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【澳门新莆京正在官网】特斯拉股票评级遭多家投行下调 进入2020年股价出现首跌

15 4月 , 2020  

T+- (原标题:特斯拉股价创历史新高!空头节节败退,或已损失近20亿美元)
美东时间周三收盘,特斯拉股价刷新历史高位,报393.15美元,逼近400美元关口,突破两年前创下的收盘高位纪录,市值更是超过700亿美元。过去三个月,特斯拉股价累计上涨超过60%。阿格斯研究公司分析师比尔.塞尔斯基分析认为,随着特斯拉逐步深入中国市场,部分投资者预期特斯拉在中国的潜在利润率将超过该公司平均水平的25%。此外,一直对特斯拉持悲观预期的瑞士信贷本周发表了积极报告,为特斯拉股价上涨提供了支撑。瑞士信贷分析师丹.利维(Dan
Levy)周一表示,尽管该公司将特斯拉的股票评级维持为逊于大盘,但他们仍然认为应在适当时候给予特斯拉应有的信任。他们相信,特斯拉未来可能在汽车制造领域(软件和电气化)处领先地位。特斯拉一度是纳斯达克遭卖空最严重的股票,也是全球遭卖空最严重的汽车股。金融分析公司S3
Partners截至9月份的统计数据显示,特斯拉彼时空头的总仓位市值超过90亿美元。而该机构最新数据显示,特斯拉卖空股数约为2550万股,占到总股本的大约14%。不过,S3
Partners认为,特斯拉的做空者今年已经损失了大约18.5亿美元。虽然经常“招黑”,但特斯拉也拥有一批坚定的看多者。方舟投资管理公司(Ark
Investment
Management)创始人兼首席执行官凯瑟琳.伍德就是其中之一。凯瑟琳.伍德此前分析特斯拉三季度财报数据认为,特斯拉能在
“下滑的汽车行业”里实现盈利和销量的强劲增长很不容易。此外,特斯拉将自己定位为自动驾驶汽车领域的领导者也有助于提振它的股价。早在2018年2月,她就预计特斯拉股价将突破400美元。财报数据显示,特斯拉今年第三季度调整后归属股东净利润为1.43亿美元,远高于市场预期的亏损2.57亿美元。今年特斯拉的交付目标是36万辆,前三季度已完成25.5万辆的交付,第四季度交付目标为10.5万辆。特斯拉此前在财报中表示,非常有信心完成该目标。凯瑟琳.伍德预计,即使在最坏情况下,特斯拉股价到2024年也将翻一番。目前,特斯拉的海外版图开拓之路进展顺利。据外媒报道,德国农业部长阿克塞尔.沃格尔在向当地议会提交的一份声明中透露,特斯拉计划最终将位于德国柏林的“4号超级工厂”的产能增至75万辆。他还透露,特斯拉柏林超级工厂第一阶段的建设计划是年产25万辆电动汽车,第二阶段的年产量将增加到50万辆,第三阶段将使该工厂的年生产能力达到75万辆。迄今为止,该公司在全球范围的年产量约为36万辆。特斯拉上海工厂今年1月7日开工,10月7日即宣布正式投产,前后仅用了10个月时间。按照这样的建设速度来看,特斯拉德国工厂最快将在2021年完工并投产。据特斯拉首席执行官马斯克透露,特斯拉的终极目标是在全球建设10至12座电动汽车制造工厂。另据外媒报道,特斯拉还考虑明年将在中国生产的Model
3降价20%或更多,以吸引买家,降价或从明年下半年开始。目前国产Model
3起售价为35.58万元,降价20%后售价将为28.46万元。以降价刺激销量从而继续扩大产量,以此形成产销的良性循环,这一直是特斯拉的重要策略,而这也是特斯拉股价被如此看好的另一层原因。

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中国基金报 张雪

消息,据外媒报道,在多家投行发布研报下调特斯拉股票评级之后,该公司股价在周四结束了连创新高的走势逆市下跌。特斯拉股价周四的下跌,也是进入2020年之后该公司股价首次出现下跌。

特斯拉股价连创新高!

特斯拉股价周四逆市下跌10.80美元,跌幅达到2.19%,报收于481.34美元。自2019年12月中旬以来,特斯拉股价连创历史新高,周三报收于492.14美元的历史最高收盘价。

自特斯拉2010年6月29日上市以来,上周四收盘股价首次超过400美元,此前盘中也未曾超过400美元。截至美股今日收盘,其股价报419.22美元,涨幅3.36%,最新总市值达755.6亿,股价和总市值双双刷新历史新高,成功超越通用、戴勒姆等强劲对手成为全球第三大汽车制造商,市值仅次于日本丰田和德国大众。

“在我们看来,特斯拉股票自去年6月跌至每股177美元的最低点后,在经历了大幅上涨后已得到完全修复,当前还未反应出各种短期风险,”CFRA分析师加勒特·纳尔逊在研报中表示。

市值”秒杀”2个福特汽车

该分析师把特斯拉股票评级从“持有”下调至“卖出”,理由是今年上半年特斯拉中国新工厂的量产可能会导致公司整体利润率下降,且美国的销售可能会因联邦税收抵免的逐步取消而受到冲击。此外,特斯拉计划在德国投建电动车制造厂可能会带来40亿至50亿美元的支出,这将让特斯拉的自由现金流在未来几个季度承压。

稳坐美国第一汽车制造商宝座

“我们还看到特斯拉增发股票的可能性增加。虽然这种做法将有助于降低资产负债表的风险,但会稀释每股收益。虽然特斯拉的电动车出货量只占汽车总销量的大约3%,但其市值已超过通用汽车和福特汽车的市值总和。我们认为投资者已经为特斯拉未来的增长提供了充足的信任,增加了执行风险,”纳尔逊在研报中称。

特斯拉今年的股票表现可以说是逆袭翻盘的典例了。

同一天,Baird的分析师本·卡洛在研报中把特斯拉股票评级从“买入”下调至“持有”。卡洛说,经过几年给予特斯拉股票“持有”评级之后,我们当前建议投资人获利回吐。“我们认为随着最近的股票升值,风险/回报更加平衡;预期(尤其是买盘方面)似乎得到了相当的调整。我们认为估值修正周期正处于后期阶段。也就是说,我们不会卖空股票,从长期来看,我们仍将保持积极。”

人事震荡高管离职、现金流捉襟见肘、CEO马斯克遭SEC指控、Model
3安全性遭监管机构调查等多重利空消息,使得特斯拉今年上半年的股价一路下行,每股股价自年初高点352美元一路下跌至179.61美元,股价跌至2年半新低,市值也大幅缩水至322亿美元,祸不单行,特斯拉2025年到期的债券价格也一度创下历史新低,收益率仅为8.9%。

瑞士信贷本周初大幅上调了特斯拉的目标价,但该投行的新目标股价价仍然比特斯拉股价低出超过42%,且继续维持“卖出”的评级。瑞士信贷将特斯拉的目标价从每股200美元上调至每股340美元,同时维持对特斯拉不及大市的评级。特斯拉的股价在过去三个月飙升了逾100%。此外,特斯拉开始交付上海工厂生产的Model
3车型,进军中国这个世界第二大经济体。

本以为一代汽车枭雄或就此陨落,谁知特斯拉触底反弹、起死回生,经历10月和此次12月的两次大涨后,目前距6月份的年内最低点已反弹125.82%,上周三总市值突破700亿美国大关,上周四股价突破400美元大关。目前特斯拉的股价和总市值仍在每日刷新,截至今日收盘,其美股股价报419.22美元,涨幅3.36%,最新总市值达755.6亿。

特斯拉股价的连续大幅上涨也让这家公司的市值超过860亿美元,市值已经超过了巅峰时期的福特,成为美国史上最有价值的汽车公司。在1999年的巅峰时期,福特汽车的市值曾达到808亿美元,相当于如今的1240亿美元。目前,通用汽车市值约为500亿美元,福特为360亿美元。以市值计,特斯拉目前是全球第三大汽车企业,第一二名分别是丰田和大众。

突破750亿的总市值,使得特斯拉傲视美国汽车市场,不仅轻松超越总市值525.4亿的通用汽车,更是倍杀了374.3亿的美国老牌汽车制造商福特,稳坐美国汽车制造厂首位宝座。

上周,特斯拉公布的数据显示其2019年第四季度出货量高于预期,这起到了提振特斯拉股价上涨的作用。,特斯拉首次向10名中国公众消费者交付了在中国本地生产的Model
3,交付仪式在特斯拉位于中国上海的超级工厂举行。同时,特斯拉首席执行官伊隆·马斯克还发布了下一辆国产车型
Model Y的项目启动。马斯克说,Model
Y是特斯拉推出的一款“大家都能买得起”的紧凑型SUV车型,将使用更多先进技术。

纵观全球,特斯拉也成功超越戴勒姆、宝马、本田、奥迪等强劲对手成为全球第三大汽车制造商,市值仅次于2004.7亿元的日本丰田和872.5亿元德国大众。

进入2020年以来,特斯拉股价累计上涨了15%,过去12个月累计上涨了42%。标准普尔500指数同期分别上涨1.4%和27%,道琼斯工业平均指数同期上涨了1.6%和21%。

半年股价飙升125%

特斯拉受多方利好

为何短短半年,特斯拉就能从低谷重回高峰,甚至屡创新高,原因可以大致概括为以下几大方面:

1. 第三季度财报强心剂

实际上,特斯拉股价自6月触底以来一直在缓慢攀爬,今年的第一次大涨来自于北京时间10月23日公布的特斯拉第三季度报。受财报提振,10月24日,股价较前一日收盘价一度上涨近17%,盘中最高至304.93
美元,创6年来最大单日涨幅,一夜市值大增81亿美元。

今年连亏两个季度,合计亏损近11亿美元的特斯拉终于在第三季度奇迹般盈利了。第三季度特斯拉实现1.43亿美元利润,运营成本下降至Model3投产以来最低,单车利润率从第二季度的18.9%升至22.8%,账上现金增长78%,汽车业务收入为
53.53 亿美元,同比下降了 12%,环比几乎持平,但其净利润却高达
12.22亿美元,环比上涨 20%。

9.7万辆创造记录的季交付量和远超宝马3系、奔驰C和奥迪A4总和、一骑绝尘的中小型豪华车市场份额更是证明了特斯拉的实力。

据最新销量数据显示,在前11月美国市场豪华品牌轿车的销量排名中,Model
3在美国的单车系销量达到12.78万辆,远超宝马、奔驰、奥迪和雷克萨斯几家豪华品牌旗下轿车的销量。而在前11月美国轿车销量排行榜上,Model
3也排名第9位。截至目前,特斯拉已经累计销售了
807954辆纯电动汽车,超越了比亚迪的 787150
辆,成为世界上最大的电动汽车制造商。

因此,不管是从产品,还是财务数据,第三季度财报均展现了一个经营逐步趋于稳健、盈利能力不断提升的特斯拉,可以说此次财报是特斯拉史上最好的一次财报,给予了投资者和特斯拉无限信心。

2. 中国市场国产化进程顺利

中国市场国产化项目的顺利推进也是今年10月以来特斯拉股价一路高歌猛涨的一大重要因素。

上海工厂是特斯拉在美国之外的首座汽车生产工厂,也是中国首个全外资汽车工厂。11月7日,特斯拉上海超级工厂正式建成,11月22日,首批下线的国产版特斯拉Model
3正式到店,这风驰电掣的速度,体现了政府政策的大力支持。

10月17日,在工信部网站公示的《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第325批)拟发布的新增车辆生产企业名单,特斯拉位居首位;12月6日,工信部又发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》,国产Model3进入补贴目录。这意味着特斯拉在中国将以国产车的身份享受到政府的新能源优惠政策。

当然,不止是政府,据路透社报道,有知情人士透露,特斯拉与中国多家银行达成协议,后者将向特斯拉上海工厂提供高达100亿元、五年期的贷款,且其中部分将被用来偿还之前的35亿元负债,而剩下的资金将被用于工厂建设和投资特斯拉在中国的业务。据悉,此次同意向特斯拉提供金融支持的银行包括:中国建设银行、中国农业银行、中国工商银行和上海浦东发展银行。根据特斯拉向美国证券交易委员会此前递交的文件,中国多家银行年初已经向特斯拉提供了为期12个月的35亿元贷款,而这笔钱需要在2020年3月4日偿还。

特斯拉在中国的新车注册量也翻了14倍,这给Model
3制造商提供了巨大动力,中国汽车信息网统计显示,11月特斯拉汽车的注册量增长至五个月以来最高点,达到5597辆,远远高于去年同期的393辆。根据产能计算,2020年特斯拉在中国的销量预计将达到15万辆,计划于春节前后开始交付。

中国坐拥大量消费者,这个市场对汽车制造商举足轻重,倘若特斯拉能够保证在华销量抓住中国消费者的心,相信特斯拉在汽车市场保持全球龙头地位不成问题。

3. 美国出台新能源政策

美国联邦政府颁布的《2019年绿色能源法案》无疑也为特斯拉带来重大利好。

根据2010年美国国会通过的电动车消费者税收抵免政策,消费者购买一辆电动车将可获得7500美元的税务补贴。但是如果车企在美国市场的累计销量达到20万辆,补贴将在随后的4个季度逐渐退坡。如果按照此前的税收抵免政策,特斯拉在去年三季度销量已经达到了上限,今年之后,新购车车主将无法享受到7500美元的高额补贴,但新的草案计划将电动车销量门槛提高至60万辆,补贴金额从7500美元降低至7000美元。

4. 空头回补或将持续

回顾2018年12月至2019年年中,特斯拉股价下跌超 50%。金融分析公司S3
Partners
9月份的统计数据显示,特斯拉是美国做空收益最多的公司之一,此前特斯拉空头的总仓位市值超过
90 亿美元,卖空股数约为 2550 万股,占到总股本的大约
14%,股票被严重做空,截至10月22日,特斯拉做空收益高达20.39亿美元。

而特斯拉第三季度的意外盈利、上海超级工厂的建成和Model
Y跨界车的发布日期提前导致的股价飙升,使得短期做空特斯拉的投者和投资机构损失惨重,这些空头回补又促使股票上涨,或形成循环。

S3 Partners预测分析部门董事总经理Ihor
Dusaniwsky在一份报告中写道,特斯拉被卖空的股票总数为2546万股,略高于1月30日创下的2423万股的三年低点。如果目前的空头回补速度和股价涨势持续,随着特斯拉股价触及450美元,更多投资者达到风险极限,空头股票数量可能会跌破2000万股,空头回补仍将持续。

5. 并不安分的CEO马斯克

由于其传奇的经历,特斯拉CEO马斯克颇受关注,在为特斯拉省下一笔巨额代言费的同时也带来了不少麻烦,回顾特斯拉自2010年上市以来的历史,马斯克毫无约束的张狂言行也使得其股价被迫坐上“跳楼机”,多次经历大涨大落。

在财报电话会议上斥责分析师、直播吸大麻、在Twitter上攻击陌生人等等,诚然马斯克在人品方面劣迹斑斑,但其独到的眼光和时刻更新的思路却令人无法否认。

去年8月,马斯克在毫无资金保障的情况下,公开宣布将以每股420美元的价格私有化特斯拉,此举一度将股价推高至387美元,也在当月随后跌至320美元。但近来特斯拉股价的迅猛飞涨和11月底特斯拉发布的可以登上火星的Cybertruck电动皮卡颇受追捧似乎也从侧面证明了马斯克的大胆举措和奇思妙想并不是白日做梦。

布局未来

特斯拉野心勃勃

新能源汽车的广阔发展前景,为特斯拉带来了更广阔的想象空间,同时在中国取得的成功,让特斯拉信心大增,将眼光放到欧洲。

今年11月,马斯克宣布将在德国柏林郊外建设欧洲超级工厂,且由于特斯拉上海超级工厂从开工到建成仅用时10个月,马斯克希望在德国复制这一速度,预期将在2021年投产。

12月21日,德国勃兰登堡州政府发表公告称,勃兰登堡州政府已经与特斯拉就土地购买达成协议,同意出售柏林郊外格吕海德市地区约300公顷的土地。这意味着,特斯拉欧洲工厂向正式动工迈进了一步。

未来,马斯克雄心勃勃,特斯拉的终极目标是在全球建设10至12座电动汽车制造工厂,中国和德国超级工厂只是他宏伟蓝图中的一小步。

部分结合:第一财经、路透社

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