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贵州银行H股遇冷场 上市首日破发

7 4月 , 2020  

原标题:上市5个月后多位高管人员更替晋商银行股价跌至1.70港元/股  本报记者吕东  证券日报  作为山西首家上市银行,同时也是年内唯一一家登陆港股市场的银行,晋商银行在H股上市5个月后,注册资本发生了最新一次变更。  最新信息显示,在接到监管部门批准后,该行注册资本已由48.68亿元人民币变更为约58.39亿元人民币。  高管变动  晋商银行日前发布的《注册资本变动及修订公司章程》公告显示,该行于2019年10月31日,接到银保监会山西监管局对该行注册资本由48.68亿元人民币变更为约58.39亿元人民币的批准。  此次注册资本的变动,也将反映晋商银行H股在全球发售完成以及超额配股权部分获行使之后的该行总股本情况。目前,晋商银行最新的股本结构为:普通股58.39亿股,其中内资股48.68亿股,占股份总数约为83.38%;H股9.71亿股,占比约为16.62%。  与此同时,天眼查数据显示,晋商银行近日还发生了多位高管人员的更替。王培明、张晓东、刘守豹等退出公司高级管理人员备案(董事、监事、经理等),新增容常青、相立军等。  《证券日报》记者注意到,上个月举行的晋商银行第五届董事会会议上,阎俊生当选为第五届董事会董事长,唐一平获选为副董事长,相立军获选为副董事长。其中,相立军担任副董事长的任职资格须待获得银保监会山西监管局核准。  股价较发行价已“腰斩”  五个月前,晋商银行在香港联合交易所主板挂牌上市,不但填补了山西省没有上市银行的空白,该行也成为年内唯一一家H股上市银行。  然而晋商银行H股上市后的股价却表现欠佳,在该行股票稳定价格期结束,其股价应声“破发”,至今较发行价已跌去逾五成。  从今年2月份向香港联交所递交IPO材料到7月份最终H股上市,晋商银行只用了不到5个月时间。但《证券日报》记者也注意到,与近年来多家内地银行赴港上市招股时所遇到的情况相同,晋商银行在港公开发售时同样遇冷,未获足额认购。  该行H股IPO全球发行8.6亿股H股(不含超额配售权),其中7.74亿股为国际发售,8600万股在港发售。首次招股结果显示,其在我国香港地区共接获2687份认购申请,在港公开发售的股份最终为1519.6万股,仅相当于公开发售初步可供认购总数8600万股的0.18倍。在启动回拨机制后,该行7080.4万股未认购的公开发售股份被回拨至国际发售。而在部分行使部分超额配股权后,该行最终发行规模为9.71亿股H股。  晋商银行此次全球发售的稳定价格截止期为2019年8月10日,随着稳定价格行动及稳定价格期结束,该行股价也一改此前“死守”住每股3.82港元发行价的态势,开始快速下滑。截至上周五收盘,晋商银行H股股价仅为1.70港元,较该行发行价已跌去55.50%  晋商银行上市后披露的首份半年报显示,该行上半年实现营业收入24.72亿元人民币,同比增长2.6%;净利润7.42亿元人民币,同比增长9.4%。截至6月末,该行不良贷款率1.71%,较去年年末下降0.16个百分点。

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作为今年以来唯一一家登陆港股市场的内地银行,晋商银行H股上市已近一个月。8月9日,该行在招股章程中所述的超额配股权已部分行使,合计达到1.1065亿股H股。

临近岁末,港股市场终于又迎来一家新的银行股。贵州银行于昨日正式在H股市场挂牌交易,也成为了2019年第二家赴港上市银行。

而随着晋商银行稳定价格期于近日结束,该行股价也开始出现快速下滑,目前其最新收盘价已较发行价跌去近三成。

然而贵州银行的H股上市之旅难言乐观,不但H股公开发售遭遇认购不足,认购数量仅为原定公开发售股份的0.25倍,而且上市首日即跌破2.48港元的发行价。

行使超额配股权共计1.11亿股

贵州银行昨在港挂牌交易

股价近期出现快速下跌

上市当天股价下跌逾7%

晋商银行上月成功实现H股IPO,为2019年以来首家H股上市内地银行,其也由此成为山西省首家上市银行。

12月30日,贵州银行在港交所正式挂牌交易,上市首日股价整体走势异常疲弱,股价绝大多数时间处于2.48港元发行价之下,最终当天收盘价仅为2.30港元,跌幅高达7.26%。

晋商银行此次全球发售的稳定价格截止期为2019年8月10日,随着稳定价格行动及稳定价格期结束,该行在招股章程中所述的超额配股权已在8月9日被部分行使。

事实上,贵州银行H股公开发售时已遭遇冷场。

根据晋商银行日前披露的公告,稳定价格行动包括部分行使超额配股权共计1.1065亿股H股,占超额配股权获行使前根据全球发售初步可供认购的发售股份约12.87%,以用于补足国际发售的超额分配;于稳定价格期先后在市场上按每股3.82港元的价格购买合计1835万股H股,稳定价格经办人作出的最后一次购买为8月9日按每股H股3.82港元的价格购买。

此次贵州银行在港公开发售股份数量为22亿股,扣除承销费用及佣金和应付全球发售相关的估计开支后,全球发售所得款项净额约为53.075亿港元(假设超额配股权未获行使)。

在晋商银行部分行使超额配股权完成后,其最终H股全球发行数量也增至9.71亿股H股。根据此前的公告,该行超额配股计划于8月14日在香港联交所主板开始上市及买卖。

与此前赴港上市的多家银行相似,贵州银行在我国香港地区公开发售也遇到了认购不足情况,共接获5403份有效申请,合计认购5587.3万股港股发售股份,这一规模仅相当于公开发售项下初步可供认购港股发售股份总数的约0.25倍。同时,贵州银行国际发售股份获轻度超额认购,为国际发售项下初步可供认购国际发售股份总数的约1.11倍。

《证券日报》记者发现,随着晋商银行稳定价格期于8月10日结束,该行股价自本周开始也一改此前“死守”住发行价的态势,开始快速下滑。截至8月15日收盘,晋商银行股价已跌至2.74港元,较该行每股3.82港元的发行价已下跌28.27%

由于贵州银行此次H股公开发售出现认购不足,所以,在港公开发售项下初步可供认购的共1.64亿股发售股份已重新分配至国际发售。最终,国际发售的股份最终数目为21.44亿股股份,占全球发售项下初步可供认购发售股份总数的约97.46%(假设超额配股权未获行使)。

公开发售曾认购不足

此外,贵州银行还向国际承销商授出超额配股权,可由联席代表代表国际承销商于递交香港公开发售申请截止日期后30日(即2020年1月18日)内行使,要求贵州银行按发售价额外发行最多3.3亿股股份,以补足国际发售的超额分配。据了解,若超额配股权获悉数行使,贵州银行将收取额外所得款项净额约8.053亿港元。

资产规模增长净利润增速下降

作为贵州当地的一家城商行,贵州银行于2012年由遵义市商业银行、六盘水市商业银行和安顺市商业银行3家银行合并重组而来。截至今年6月末,该行资产规模已达的3896亿元。今年上半年,贵州银行实现净利润17.89亿元,同比增长22.44%。

由于冲击A股IPO多年无果,晋商银行最终将上市地点选择在了港股市场。从今年2月26日向香港联交所递交IPO材料到最终H股上市,晋商银行只用了不到5个月时间,H股上市之路可谓一帆风顺。

《证券日报》记者发现,在贵州银行披露的前十大股东中,均以贵州当地国资和国有大型企业为主。包括贵州省财政厅、贵州茅台集团、贵安新区开发投资和遵义市国有资产投资在内的4家股东的持股比例均在5%以上,其中,贵州省财政厅及贵州茅台集团分列该行第一及第二大股东,上述两家的持股比例分别为15.49%和14.13%。

但《证券日报》记者也注意到,与近年来多家内地银行赴港上市招股时所遇到的情况相同,晋商银行在港公开发售时同样遇冷,未获足额认购。

H股市场渐失魅力

近年来,内地银行赴港上市时公开发售未获足额认购已成常态,晋商银行也不例外。

全年仅两家银行完成IPO

据了解,该行此次全球发行8.6亿股H股(不含超额配售权),其中7.74亿股为国际发售,8600万股在港发售,募集资金33亿港元(约合4.2亿美元)。

以往热闹的内地银行赴港上市这一通道在2019年日渐冷清。前几年,虽然地方银行赴港上市同样普遍面临着公开发售不足、交易异常清淡的困扰,但相较于A股市场,H股上市在时间上具有非常大的优势。也正因如此,还是不断有内地银行通过实现H股IPO完成了登陆资本市场的首秀。

晋商银行披露的首次招股的配发结果公告显示,其在我国香港地区共接获2687份认购申请,在港公开发售的股份最终为1519.6万股,仅相当于公开发售初步可供认购总数8600万股的0.18倍。

《证券日报》记者注意到,进入2019年后,银行在上市地点选择上有了较大变化,A股市场已取代H股市场成为银行上市的首选。2019年,银行赴港上市开始变得裹足不前,全年仅有晋商银行、贵州银行这两家银行H股上市。而上述两家银行上市的股价走势更是差强人意,晋商银行如今股价较发行价早已“腰斩”,贵州银行更是上市首日即出现“破发”。

此外,三位来自山西省内的基石投资者合计认购该行2.496亿股股份,认购总额1.22亿美元(约9.52亿港元),相当于全球发售完成后已发行发售股份的29.02%。其中,山西沁新能源集团股份有限公司1.023亿股,投资5000万美元;太原工业园区投资控股有限公司1.023亿股,投资5000万美元;辰兴房地产发展有限公司0.45亿股,投资2200万美元。

反观今年的A股市场,重获各家银行青睐。全年共有8家银行A股IPO,这一数量是H股市场的4倍。今年同样也是银行“回A”上市的高产年,今年登陆A股市场的银行中,有半数为此前已在H股市场上市的银行,分别为青岛银行、渝农商行、浙商银行和邮储银行。有业内人士对本报记者表示,在支持中小银行融资的大环境下,银行的A股上市之路较前几年有了明显拓宽和提速,这也让上市银行估值较低,发行普遍遇冷的港股市场对于内地银行的吸引力持续下降。

由于公开发售未足额认购,与其他赴港上市的银行一样,晋商银行同样最终启动了回拨机制,将7080.4万股未认购的公开发售股份回拨至国际发售。经重新分配后,该行国际发售的发售股份数量增至8.448亿股H股,相当于全球发售的发售股份总数约98.23%。

晋商银行披露的去年业绩情况显示,截至2018年年末,该行资产总额为2272.48亿元,较去年年初增长9.85%,资产规模在山西省六家城商行中排名第一位。

与此同时,该行净利润增速近年来下降明显,其2016年至2018年净利润分别为10.32亿元、12.31亿元、13.14亿元,2017年较2016年同比增长19.28%,2018年较2017年的同比增长幅度则降至个数位,为6.74%。


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