)》记者表示,从2016年下半年开始,公司按照监管要求和保险市场发展趋势推进转型发展,重点优化产品结构、提升银保销售渠道质量,主动调整转型。目前公司主要转型方向是降低中短存续期产品比例,非中短存续期业务增长311.8%,趸交业务同比下降43%。

  万能险意气风发 八公司保费超百亿元

初期依靠万能险迅速提升保费规模,通过银邮渠道尝到甜头的上海人寿,尽管近几年提出转型,但仅在强监管之下,出现万能险保费规模短暂下滑的情形。

值得注意的是,根据2017年原保险保费收入情况表显示,上海人寿规模保费145.2亿元,万能险保费收入80.5亿元,万能险占规模保费收入的比例为55.4%,同比去年的52.4%上升了3个百分点。

  从今年4月份开始,保监会在公布各险企的原保险保费数据的同时,还披露各公司的“保户投资款新增交费”和“投连险独立账户新增交费”,其中“保户投资款新增交费”包含分红险的投资账户资金及万能险投资账户资金两部分,不过由于分红险的投资账户资金很少,因而“保户投资款新增交费”更多地反映的是万能险保费收入情况。

之后,是再度回升的万能险,原地踏步的原保费收入,未显变化的业务结构、固化的渠道模式,如此看来,上海人寿“聚焦保险行业风险保障本质,专注优化产品结构和渠道多元化建设”的转型口号,目前,或只是一句空话。

万能险占比居高不下

  本报此前曾对生命人寿、人保寿等公司银保渠道主打万能险带来高保费的情况进行过报道,而在不久前的“双十一”期间,以国华人寿、生命人寿为代表的寿险公司再度打出高收益的招牌,并纷纷刷新电商渠道销售纪录。

01

公开资料显示,上海人寿是第一家注册在中国自由贸易试验区内的大型法人金融机构。上海人寿于2014年9月获中国保监会批准筹建,2015年2月正式开业,初始注册资本金为20亿元。根据保监会文件,上海人寿是由览海控股(集团)有限公司、中海集团投资有限公司、上海电气总公司、上海城投资产经营有限公司、上海外高桥(600648,股吧)资产管理有限公司、福州宝龙商业经营管理有限公司、上海陆家嘴(600663,股吧)金融发展有限公司等10家公司共同发起设立。

  事实上,这仅是寿险行业推出高预期收益、高现金价值资管型保险产品的一个个缩影。尤其是今年以来,推出高预期收益的万能险成为多家寿险公司的选择,这类万能险的保费资金池往往与特定资产项目挂钩,更体现保险产品的资产管理水平。

伴光环诞生,万能险助首年规模破百亿

2016年4月,上海人寿获保监会批复将注册资本金增至60亿元,从而引入三家新股东,目前上海人寿股东数有13家。持股比例在5%以上的股东有:览海控股持股20%为第一大股东;中海集团持股16%为第二大股东;上海电气持股14.00%;上海洋宁实业有限公司持股13.75%;上海和萃实业有限公司持股13.75%;福州宝龙商业经营管理有限公司持股5.00%。

  从绝对数上看,今年1-11月,“保户投资款新增交费”规模最大的是平安寿险,该公司的这一数据达到了678.9亿元,与其原保险保费收入之比为0.5。另外还有7家寿险公司的这一数据超过百亿元,依次为生命人寿465.65亿元、华夏人寿296.4亿元、泰康人寿132.9亿元、前海人寿123.0亿元、人保寿116.3亿元、正德人寿105.3亿元、中国人寿100.6亿元。

2015年,国务院下发《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》,上海人寿应势设立,成为在上海自贸区注册的首家法人保险公司。

回顾其发展历史,上海人寿依靠万能险,成立首年规模保费便接近145亿元。其中,万能险破百亿元,占规模保费近七成。在同期成立的保险公司当中,万能险增速突出。

  而从相对规模上看,前11个月“保户投资款新增交费/原保险保费收入”这一比值最高的是正德人寿,其保户投资款新增交费规模达到了原保险保费收入规模(1.09亿元)的95.9倍。另有5家寿险公司的这一比值大于20,分别为和谐健康的75.7、珠江人寿的71.3、前海人寿的32.7、瑞泰人寿的28.4、安邦人寿的20.0。

这家险企从诞生即受监管青睐,2016年原保监会批准4家保险机构开展险资境外投资业务,上海人寿即为其中之一;同年7月,上海人寿拿下税优健康险试点资格。

从具体数据来看,2015年,上海人寿144.89亿元规模保费中,保费投资款新增缴费为100.88亿元。2016年,上海人寿规模保费228.5亿元,同比增长57.7%;保户投资款新增缴费119.9亿元,占规模保费收入比例为52.47%。

  通过上述数据不难发现险企在万能险销售上的意气风发。值得注意的是,盲目地发展短期理财性质的万能险等资管型保险业务仍有一定风险。保监会险资运用监管部主任曾于瑾此前警示道,保险公司经营资管型保险业务要坚守管理长期资金的定位,不能用短期滚动的理财产品去对接长期资产。

成立首年,上海人寿即依靠万能险实现规模的快速扩张,在原保费收入达到44.02亿元的同时,万能险保费收入突破百亿,次年继续上行,达到119.94亿元。

上海人寿年报显示,2015年和2016年保费规模排名前五的保险产品均为年金、万能险产品。2016年,排名前五的保险产品规模保费收入累计为168.8亿元,占2016年全年规模保费收入73.8%。此外,万能险分拆后的投资账户负债数据显示,2015年万能险分拆后的投资账户负债为95.6亿元,到了2016年增长91.3%至183亿元。

  监管机构也注意到这类业务的风险,如河南保监局就推出了三项举措加强对高现金价值万能险业务的监管。一是通过加强新老口径业务数据对比监测分析,重点关注保费规模和增速、退保金额和退保率、新单期交率、险种占比等6项关键指标数据差异,防止万能险风险因统计口径变化游离于监管之外。二是提高银邮网点巡查暗访频度,全面掌握销售前端规范程度,严厉打击以历史结算利率水平承诺固定收益的误导行为。三是对高现价万能险业务占比高的几家公司开展专项检查,通过查档案、比数据、听回访等方式评估业务品质,摸清风险底数。

随之而来的即是快速攀升的退保金支出,从2016年的32.43亿元,激增至2017年的88.93亿元。

象聚金融研究院高级研究员许建坤表示,万能险分拆后的投资账户负债越高,说明产品的保障性越低,偏离了保险的本质。

  分红险占比降1个百分点

02

为规范万能险业务发展,落实“保险业姓保”的理念,自2016年以来,保监会密集出台了规范中短存续期产品、完善人身保险产品精算制度、强化人身保险产品监管等多项规定,对万能险的规模、账户管理、保障水平、结算利率等进行了完善和规范。监管层对万能险监管的收紧,对高度依赖万能险的寿险公司的影响不言而喻。

  意健险占比微升

转型言行不一,业务结构、渠道拓展鲜有成效

据保监会最新披露的2017年数据显示,上海人寿2017年四个季度原保险保费收入占当季规模保费收入比例分别为49%、30.8%、32.26%、39.8%,从数据看出,上海人寿从第二个季度开始原保险保费占比明显下降。甚至一度逼近保监会“一年内不予批准新设分支机构”的监管红线。

  在资管型险种大扩容的同时,寿险业今年并不乏坚守保障的成员,无论是在个险、团险、银保还是充斥主打收益险种的网销渠道。

2016年末,上海人寿收原保监会监管函,要求对万能险进行整改,再加之2017年行业回归保障,上海人寿开启转型。

而2017年全年,上海人寿规模保费为145.2亿元,万能险保费收入80.5亿元,万能险占规模保费收入的比例为55.4%,同比去年的52.4%上升了3个百分点。

  保监会公布的数据也显示,今年的寿险业务结构有所调整。前三季度,寿险公司分红险原保险保费收入6766.2亿元,占寿险公司业务的78.7%,同比下降1个百分点;健康险与意外险原保险保费收入占比分别上升0.7和0.3个百分点。

“小蘑菇”定期寿险、“览海菁英医疗保险”等健康险产品推出,上海人寿提出要对业务结构调整提速,打造具有代表性的寿险与健康险的拳头产品。并强调将聚焦保险行业风险保障本质,专注优化产品结构和渠道多元化建设,增加高价值业务创新。

具体来看,2017年上海人寿保户投资款新增缴费同比2016年,由119.9亿元,下降32.9%至80.5亿元。而其原保险保费收入降幅更大,由108.6亿元,下滑40.4%至64.7亿元。值得注意的是,保户投资款新增缴费占规模保费中的占比为55.4%,尽管较2016年同期保费已有所降低,但占比却高于2016年同期水平。

  以中美联泰大都会人寿为例。今年1-11月期间,该公司的顾问行销渠道中,健康险、传统寿险等保障型产品的销售占比超过七成;在银保渠道,保障类产品(如年金型保险、重疾险、意外险)的销售占比近八成;在直效行销渠道中,两全保险及长期意外、健康附加险组合的销售规模更是达到近九成的占比。

效果如何?

上海人寿相关负责人回复记者称,公司四个季度的原保险保费占比均符合监管要求。

  中英人寿也在个险、经代和银保渠道销售多款保障型产品,并在普通型寿险业务费改新政实施后迅速推出两款新预定利率的保障型产品,分别提供重疾相关的七重保障、癌症治疗全过程保障,同时为预算有限的客户提供了消费型计划的选择,获得了客户的认可。

业务结构方面,数据最为直观。在行业万能险保费收入整体大跌,舆论以万能险收入作为寿险公司是不是“听话”的重要衡量标准背景下,上海人寿打着自己的主意。

上海人寿总精算师姚立超在接受记者采访时表示,公司从2015年成立之初,中短存续期产品占比达100%,到2016年中短存续期业务占比超90%,因此快速拉大了公司的资产规模。但到了2017年公司按照监管要求和保险市场发展趋势推进转型,重点在优化产品结构、提升银保销售渠道质量上发力,2017年非中短存续期业务增长311.8%,趸交业务同比下降43%。

  而中资险企中,太平人寿的保障型险种覆盖个险、银保及新兴电商渠道,相较往年,今年这类保险的保费均有所增长。同时,该公司在充分调研市场和一线队伍需求的基础上,结合自身的特点和优势,创新出保障责任更全、更贴合市场、更具针对性的险种。

不同于多数进行业务转型的险企,选择拓展渠道提升原保费收入占比的模式,上海人寿选择了“避风头”,暂时缩减万能险保费收入,随后即现反弹。

“对于处在发展初期的新小保险公司,加之公司目前销售主渠道为银保,发展高价值业务其实具有一定难度。2017年,公司并没有因为转型使得业务规模断崖式下跌,而是通过拉长产品负债久期,来弥补中短存续期产品。”姚立超如是说。

  如,今年太平人寿与工行联合推出一款简单、免核保的创新式银行自助终端专属保险产品太平路路宝意外伤害保险,只要持工行联名芯片卡或其他工行借记卡,即可在工行的查询缴费机等自助终端上购买,每份保费166元,可在一年内享受1至40万元的意外保障,是一款性价比颇高的意外保险产品。

2017年,上海人寿万能险保费收入虽有下行,达到80.49亿元,但占规模保费比仍高达55.44%,2018年,上海人寿万能险保费收入再度回升至百亿以上,达到107.21亿元。

业内资深精算人士对记者表示,上海人寿首先调整的是不超过50%的中短存续期产品,季度原保险保费比例压得较低,但是又不过监管红线,这是一种策略,并不算真正转型。

  而在电商渠道,泰康人寿针对淘宝卖家推出的消费型人身保障计划“乐业保”,弘康人寿推出的消费型重疾主险“健康人生”,都是其中的典型代表。

只要原保费收入占比达到一定比例,有所提升,即便万能险保费收入短期内控制有限,也无伤大雅,不妨碍寿险公司发挥保险保障功能。然而,上海人寿原保费收入却并未提升规模,甚至逆势而下。

探索健康险需撑过“高投入期”

  “乐业保”为电商平台上的卖家、小二等群体提供低成本、高保障的意外、医疗、养老等保障服务。目前包括两个产品,即乐业保1号和乐业保2号。以乐业保1号为例,其保额10万元,保费则是每人每个月10元,一个人一年的保费为120元,而其保障则是癌症和身故,其中癌症是只要确诊即可赔付。乐业保2号的保障范围是住院津贴,保障金额为50元每天,每人每个月的保费为5元。

2017年上海人寿原保险保费收入仅有64.7亿元,同比缩减逾4成。2018的原保费收入原地踏步,达到64.08亿元,甚至比上年还缩减约6000万。

在保险业强调保险的保障性特征的形势下,险企将业务触角延伸至商业健康保险产品、涉足健康险领域试图以此撬开医养行业市场。

  “健康人生重大疾病保险A款”则开启了“万元保额、保费几十元”的时代。该产品保障内容覆盖45种重大疾病,不过,由于其是将理财与保障分开的消费型险种,客户仅须支付获取保额的风险成本,同时该产品在设计时提高了预定利率,因而其费率低于业内。

将2018年的上海人寿与2016年对比来看,原保费缩减约4成,万能险略有下滑,实在称不上有所转型。

目前,4家A股上市险企均已成立专业健康管理公司。公开信息显示,保险企业正以自建、投资、参股、并购、战略合作等方式,渗透到医疗健康上游领域,具体涉及互联网医院、线下医院诊所、智能硬件、养老等领域。越来越多的保险公司进入了大健康领域,险资渐成大健康产业投资主力军。

  值得一提的是,业绩盈利的合资寿险公司阵营在今年将至少再添两员。根据公开信息,中德安联人寿、工银安盛人寿这两家合资寿险公司在今年已实现盈利。

透析背后,上海人寿所喊出“多元化渠道”建设也似乎是一句空话。

此外,早已有一些大型保险公司凭借着雄厚实力,投资建设医院。例如新华保险获准投资了新华卓越康复医院;阳光保险投资成立的融合医院,平安集团的“平安好医生”和“万家诊所”,泰康人寿、太平人寿等险企,也都出资设立了医院。

  其中成立14年的中德安联人寿在今年上半年就已实现盈利。而工银安盛的新任总裁张文伟在接受媒体采访时透露,工行正式入主逾一年后的工银安盛人寿在今年9月份正式实现盈利。

从近三年的渠道业务来看,上海人寿依然在坚持银邮代理这一以中短期保险产品销售为主的渠道。银邮渠道并不意味着不能推进保障型保险产品,只是基于这一渠道的特点,在一定程度上已经与中短期保险产品画上了等号。

此前有分析指出,2020年大健康产业规模有望超10万亿元。在消费升级,居民对健康愈加关注的时代,大健康产业的诱惑不言而喻。

  据本报统计,截至到2012年年底,公布业绩的26家合资寿险公司中,实现盈利的仅8家,这一数字与2011年持平;2012年当年,中德安联人寿、工银安盛人寿分别亏损1.28亿元、1.07亿元。

而上海人寿,选择坚持这一销售渠道推进业务,无论是原保险还是万能险,均主要以银邮渠道为主要销售渠道。

值得一提的是,在这场健康产业由蓝海渐成红海的变革中,截至2017年上半年,共有8家保险公司投资了29个保险养老社区项目,分布于北京、天津、河北、上海、江苏、海南等东部沿海的18个省区,占地面积超过1200万平方米,计划投资金额678.2亿元,床位数超过4万个。虽然目前健康险高速增长,但仍处于高投入期。

  事实上,根据保监会发布的数据,今年寿险公司的经营效益均大幅提升。前三季度,寿险公司预计利润总额为470亿元,同比增加393.6亿元,增长515.7%。

2016年至2018年,上海人寿通过银邮代理渠道实现的原保费收入占比分别为99%、98%、96%。而在手续费与佣金支出中,多数也是用于支付银邮渠道中的佣金。

资料显示,上海人寿2015年8月成立健康保险部。上海人寿官网显示,设立健康保险部是根据公司自身发展的战略定位,积极参与税优健康保险业务,并通过健康保险业务的发展不断积累经营经验,奠定公司未来高端健康险业务基础,形成公司未来经营发展的亮点。

从年报数据来看,尽管上海人寿旗下涵盖保险兼业代理、公司直销、保险经纪、保险专业代理等渠道,但对银邮渠道的偏重,意味着上海人寿其他渠道未有较大贡献。此外,还有一个信号即在于分支机构的铺设,展业已四年的上海人寿,仍然仅盘踞于上海。

事实上,上海人寿在开业时曾提出,未来将借助股东的医疗资源,主攻“高端健康医疗保险+健康管理服务”的新路。根据上海人寿年报数据显示,其重疾险、医疗保险等健康险保费收入规模目前很小。具体来看,根据2015年~2016年上海人寿经营产品情况表显示,医疗保险规模保费收入为15.56万元,重疾险规模保费收入为4.41万元。2016年医疗保险规模保费收入76.28万元,重疾险规模保费收入为6.45万元。

03

姚立超对记者表示,上海人寿2018年开启了新三年发展战略,推进健康险业务发展,探索利用大股东览海控股的医疗资源走健康险特色之路,公司在客户、服务方面,围绕健康服务产业链作积极探索。

盈利维持,短钱长投青睐地产

公开资料显示,上海人寿目前子公司、合营企业和联营企业中包括了三家医疗机构,分别为上海览海上寿医疗产业有限公司、上海孝爱医疗科技有限公司、览海医疗产业投资股份有限公司。

也有好处,体现在净利润数据。打破寿险业常规7-8年亏损周期,上海人寿在成立第二年即实现盈利,2016年实现净利润5929.87万元,此后两年盈利态势也得以保持。

姚立超表示,公司借助股东览海门诊等高端医疗资源优势,实为互相借力的过程,目前还在起步阶段。公司已经开发了“览海智选重大疾病保险”“览海门诊医疗保险”等健康险产品,未来将持续开发一系列特色产品。

这与上海人寿在投资端的表现关联密切。伴随万能险占比过高而来的问题,往往呈现于投资端。自成立以来,上海人寿的投资收益表现平稳,2015年至2018年分别为2.31亿、23.97亿、23.65亿、28.39亿。

根据其2017年四季度偿付能力报告,上海人寿参股了览海医疗投资,并持有其2.41%的股权。2018年1月底,览海医疗投资发布了2017
年年度业绩预亏公告,称经公司财务部门初步测算,预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-7.2亿元至-6.7亿元。归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-1.9亿元至-1.4亿元。对于亏损的原因,公告显示,公司尚处于医疗产业投资业务布局的过程中,2017
年公司在建的医疗项目尚未产生营业收入。

不同于多数万能险保费占比较高险企,选择将资金投向二级市场谋高收益,上海人寿的“短钱”主要选择了“长投”。2018年数据显示,定期存款128亿元,长期股权投资121.5亿元,为其主要资产。

此前,上海人寿总裁石福梁曾公开表示,希望能够探索出一条寿险公司发展的新模式,即“做大资产规模、做强健康保险”,并在做强做优保险主业的基础上全面发展,逐步成为综合性的金融保险集团。

值得一提的是,房地产是其投资的主要领域,子公司信息显示,上海人寿旗下已设立昆明锦慧置业公司、上海佳寿房地产开发有限公司两家地产子公司,同时投资多家租赁、物业等相关产业公司,今年10月,上海人寿又加码对昆明置业子公司进行增资。

如今,做大规模策略碍于监管压力而权益变通,健康险战略又面临激烈的市场竞争和业务发展的“高投入期”,上海人寿转型成效如何,本报将持续关注。

其在中保协网站披露的重大关联交易项目,也多见为不动产项目。数据显示,2018年,上海人寿投资性房地产期末金额为53.51亿元,占总资产比约11%,与58亿元的净资产差额不大。

青睐房产投资,与股权结构相关,上海人寿目前第一大股东为览海集团,持股20%,主营投资管理、房地产开发经营等。而在上海人寿的关联交易中,与览海集团的交集并不少见。

继续深探,上海人寿“股东在增资过程中隐瞒管理关系,股东超比例持股,代持股份”等问题渐渐浮出水面。

2017年,银保监会下发监管函,提出上海人寿在“三会一层”运作、关联交易、内部审计等方面存在问题,禁止上海人寿半年内直接或间接与览海集团开展关联交易,包括财务资助、关联交易等。

04

管理不“靠谱”,疏漏频现

对于险企而言,手握巨大体量的资金,肩负保障风险的职责,路遥车慢,无论是业务转型,还是战略定位,均存调整空间,但这背后,必须有“靠谱”的股东夯实地基,以及“靠谱”的管理层掌舵加持。上海人寿,却难达此条件,问题相继暴露。

2019年以来,上海人寿相继因“个别产品无法律责任人或总精算师签字”、“产品备案后销量为零的数量超过10个”等问题被点名,被指出产品策略不清晰、产品管理存在漏洞等。

不仅如此,10月,上海人寿高管周秋实因学历造假,被银保监会直接公示点名,不予许可其任职资格。而在2018年曾有媒体提出质疑时,上海人寿还曾为其作保。对此,业内直言,这是上海人寿审核环节缺失、经营管理混乱的结果。

结语

日前,上海人寿披露业务数据,前3季度保险业务收入同比有所增长,盈利趋势也得以维持。

或也正是抱紧“盈利”指标,上海人寿在渠道、分支机构、产品创新方面,都不舍得加大投入。

只是,若紧守当前经营模式,加之混乱的经营管理,陷入故步自封之态,上海人寿作为一家人身险公司,也就难以发挥风险保障的重义。

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