疑难问答

内地家庭债务飙 达GDP 53%

26 4月 , 2020  

T+- (原标题:外媒:连增21个季度 美家庭债务创下十余年新高)
外媒称,美国纽约联邦储备银行13日表示,今年7至9月美国家庭借贷总规模实现连续第21个季度增长,比2008年全球金融危机爆发之初创下的上一个峰值还要高出1万多亿美元。据法新社11月13日报道,最新季度数据显示,在诱人利率的影响下,7至9月美国家庭债务总额比前三个月增长0.7%,达到13.95万亿美元。按揭贷款、助学贷款和汽车贷款都发挥了推波助澜的作用。纽约联邦储备银行分析师李东勋(音)在一份声明中写道:“2019年三季度新增贷款势头强劲,车贷逼近历史新高,按揭贷款相比去年增幅明显。数据显示美国家庭正在利用低利率环境获取贷款。”

内房高息债发行额破顶

摘要:
 港元贬值,市民增持「砖头」保值,加上海外热钱涌入,令本港楼市一浪高于一浪,金管局亦为楼市拉响警钟。金管局数字显示,当前本港楼价较08年金融海啸时极速回升约47%,其中豪宅价更较97年高出逾10%;住宅按揭平均每宗借贷额达250万,还款期23年,均创10年新高;豪宅楼市价高势危
金管局敲警钟 港元贬值,市民增持「砖头」保值,加上海外热钱涌入,令本港楼市一浪高于一浪,金管局亦为楼市拉响警钟。金管局数字显示,当前本港楼价较08年金融海啸时极速回升约47%,其中豪宅价更较97年高出逾10%;住宅按揭平均每宗借贷额达250万,还款期23年,均创10年新高;豪宅及一般住宅供款占家庭收入百分比亦分别升至约70%及约50%水平,超越了当局规定银行对住宅按揭贷款人所设置的压力测试上限,显示本港楼市已出现过热警号。
 根据金管局提交予立法会的文件显示,截至今年8月,本港豪宅物业及一般住宅价格指数分别录得113.8及89.9,超越97年第三季高峰13.8%及低10.1%,若与08年10月相比,则分别攀升47.4%及46.7%,增幅惊人,而豪宅成交量更超越97年3万宗高峰,录约3.2万宗,一般住宅成交量亦超越2.5万宗,距离97年3万宗高峰不远。
 家庭供楼款 占收入逾半
 贷款额方面,港人平均买楼贷款已升近250万元,较01年有纪录以来的约130万元翻升近倍,平均贷款年期接近23年,较01年仅约17年亦增近25%,两个数字均创10年新高,反映本港楼价持续攀升,港人亦需要更长的还款年期方能还清贷款。事实上,根据金管局数字显示,在当前按揭息率低至约2.5%的情况下,豪宅及一般住宅还款负担比率分别高达70%及50%,虽然仍远低于97年的130%及110%,但仍分别为99年及2001年后高位。
 其他数据方面,今年第二季本港务业相关贷款案年增长约1,700亿元,与08年首三季增幅相若,为98年首季以来增速最高的季度之一,新批核住宅按揭贷款超过400亿元,新造住宅按揭贷款接近340亿元,均超过97年高峰,使本港未偿还住宅按揭贷款攀升至900亿元,距离98年1,100亿元历史纪录不远,数字亦较09年上半年不足50亿元的低位暴增18倍,增幅惊人。
 美财政续松 引热钱入港
 金管局总裁陈德霖于提交予立法会的文件中指出,外围市场仍存在不同的问题,例如美国就业市场仍疲弱,失业率高企,认为美国经济增长动力正减弱,而欧洲主权债务问题未解决,公共债务料继续上升。而联储局最近的声明,提出准备在必要时提供额外的宽松政策,以支持经济复苏,亦反映美国准备推出进一步的量化宽松措施。
 事实上,陈德霖近日已在不同场合指出,美国的量化宽松政策虽旨在刺激经济带动就业,但同时也会引起其他副作用,例如资金流入其他前景较佳的经济体系,对当地资产价格构成压力,他对于资金持续流入本港表示担忧。他指,本港已有一系列处理方法,金管局于8月中推出的收紧银行按揭风险的政策,相信对预防资产泡沫有效,惟实际成效则有待观察。
 利率若抽高 楼市随时爆
 财库局局长陈家强日前亦表示,关注热钱流入造成资产泡沫,认为避免形成资产泡沫的首要考虑是防止银行过度借贷,当局会与金管局讨论应对措施,确保银行维持审慎信贷政策,并教育投资者投资。业内人士认为,美联储局若长时间维持宽松货币政策,美元将进一步受压,继续拖低港元汇率,于低息环境持续一段长时间,热钱流入炒高香港楼价,港人供楼负担有机会进一步攀升,若利率开始抽高及经济出现问题,本港楼市随时「爆煲」。

报告指,内地家庭债务总额在○八年时仅占GDP的18%,反映近年信贷急增。其中,消费者贷款增长强劲,若撇除按揭业务,消费贷款于去年底占系统贷款约7%,增长主要受信用卡和汽车贷款所带动,当中信用卡贷款较一五年底时录倍增。

然而,内媒引述中国外汇局国际收支司原司长管涛日前警告,○八金融海啸发生至今,全球的槓桿率不降反升,当中包括中国及美国,只是中国集中于非金融部门加槓桿,美国则是政府部门加槓桿,总体上全球债务风险正进一步累积。

据彭博社报道,内地持续削减隐性债务担保及面临经济下行压力,六月内地债务违约个案攀升。汇丰环球投资管理亚洲信贷投资主管梅立中警告,信贷评级为「B」级或以下的内地公司,面临紧张的流动性,缺乏可替代融资渠道。

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值得关注的是,内地家庭债务占可支配收入比例,在去年底更升至85%。惠誉认为,假如家庭债务增长不受控制,明年底更可能升至100%。

事实上,环球主要央行均转趋「鸽派」下,资金寻求高息产品投资,刺激亚洲高收益债券发行量创新高。据彭博社数据显示,内地企业发行债券占总量的75%以上。今年由内地房地产开发商发行,有10厘以上利率的债券总额达137亿美元创新高。

内地债务增长持续,国际评级机构惠誉报告指,截至今年五月底,内地的家庭债务按年大增约17%,增速为中国经济增长的两倍,而去年底家庭债务占国家生产总值(GDP)的比例亦增至53%,情况与内地企业大力「去槓桿」的做法形成鲜明对比。


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