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澳门新莆京正在官网部分结构性存款”造假” 北京银保监局剑指四类乱象

24 4月 , 2020  

T+- (原标题:部分结构性存款“造假” 北京银保监局剑指四类乱象)
在资管新规落地、理财产品刚兑被打破的背景下,结构性存款接棒,成为银行力推的“网红产品”。北京银保监局9月6日印发的《关于规范开展结构性存款业务的通知》(下称《通知》)显示,2018年以来辖内银行业金融机构结构性存款规模大幅增长,但一系列合规问题和乱象也随之凸显。根据《通知》,经北京银保监局调研及监管排查,目前辖内银行结构性存款业务主要存在四方面问题,包括产品设计不合规、风险计量不准确、业务体量与风控能力不匹配、宣传销售不规范。北京银保监局要求各行把好产品设计关口,杜绝“假结构”问题,同时明确提出各行应对本行存量业务进行自查整改,并确保新发生结构性存款业务合规有序开展。新京报记者从央行官网公布的银行信贷统计数据看到,截至2019年7月底,中资大型银行加中小型银行的结构性存款规模突破10万亿元,2018年1月末这一规模仅约4.4万亿元。2018年5月,北京某银行的结构性存款宣传信息。?
图/视觉中国结构性存款乱象:“换马甲”保收益、变相高息揽储等结构性存款,也叫收益增值产品,它是通过与货币汇率、银行利率等波动指数挂钩,产生更高收益的一种产品。北京银保监局在《通知》中称,目前辖内银行结构性存款业务存在诸如通过“假衍生真保收益”行为变相高息揽储,对所嵌入的金融衍生产品涉及到的监管指标计量不准确,风险控制能力与业务发展的规模与速度不匹配,以不规范的产品宣传与销售行为强化存款人对结构性存款收益的“刚兑”预期等问题。《通知》指出,个别银行结构性存款中未实际嵌入金融衍生产品或所嵌入金融衍生产品无真实的交易对手和交易行为,涉嫌通过设置“假结构”变相高息揽储,此类问题属于“产品设计不合规”;还有个别银行仅具备衍生产品交易业务基础类资格,为开展结构性存款业务而从事了非套期保值类交易,此类属于“业务体量与风控能力不匹配”。“宣传销售不规范”行为,则包括部分银行对结构性存款产品风险揭示不充分,个别银行未严格执行非机构存款人风险承受能力评估、营业场所产品销售“双录”等要求。宣传销售环节的不规范行为强化了存款人对于结构性存款收益的“刚兑”预期。中国民生银行首席研究员温彬曾提到,资管新规落地后,很多银行推出结构性存款产品,且市场需求旺盛,这其中不乏一些假结构性存款。真正的结构性存款是以挂钩标的在金融市场的真实交易为背景,而有些产品背后并没有真实交易,只是为了达到保本保收益的目标,给出了更高的收益许诺,这种产品就是假结构性存款。结构性存款规模去年来翻番,监管“打假”严资管新规出台后,结构性存款逐渐成为“网红产品”。业内人士分析称,一方面是因为资管新规要求银行理财不能打“保本”旗号,所以很多银行转为在结构性存款上发力了,两者有一定的相互替代性,加上监管也要求银行表外理财“回表”,结构性存款是表外理财转向表内负债的主要载体。央行官网披露的数据显示,2018年1月末,中资大型银行加中小型银行的结构性存款规模约4.4万亿元,到2019年1月末时已突破10万亿元,一年内增长逾一倍。截至2019年7月末,规模维持在10.4万亿元左右。本次《通知》也提到,2018年以来辖内银行业金融机构结构性存款规模大幅增长。与传统存款、大额存单等相比,结构性存款利率上有一定优势。一年期结构性存款利率普遍在4%上下,甚至有的会超过5%,但业内人士提醒,实际利率随挂钩产品的收益而浮动。一位股份制银行的理财经理对新京报记者介绍,该行曾推出过一款1年期结构性存款产品与黄金挂钩,期限为六个月,收益率为1.55%或4.35%,只要产品到期前金价上涨或下跌幅度不超过50%,收益率都可达到4.35%。从此也可以一窥结构性存款的风险。结构性存款的本金纳入存款保险范围,利息不纳入;理财产品的本金和利息均不在存款保险范围内;普通存款的本金和利息则都属于存款保险赔付范围。对于上述提及的四方面问题,《通知》也提出监管要求。各行应严把结构性存款产品设计审查关,及时停售存在设计不合规或“假结构”问题的产品;针对风险计量不准确,各行应严格遵守衍生产品交易、资本充足率、杠杆率、流动性风险管理等监管规制要求,科学划分相关金融衍生产品交易类型,合规计提相关风险资本,确保涉及金融衍生产品业务的各类监管指标计算准确。针对业务体量与风控能力不匹配问题,《通知》对辖内各行提出应确保所开展的衍生产品交易性质与本行衍生交易资格相匹配,审慎涉足自身不具备定价能力的衍生产品交易等要求;针对宣传销售不规范问题,《通知》明确各行应严格执行“双录”等要求,向购买者充分披露信息和揭示风险,不得承诺与真实交易不相符的最低收益,不得误导存款人购买与其风险承受能力不相匹配的结构性存款产品。

近日,有媒体报道,浙江辖区监管已经叫停假结构性存款。对此,浙江银保监局10日回复《每日经济新闻》记者表示,近期未专门发过“叫停假结构性存款”的文件。浙江银保监局同时表示:“我局认真贯彻落实银保监会有关结构性存款业务的监管要求,通过窗口指导、治理乱象等方式,督促辖内银行业金融机构规范开展结构性存款业务。”

张漫游 为整顿结构性存款市场乱象,地方监管开始重拳出击。
近日,北京银保监局印发《关于规范开展结构性存款业务的通知》(以下简称“《通知》”)明确指出,个别银行结构性存款中未实际嵌入金融衍生产品,或所嵌入金融衍生产品无真实的交易对手和交易行为,涉嫌通过设置“假结构”变相高息揽储。北京银保监局要求,辖区银行对照梳理自查本行存量业务,并将自查结果、整改方案及时间表在10月10日之前报送至该局。
普益标准研究员陈飞旭告诉《中国经营报》记者,随着监管对结构性存款产品监督力度的加强,加之衍生品交易资格难以获取,会使得结构性存款规模进一步降低。
与此同时,有分析指出,若结构性存款规模进一步收缩,或将加剧中小银行负债端压力。
结构性存款利率或进一步降低
资管新规落地后,银行理财刚性兑付逐步打破,但客户对于“保本”的理财观念还未改变,结构性存款便成为银行吸引低风险偏好客户的利器。
所谓结构性存款,即商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款,通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩,使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的产品。
实践中,结构性存款的肆意发展滋生了一些问题。《通知》中坦言,目前辖内银行结构性存款主要存在四方面问题,包括产品设计不合规、风险计量不准确、业务体量与风控能力不匹配,以及宣传销售不规范。
就产品设计不合规问题,《通知》指出,部分银行为结构性存款设定远高于同期限存款利率水平的保底收益,构建狭窄的收益波动区间或将挂钩的衍生产品行权条件设置为几乎不可能触发事件,使结构性存款从名义上的浮动收益产品变为事实上的固定收益产品,违背了使存款人在承担一定风险基础上获得相应收益的产品设计原则;个别银行结构性存款中未实际嵌入金融衍生产品,或所嵌入金融衍生产品无真实的交易对手和交易行为,涉嫌通过设置“假结构”变相高息揽储。
某中小银行资管部人士向记者指出,目前一些中小银行并不具备衍生品交易资格,但为了增加存款,就会发行未挂钩衍生产品的“假结构性存款”,这增加了银行的负债成本。
实际上,早在2018年7月,在资管新规配套细则——《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》落地时,其中就曾规定:“应当按照结构性存款或者其他存款进行规范管理”。今年5月,银保监会首次提出排查结构性存款的“假结构”问题。在这期间,记者了解到,部分中小银行曾跟风发行了一些“假结构性存款”,后被地方监管叫停。“我了解到,目前一些地方银行已经自觉停止了‘假结构’产品的发行。”某中小银行金融市场部人士表示,在监管层明确提出结构性存款“假结构”问题后,地方监管部门或会陆续出台相应管理办法进行整顿。
在去伪存真的过程中,“真结构性存款”的收益率也受到了影响。普益标准数据显示,8月共发行1530款结构性存款产品,平均期限为180天,平均收益率为1.97%~4.17%,较7月的2.09%~4.25%小幅下滑。
值得一提的是,9月6日,央行发布公告称,决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。同时,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点。
上述宏观调控是否会使结构性存款利率进一步降低?民生银行首席研究员温彬告诉记者,降准释放了低成本的长期资金,对银行负债成本下降起到积极作用,其他负债工具如大额存单、结构性存款的收益等会随之收缩。
不过,陈飞旭向记者补充道,8月17日,央行公布贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革细节,贷款基准利率切换为LPR。但受限于银行负债成本较高,8月20日公布的首次LPR定价利率仅有小幅下降。此次降准可降低银行资金成本每年约150亿元,缓解LPR改革、贷款利率下行对银行净息差的冲击。但由于存款利率刚性较强,结构性存款收益率可能不会出现明显下降。
中小银行负债端压力犹存
根据普益标准统计数据显示,截至2019年7月末,中资大型银行加中小型银行的结构性存款规模为10.44万亿元,今年以来结构性存款规模整体呈缓慢下滑趋势。
“我们预计今年下半年结构性存款市场份额将出现收缩。”陈飞旭认为,主要原因有两点,其一是监管力度加强,“假结构”将逐渐消失;其二是衍生品交易资格难以获取。他指出,理财新规明确规定,商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易业务资格。目前来看,除国有行、股份行外,仅有22家城商行和15家农商行具有衍生品交易资质,而获取衍生品交易资格对于中小银行而言难度较大,其中的主要原因在于衍生交易人才十分稀缺。
中国人民银行公开数据显示,目前中小银行负债端存在一定压力。2019年7月,中资中小型银行境内存款规模为82.93万亿元,较6月的83.16万亿元环比减少。其中,7月的结构性存款规模约为6.89万亿元,与6月的6.96万亿元相比环比减少。业内人士认为,结构性存款规模的降低,也使得中小银行负债端压力进一步增大。
“银行负债成本居高不下,特别是存款成本依然较高,对银行贷款定价的下调形成了较大限制。央行降准在一定程度上可缓解银行的负债成本,但下半年银行负债端仍然将面临压力。”陈飞旭认为,主要原因在于存款利率存在较强的刚性;同时,贷款基准利率切换为LPR,贷款利率将出现下行,存贷利差收窄。
苏宁金融研究院高级研究员黄大智认为,除政策性原因外,由于近期的风险事件,银行同业之间刚兑被打破,中小银行的信用风险被推到风尖浪口,流动性分层现象严重,中小银行融资成本较之前上浮,同样是其负债承压的原因之一。
某城商行管理层告诉记者,对于中小银行而言,现在不仅需要寻求逐渐降低负债端成本的方法,还要研发新的负债端产品,以应对挑战。

在浙江之前,北京银保监局已经印发《关于规范开展结构性存款业务的通知》,从产品设计、风险计量、风险控制和销售管理四个方面入手,对当前业务发展中存在的突出问题和乱象进行规范。

《每日经济新闻》记者统计发现,截至今年8月末,全国中资银行结构性存款余额为10.46万亿元,较2018年同期的10.02万亿元增长4.39%,与2018年的规模增速相比大幅回落。

监管规范结构性存款业务

结构性存款是指金融机构吸收的嵌入金融衍生工具的存款,通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩,使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益的业务产品。而“假结构性存款”,金融衍生工具触发的可能性极小或者收益率基本固定。

据中信证券研报介绍,“假”结构性存款主要可以分为两种形式:一是将嵌入结构性存款的衍生品工具设置不可能执行的条件,导致衍生品交易不可能被触发,再加上产品本身通常不会报告衍生品的真实交易情况,因而产品本身与衍生品的真实挂钩令人怀疑,结构性存款产品的性质有问题;二是结构性存款产品在设计上将嵌入衍生品的观察区间或者情景条件设置得较为宽松,从而使得最高收益很容易达到,并且最差收益与最高收益的差距很小,使得原本浮动的收益变成固定收益,实质上表现为类似固定收益的“刚性兑付”产品,达到保本保收益的目的。

银保监会在今年5月发布的《2019年银行机构“巩固治乱象成果促进合规建设”工作要点》中曾明确指出,理财业务存在结构性存款不真实,通过设置“假结构”变相高息揽储的问题。

9月6日,北京银保监局印发《关于规范开展结构性存款业务的通知》(下称《通知》),指出结构性存款存在的四大问题,包括产品设计不合规;风险计量不准确;业务体量与风控能力不匹配;宣传销售不规范,强化了存款人对于结构性存款收益的“刚兑”预期。

《通知》要求,各行应严把结构性存款产品设计审查关,及时停售存在设计不合规或“假结构”问题的产品,确保结构性存款真实嵌入金融衍生产品且衍生产品部分有真实的交易对手和交易行为,并使存款人获得的收益与所承担的风险相匹配。《通知》同时在风险计量、风险控制方面提出了相应要求。

结构性存款规模保持平稳

负债压力增大是银行开展结构性存款业务的主要原因,天风证券研报指出,相比同业负债,一般性存款稳定性更强,监管对同业负债也加以限制——商业银行广义同业负债不得超过负债余额的1/3,这让银行十分重视一般性存款业务。但存款增速持续走低,让存款竞争变得异常激烈,结构性存款正是在此背景下脱颖而出。此外,结构性存款比一般性存款也有优势:由于其最终利率取决于投资收益,并不在央行对存款利率水平的监测范围内。这一点让结构性存款变得更类似资管产品,能满足客户对高收益的向往。

在这种背景下,商业银行结构性存款的规模出现大幅增长。央行金融机构信贷收支统计数据显示,2017年末,全国中资银行结构性存款余额为6.95万亿元,2018年末增长至9.62万亿元,增幅38.42%。随着监管的持续强化,今年结构性存款的规模增速有所回落。截至今年8月末,全国中资银行结构性存款余额为10.46万亿元,较2018年同期的10.02万亿元增长4.39%。

《每日经济新闻》记者注意到,6月到8月,全国中资银行结构性存款的规模保持平稳,其中中资大型银行的结构性存款规模在持续下降。央行数据显示,6月到8月,全国中资银行结构性存款规模分别为10.51万亿元、10.44万亿元和10.46万亿元,其中,中资中小型银行结构性存款规模分别为6.96万亿元、6.89万亿元和6.95万亿元,占总规模的比重稳定在66%左右;中资大型银行结构性存款规模分别为3.55万亿元、3.54万亿元和3.51万亿元,规模持续下降。

中信证券研报指出,从未来监管趋势来看,在存款增长乏力的大背景之下,监管层可能会允许部分资产规模较大、抗风险和投资能力较强的中小银行通过获得衍生品交易资格来开展结构性存款业务,当然同时也需要督促银行在制度和操作层面完善衍生品交易风险防范措施。从长期来看,结构性存款的规范发展将在存款利率定价方面发挥积极作用,利率市场化机制形成之后利率传导机制更为畅通,宽货币能有效降低银行负债端成本,从而传导到宽信用,助力实体经济增长。上述天风证券研报分析认为,规范结构性存款业务的目的和LRP改革是一致的,即从负债端降低银行成本,从而降低贷款利率,减轻实体经济融资成本。


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