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澳门新莆京娱乐app法国安盛豪掷46亿收购安盛天平财险50%股权

2 5月 , 2020  

T+- (原标题:法国安盛豪掷46亿收购安盛天平财险50%股权)
中国最大外资财险公司的股权交易细节于11月27日敲定。法国AXA安盛集团宣布,该公司已与安盛天平财产保险股份有限公司(以下简称“安盛天平”)的现有国内股东签订协议,收购安盛天平剩余50%股权,此次交易总对价为46亿元(5.84亿欧元)。证券时报记者上周曾独家报道该收购事宜。天茂集团董事长刘益谦27日接受了证券时报记者专访,对为何出清安盛天平股权、金融产业未来布局等外界关注问题一一进行了回应。安盛天平估值92亿元证券时报记者获悉,此次交易总对价为46亿元(5.84亿欧元),其中15亿元(约合1.9亿欧元)的融资经监管部门批准后将通过安盛天平的减资来实现,以回购现有国内股东的股份。如果此次交易最终经银保监会批准并完成,安盛将实现全资控股安盛天平。这将是外资机构第一次对排名前20的财险公司实现百分百控股,也将是中国今年进一步金融对外开放后,外资对中国保险市场的最大一笔股权投资。安盛天平是中国市场上最大的外资财险公司,注册资本金8.46亿元,由2004年设立的原天平车险与AXA安盛集团在华全资财产险子公司合并设立。银保监会数据显示,2018年前9月,安盛天平保险收入44.63亿元,总保费在财险市场占比0.51%,比第二名外资财险公司保费收入多一倍,在全国财险公司名列第19位。安盛天平目前总股本约8.462亿股,共有6家股东,除了持股50%的大股东安盛集团,还有上海益科创业、海南华阁实业、天茂集团、海南陆达科技和上海日兴康生物等5家公司,分别持股14.8898%、10.1033%、9.2511%、8.3109%和7.4449%。5家公司共计持股约4.23亿股,持股比例50%。此次拟出清安盛天平股权的即是这5家公司。按照《股份出售和购买协议》的约定价格,每股转让价格约为10.87元/股,折合PB(平均市净率)为2.38倍。从目前行业普遍情况看,保险公司的市净率一般在1倍~2.5倍,例如11月21日的数据显示,中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保的市净率分别约为1.88倍、2.21倍、1.87倍、2.03倍。行业分析人士认为,保险公司估值需要考虑中国保险行业发展前景和互联网对传统保险的颠覆和再造,还要考虑牌照价值和未上市保险公司的发展空间。由于尚有新故事可讲,一般而言,未上市公司PB相对比上市公司要高些。安盛重视中国业务机会股权收购方AXA安盛集团是世界知名保险集团公司,这也将是安盛第二次大手笔收购中资财险公司股权。记者了解到,安盛一直对投资中国保险市场非常感兴趣。除了将独资持有安盛天平,其还持有工银安盛人寿27.5%的股权。安盛集团完成收购安盛天平股权后,其在中国的保险布局将进一步完善。在安盛看来,全资控股安盛天平将推进其在中国——这个亚洲最快增长市场的战略布局。安盛天平在中国的品牌影响力、直销能力和安盛在全球健康险和财险方面的国际品牌优势,将令安盛更好地抓住中国财险和健康险市场巨大的增长潜力和机会。AXA安盛集团首席执行官Thomas
Buberl表示,外国公司全资拥有一家全国性的保险龙头企业,这在中国保险市场上尚属首次。“此次收购进一步重申了我们的信念,即我们在中国的业务将成为整个集团及其优先发展领域的主要增长引擎。”刘益谦出清财险股权此次出清安盛天平股权的股东之一天茂集团,其实际控制人为上海滩富豪刘益谦。刘益谦近年来投资涉足实业、保险、证券等诸多行业,目前是新理益集团董事长、天茂集团董事长、龙美术馆创办人。其中,新理益集团持有长江证券12.89%股份,为其第一大单一股东;天茂集团持有国华人寿51%的股权和安盛天平9.25%股权。天茂公告称,截至公告日,天茂持有安盛天平的持股成本为22783.3万元,预计将实现投资收益约62326.6万元。转让完成后其将不再持有安盛天平股权。刘益谦表示,做保险与简单投资不一样。天茂投资安盛天平和国华人寿都是作为产业来做,例如安盛天平筹备至今共14年,投资过程中投入了更多精力在企业经营上。这与平常简单的股权投资不一样。刘益谦表示,这次签约是中外方股东意愿的反映,从外资角度来说,安盛希望有个完全独资的平台。安盛天平在财险公司中网点布局较全,安盛也对公司比较熟悉。(此前)合作过程中,安盛天平的股权比例为50对50,这种方式在决策效率上的确可能存在问题。从公司长期角度来说,(此次交易)对安盛天平未来发展可能更好。从中方股东角度来说,特别是从天茂集团来说,今后还是要聚焦寿险,关注怎样把寿险做好做大。

每日经济新闻(博客,微博)记者 涂颖浩 每日经济新闻实习编辑 卢九安

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近日,有媒体曝出,“资本大鳄”刘益谦拟出清所持安盛天平财险股权。持有安盛天平50%股权的最大单一股东法国安盛集团,目前正就股权收购事宜与天茂集团(000627,股吧)等安盛天平股东进行协商,拟接收后者持有的全部50%股权,并最终实现全资控股安盛天平。

有消息称,法国安盛集团(AXA)目前正就收购在华保险公司安盛天平股权事宜与天茂集团(000627,股吧)等相关股东进行协商,拟接收后者持有的全部50%股权,最终实现全资控股安盛天平。

安盛天平方面对此表示,目前不能就此作出回应。《每日经济新闻》记者从知情人士处确认上述消息,该人士表示:“此次股权交易金额以40亿元为基础,最终达成价格双方正在协商中。”

我国金融业对外开放正在有序推进。近日有消息称,法国安盛集团(AXA)目前正就收购在华保险公司安盛天平股权事宜与天茂集团等相关股东进行协商,拟接收后者持有的全部50%股权,最终实现全资控股安盛天平。

作为最大的合资公司,安盛天平也难逃合资公司的弊病。银保监会数据显示,2018年前三季度,安盛天平实现原保费收入44.6亿元,同比下降25%。

《国际金融报》记者就此消息向安盛天平方面发送采访函,但相关负责人表示,安盛天平目前不能就未经证实的传言作出回应。那么,到底是资本大佬刘益谦有意出清?还是法国安盛保险率先布局?目前还是一个谜。

对于天茂集团舍弃安盛天平,却转身加码国华人寿,有业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示:“双方股东合资合作至今已有五年,除了受市场环境的影响,安盛天平的经营数据不佳也反映了中外方股东不同的理念和经营方法的冲突,在此情况下双方股东寻求解决方案,一方退出不失为最简单的一种方式。”

或放弃财险牌照?

安盛天平去年由盈转亏

公开资料显示,安盛天平注册资本为8.46亿元,三季度偿付能力报告显示,该公司共有6家股东,股东股权机构所占比例具体为:安盛集团子公司安盛保险占比50%、上海益科创业投资占比14.8898%、海南华阁实业占比10.1033%、天茂集团占比9.2511%、海南陆达科技占比8.3109%,以及上海日兴康占比7.4449%。有消息称,此次拟出清安盛天平股权的即是这5家公司。

安盛天平注册资本为8.46亿元,由2004年设立的原天平车险与安盛集团在华全资财产险子公司合并而设立,是目前中国市场上最大的外资财险公司。

那么,刘益谦旗下的天茂集团到底和安盛天平其他几家股东有着怎样的关联?上海益科创业投资、海南华阁实业、海南陆达科技以及上海日兴康到底与刘益谦有何关联?是否会影响安盛集团本次独资收购计划?

股权结构显示,大股东安盛集团持股50%,上海益科创业、海南华阁实业、天茂集团、海南陆达科技和上海日兴康生物5家公司——持股比例分别是14.89%、10.1%、9.25%、8.31%和7.44%。据了解,在此次股权交易中,此次出清股权的就是这五家公司。

根据天茂实业集团2016年的公告(2016-020公告编号)显示,早在2016年,天茂集团已经着手收购上海益科创业投资、海南华阁实业、海南陆达科技以及上海日兴康公司的股份。但是时至今日,47.68亿元到底是否获批,目前并无法知悉。然而,有业内人士透露,天茂持有上海益科创业至少30%股权,但目前尚无法证实。此外,上海益科创业的相关投资项目与天茂集团旗下寿险公司有很多相似之处。

天平车险成立于2004年12月,为“国内首家专业车险公司”,“法人股大王”的刘益谦是当时天平车险第一大股东天茂集团的实际控制人。2007~2009年,该公司连续三年盈利并准备上市,但此后上市计划折戟,改走引入战略投资者之路。

由此可以推断,天茂集团实质上与安盛天平其余股东可能存在关联性,而这也有利于安盛集团最终的收购速度。

2014年2月,AXA安盛集团正式对外宣布完成对天平车险50%的股权收购。安盛最初以19亿人民币收购了天平33%的股份,随后考虑到将来业务发展的需要又增加了20亿人民币的资本投入。

安盛天平的前身是天平车险,天平车险成立于2004年12月,总部设立于上海。

从中资公司转向合资公司后,在“结合国际先进保险管理技术,发挥本土实践经验”的愿景下,安盛天平计划向“互联网直销车险”转型。不过,从合资公司实际经营表现来看,此后的保费增长出现明显放缓态势,盈利能力也难以保持稳定。

彼时天平车险第一大股东天茂集团的实际控制人是刘益谦。2013年,天平车险总保费收入超过了50亿元人民币,其中30%的保费收入来自直销渠道。

银保监会数据显示,安盛天平2014~2017年分别实现保费数据66.17亿元、71.65亿元、79.71亿元、79.46亿元。到了2018年1~9月,公司实现原保费收入44.63亿元,同比下降了25%。2017年公司由盈转为亏损,亏损2084.62万元。

2014年,法国安盛集团正式对外宣布完成对天平车险50%的股权收购,最终安盛保险以39亿元注资天平车险成立安盛天平。而根据天茂集团的公告,2016年,刘益谦似乎再次看上了安盛天平这块财险牌照。

一位保险业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时认为,在1:1的股权结构下实际经营过程中,合资公司难免会遇到中外方股东不同的理念和经营方法的冲突,安盛天平合资的双方股东合作至今已有五年,在此情况下双方股东寻求解决方案在预期之中。”

安盛天平被弃疑因业绩差

安盛集团总耗资约80亿

关于天茂集团等安盛天平股东选择转让股权原因,经济学者宋清辉在接受《国际金融报》记者采访时表示:“天茂集团等安盛天平股东清退安盛天平股权的原因有很多,可能是险企经营业绩不善被嫌弃,也可能是基于公司战略的考虑。总之,保险公司股权并不高其他企业一等,一些经营不善的险企股权可能也不好出手。”

对于天茂集团的保险业布局而言,在计划退出财产险公司安盛天平的持股同时,有意加码对寿险公司国华人寿的投资。

安盛天平第三季度偿付能力报告显示,第三季度净利润为-0.18亿元,同比减少1.05亿元。

天茂集团今年10月份公告称,鉴于国华人寿出于战略发展考虑、积极优化股权结构,拟引入湖北省宏泰国有资本投资运营集团、武汉地产开发投资集团、武汉市江岸国有资产经营管理有限责任公司等三家国资公司成为直接股东,与天茂集团一起向国华人寿增资95亿元。其中,天茂集团增资48.45亿元,占增资后国华人寿总股本的51%,湖北省宏泰国有资本投资运营集团等3家公司拟合计增资46.55亿元。

回溯历史数据,2014年-2017年安盛天平净利润分别为0.2亿元、2.6亿元、0.1亿元、-0.2亿元。自外资进入后,2017年首度出现亏损。银保监会数据显示,1-9月安盛天平原保险保费收入为44.63亿元,同比下降25%。

2007年天茂集团投资发起设立国华人寿,目前拥有51%的股权。天茂集团欲加码,与国华人寿的业绩表现不无关系。年报显示,在2014年进入盈利期后,2015~2017年,国华人寿分别实现净利润16.49亿元、16.53亿元、27.33亿元。

2014年-2017年公司原保险保费收入66.17亿元、71.65亿元、79.71亿元、79.46亿元。不过,今年以来安盛天平净利润和保费收入都呈负增长态势。有知情人士表示,经营业绩差或是一众股东清退股权的重大原因。

在业内人士看来,在财险白热化竞争的大环境下,安盛天平的经营数据转亏,舍“财险”对天茂集团而言是一个不难的选择。

刘益谦更看好国华人寿

《每日经济新闻》记者注意到,安盛天平虽然是最大的合资财险公司,但从市场份额来看,2018年1~9月仅为0.51%,去年同期为0.76%。从承保数据来看,安盛天平2017年的车险业务承保亏损多达4.7亿元。在业内人士看来,商车费改带来的竞争加剧之下,中小产险公司盈利难的趋势难改。

具体来看,作为安盛天平的重要股东天茂集团,其在业界还持有国华人寿的51%的股权,与本次清退安盛天平截然相反的是,天茂集团不久前曾发布国华人寿增资计划。

不过,出清安盛天平股权对刘益谦而言意味着巨大的收益。以此次的基础交易价格计算,加上安盛集团此前的股权收购金额,安盛集团总耗资约80亿元。这将是今年中国金融行业进一步对外开放后,外资对中国保险市场的最大一笔股权投资。

10月30日,天茂集团发布公告称,控股子公司国华人寿拟与湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司、武汉地产开发投资集团有限公司、武汉市江岸国有资产经营管理有限责任公司签署增资扩股协议,3家新股东合计将向国华人寿增资46.55亿元。

这笔交易若完成,安盛天平也将由合资财险公司“变身”为外资独资财险公司。作为外资独资的安盛天平也将迎来公司更名、人事调整等一系列变动。目前安盛天平占比约九成的车险业务将何去何从值得关注。

国华人寿前三季度累计净利润为14.85亿元,较去年同期同比下降14.5%。该公司净利润今年以来虽有小幅下滑,但近年来盈利能力亮眼。

国华人寿年报显示,2014年-2017年,国华人寿分别实现净利润14.27亿元、16.49亿元、16.53亿元、27.33亿元。

有业内人士分析称,对比安盛天平和国华人寿两家险企,天茂集团或更看好国华人寿的发展,一是国华人寿业绩方面明显好于安盛天平,二是安盛天平主营业务为车险,就目前财险市场大环境来看,中小型财险公司车险业务普遍发展承压。

市场最大笔外资股权投资

如果安盛保险收购安盛天平的交易最终完成,交易金额或将超过40亿元,具体价格尚待确定,安盛天平也会变为外资全资控股的险企。

40亿元的交易金额也是今年中国金融行业进一步对外开放后,外资对中国保险市场的最大一笔股权投资。

数据显示,截至2017年底,共有来自16个国家和地区的境外保险公司在我国设立了57家外资保险公司,下设各级分支机构1800多家,世界500强中的外国保险公司均已进入中国市场。

国务院发展研究中心金融研究所教授、保险研究室副主任朱俊生在接受《国际金融报》记者采访时表示,外资保险公司不仅提供产品与服务,促进了市场竞争,而且也带来了关于保险经营的基本常识以及国外保险经营的惯例,有助于中国保险业形成改革的共识,从而促进我国保险市场的改革。

具体有以下几个方面:

第一,推动产权制度改革。保险行业很长时间以来一直存在着“唯增长”的导向与“保费冲动”的强烈偏好,将不具有绝对价值的保费增长成为保险市场发展的中心。

第二,充分发挥保险机制在社会治理中的作用。由于市场存在误解,保险机制在社会治理中没有得到足够的重视,这是制约市场主体深化分工、提升专业化经营水平的重要因素。

第三,彰显企业家精神。保险业进一步的对外开放,有助于明晰彰显企业家精神的路径。即为了释放企业家的创新活力,要坚持市场化改革、减少政府控制和干预、保护产权以及实现法治。唯有如此,以彰显企业家精神为基本取向的改革才能成为保险业高质量发展的制度红利。

另外,朱俊生还表示,开放有可能会带来外部风险,因此,开放的节奏要和风险防范与监管的能力相适应。保险机制主要是通过时空分散风险,越来越多的外资保险公司参与承保,意味着可以在更大的空间范围内分散与降低风险,保险业的开放并不必然带来风险的增加。特别是一些在全球很多市场经营的外资保险机构,某种程度上可以实现风险在全球范围内分散,增强经营的稳定性。

公开信息显示,法国安盛集团是世界知名保险集团,在约60个国家服务1.07亿名客户。以国际会计准则计算,安盛于2016年全年的收入达1000.2亿欧元,核心盈利达57亿欧元。截至2016年底,其管理的资产总值达1.43万亿欧元。

不过,外媒报道称,受英国脱欧影响,安盛等保险巨头受伤严重,在欧洲市场受挫后,可能更看好中国保险市场的前景,而且正值中国金融对外开放新机遇,提前布局牌照具有优势。


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