理财新闻

春季躁动恐提前险资也怕踏空 加仓路径浮出水面

15 4月 , 2020  

澳门新莆京娱乐app,T+- (原标题:春季躁动恐提前险资也怕踏空,加仓路径浮出水面)
A股“春季躁动”提前?惹得保险资管这样的配置资金也蠢蠢欲动。近日来,险资主动追求年底行情、调整加仓的消息在市场蔓延。一个理由是,各路利好消息下,市场的风险偏好情绪显著升温,因此预判A股上行空间较大,赚钱效应将持续提升。12月18日,第一财经采访了多位险资、公募基金投资人士及券商首席策略分析师,以了解目前险资最真实的投资动态,以及春季行情躁动的“真相”。“最近指数涨得比较多,我们也担心春季躁动提前上演,所以进行了适当的加仓。”北京某险资投资人士表示,“但没有像外界传的那样大幅提高权益投资比例。”银保监会证券经营情况最新数据显示,截至2019年10月,保险资金运用余额为17.8万亿元,其中投资股票与证券的余额为2.25万亿元,连续5个月环比上升,当月环比上升了0.45%,占到整体资金运用余额的比例为12.65%。数据来源:银保监会险资加仓真相“我们也很关心险资加仓这个事情,各种说法都有,总体看下来应该不是捕风捉影。到了12月份险资重新布局明年的资金需求,一般是11月底或12月初结算,然后开始布局。”12月18日午盘后,上海某资深公募基金经理对第一财经称。“我们的策略没有大的变化,下半年以来一直都比较看好2020年的投资机会。由于绝对收益的约束,其实我们之前没有那么乐观。最近市场涨得比较多,担心春季躁动提前上演,所以我们进行了适当的加仓。策略还是比较积极的,看好价值特别是低估值的修复、看好成长股的高景气。”上述北京险资投资人士告诉记者。截至12月17日,融资融券余额达到9993.3亿元,已经超过今年4月的高点。因此星石投资判断,2020年的春季行情或已提前启动。深圳某公募基金人士表示,“我们也是比较看好这一波行情的,券商股前几天大涨,先行指标已经出现。”数据显示,至12月18日北上资金已连续25日实现净流入,进入12月,特别是在12月17日,沪深两市总成交额突破7515.98亿元,北上资金合计流入88亿元。据第一财经了解,近来外资持续流入,情绪迅速升温,相比外资的积极入市,险资这样的配置资金就显得有些迟疑。不过,据第一财经多方采访了解,每家险资是否在此时选择加仓,与各自实际情况有较大关系。“其他家不太清楚,我们这边没有(加仓),可能一些仓位低的会。我们今年来的仓位比较高,所以收益还不错,可能就不会在这个时候加仓了。”深圳某保险资管投资人士告诉第一财经。上述北京险资投资人士也称,“我们的额度之前便增加了,最近每个投资经理会根据自己的情况作判断。据我观察大家都会一定程度加仓,但感觉没有像市场上说的那样,大幅提高权益投资比例。”另有业内人士表示,险资都是一年一度考核,现在是考核的关键时间点,一般都会采取偏防守的策略,除非公司原来的权益投资比例就非常低,可能会在这个时候做一些配置,但风险偏好提升不会太多。“最近涨得比较好的就是电子和地产这类低估值板块。买地产股因为高股息是干得出来的,但在这个位置追成长股,不太符合考核框架的要求。”该人士也称。配置路径初显事实上,即便不是突击年末行情,根据惯例,险资往往也要在当下这个时点为来年布局。“险资进行年度结算的话,现在安排就比较晚了。进入11月后,大家都会跟得比较紧,具体节奏要看投资团队,但大多会往前赶,因为12月就要为明年做准备了。”某银行系保险资管权益投资处负责人告诉第一财经。“据我了解,险资确实是加仓了。”某中型券商首席策略分析师对第一财经表示,“本来是明年开年结算以后,重新考核后再进。但现在行情提前,有一些资金提前布局。我也了解到一些险资是10月底就结算,结算比较早,所以12月就可以布局了。”“险资会做得比较长,大多配的是低估值蓝筹,银行、交运以及地产这些方向,科技、电子这类比较少。它们还是考虑得更长期,至少是1年。”业内人士称。上述券商首席策略分析师同时表示,“大的险资也有诉求,配债的收益满足不了要求,所以要加强权益的配置。”“一个是采取高股息策略,会增加一定额度的配置;另一个是成长类股票配置也会增加,沿着5G、消费电子进行配置。消费、医药板块的话要等等,看一季度业绩的情况。”前述北京保险资管人士说。融通逆向策略基金经理刘安坤则认为,目前市场对经济政策预期更为清晰,且对后市风险事件的担忧减少,对后市相对乐观。“我觉得这一波行情可能比今年年初还要高,不排除明年开年银行、地产再涨一波。这一波还是风险偏好情绪修复,指标股起来,大家一开年炒作一季报,蓝筹估值在低位,未来也是有机会的。”上述券商首席策略人士进一步称。“一是市场对经济政策的预期更清晰,利于选出横盘整理后的大体方向;二是此前市场对风险事件的担忧,比如地产投资受到融资链断裂而下行、通胀超预期约束货币政策空间、资管新规2020年到期的阵痛效应等,均有所减弱。”因此,刘安坤也认为投资者的后市情绪相对乐观。12月18日,两市弱势收盘。截至下午收盘,上证综指下跌0.18%,报收3017.04点;深证成指下跌0.11%,报收10294.66点;沪深300下跌0.22%,创业板指下跌0.51%。


相关文章

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

网站地图xml地图