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信用卡消费贷逾期率上升 部分银行消费贷增速刹车

6 5月 , 2020  

T+- (原标题:消费金融2018年报解读:平台清盘退场或成常态)
文|苏宁金融研究院,作者|陈嘉宁近期,各大上市消费金融平台陆续发布2018年年报。苏宁金融研究院选取了几家代表性平台进行全案分析。我们发现,消费金融行业已进入自然增长状态,出现爆发性增长的可能性不大,平台分化现象明显,尾部平台风险增大,清盘退场或成常态。以下是具体分析:个人贷款分布:房贷为主,消费贷企稳根据人民银行数据,截至2018年12月底,我国居民个人贷款余额高达47.9万亿元,同比增长18%。从个人贷款的具体类别来看:(1)住房贷款一枝独秀。住房贷款仍然是个人贷款的主要形式,占个人贷款余额的54%。2018年住房贷款余额增长3.9万亿元,与2017年的增长持平。(2)个人消费贷款增速止跌企稳。2018年,消费金融余额增加2.37万亿元,较2017年余额增量(2.57万亿元)减少7.8%。四季度个人消费贷款的增速(同比)达25%,相对前三个季度开始呈现企稳的迹象。笔者认为,季节性因素是四季度消费金融止跌企稳的重要原因。根据经验,四季度为消费需求最旺盛的时点,双11、双12、圣诞节等消费高峰都发生在这个季度。(3)个人经营性贷款保持增长。受到扶持民营和小微企业政策的影响,个人经营性贷款保持增长,但贷款余额仍然小于住房贷款和个人消费贷款,表现出较大的增长空间。在本文中,我们将重点分析个人贷款的第二种形式——消费金融。消费金融:赛道收窄,竞争加剧经历了2017年的高速增长,2018年的消费金融表现出以下特点:(1)监管趋严。在政策层面,各类监管文件陆续出台,从2017年底的“现金贷新规”;到2018年3月的《催收自律公约》,再到对消费金融机构融资方式进行限制的“资管新规”的出台,行业行为得到进一步的规范。同时,在执行层面,各地的监管部门也严格执法,对于广大消费金融机构存在的问题进行及时纠正,多家机构收到监管部门的罚单。(2)竞争加剧。一方面赛道收窄——随着监管趋严,大量的业务模式、产品类型和催收方式被限制,消费金融行业的赛道进一步收窄;另一方面,选手增加,由于消费金融业务小额分散、风险可控,使得除了银行、消金公司、互金平台等传统参与者增资扩容以外,还吸引了包括今日头条、美团在内的互联网公司,以及中融信托、外贸信托在内的信托公司的入场,选手数量逐步增加。在以上两个因素的综合作用下,消费金融行业的竞争加剧。(3)分化明显。在监管趋严和竞争加剧的环境下,部分头部平台借力股东的优势资源(场景/流量/客户/资金),以及之前在细分市场的先发优势,保持着良好的业绩表现和较强的增长潜力。而另一些机构由于资源和优势有限,或者在经营管理上出现问题,业绩出现大幅波动。以下是部分消费金融公司2018年的业绩汇总:以上是消费金融行业分析,下面选取宜人贷、拍拍贷、趣店、乐信等几家代表性上市平台进行分析:1、业绩表现:主流平台增长逐渐企稳
营业收入作为企业利润表的入口,也是受财务操纵影响最小的指标,本文用营收增长率指标来考察各互金平台的业务增长情况。2018年,各个主流平台增长逐渐企稳回升(参见上图)。对此,笔者认为有客观和主观两方面的原因:客观上,经过上半年监管趋严以及“去杠杆”“P2P爆雷”所引发的恐慌,下半年主流互金平台的业绩开始触底回升,逐渐企稳。另外,下半年的消费潮(双11/双12/圣诞)也为业务逐步企稳创造了条件。主观上,针对监管要求和市场情况,各主流平台经过调整和适应,业务逐渐呈企稳态势。2、风险表现:逾期率波动,风险整体可控从风控表现来分析,2018年各个平台的逾期率出现波动,但风险整体可控(参见下表)。趋势与展望:哪些平台会清盘退场?基于前面的数据与分析,对于消费金融行业以及各个互金平台的增长,预测如下:1、市场日趋成熟,出现爆发性增长的可能性不大可以预见,2019年仍然是消费金融行业持续规范,市场逐渐成熟的一年。在规范化方面,从对“714”高炮平台的曝光和整顿,到网贷备案试点方案的推出,消费金融的灰色地带逐渐被清理,“牌照化、强监管”成为未来消费金融业务的主要形式。对于缺乏牌照的平台,只有通过申请牌照,或者与持牌机构合作的方式,维持业务的顺利开展;对于持牌机构,不得外包风控等核心流程,不得接受助贷机构的担保兜底,业务合作,风险自担,回归到消费金融的本质。另外,消费金融的市场逐渐成熟,无论是现金贷,还是各类场景分期,现有的各机构的产品已经完成了覆盖,预计后续消费金融行业以自然增长为主,出现爆发性增长的可能性不大。2、尾部机构风险较大,不排除清盘退场可能
在监管趋严、竞争加剧的大环境下,各消费金融机构也面临着持续分化转型的压力。头部机构凭借着先发优势和股东资源,在市场上形成优势性的地位和份额,稳定增长;其他机构则需要在资源耗尽之前,持续地转型,找到适合自身发展的细分市场,实现盈利。不过,不是每一个转型都能取得成功,不排除有机构转型失败、清盘退场的可能性。在笔者看来,如果平台满足以下特征之一,就具有较高的清盘退场的可能性:在贷余额有限。如果平台的在贷余额在10亿以内,清盘退场的概率将非常大。一方面,过小的规模,限制了平台的盈利能力和抗风险能力。在当前环境下,平台突击发展,获得备案的可能性不大,被清盘是大概率事件。另一方面,在各地的清退政策中,在贷余额是一个重要指标,如2018年底,杭州对余额在1亿以内的平台进行清退,不排除清退范围还会被扩大。股东资质。平台发展期,依赖股东资源输出(资金、流量、客户、数据、品牌背书)。一个强有力的股东对于平台的成功至关重要。有时候,即使上市公司作为股东都不一定保证安全,如银湖网(熊猫金控)、钱包金服(奥马电器)都是上市公司作为股东,出现兑付困境的平台。故对于股东资质有限的平台,应该关注其清盘退场的风险。高管异动。高管是对平台情况了解最多的人,虽然很难直接从他们口中得到重要的信息,但是他们的去留释放出相应的信号。如钱包金服爆雷前后,其母公司奥马电器的高管和董事陆续离职。利率飙高。平台将标的利率持续调高,或者债权转移利率走高都是值得关注的信号。这代表着平台融资出现压力,或者债权流动性风险提升。投资人宁可选择折价转出债权止损。提现时间延长。提现时间延长意味着平台的流动性出现压力,也是危机的前兆。对于以上五种特征,投资人需要引起重视,控制风险。对于后续各个平台的转型与发展,我们也将持续关注。

原标题:信用卡消费贷逾期率上升 部分银行消费贷增速刹车 新快报讯
记者许莉芸报道
过去几年,整个银行业轰轰烈烈向零售金融转型的过程中,以信用卡、分期业务等为代表的消费贷成为各家银行大力发展的方向,特别是与各家助贷机构、互金…

导读:2017年,在面临最严监管后的互金行业将如何再度出发?新一年的互金行业又将如何发展?下面我们来给大家一下。

原标题:信用卡消费贷逾期率上升 部分银行消费贷增速刹车

趋势一:监管趋严,合规发展既是主基调又将成为先发优势。

新快报讯

回望2016年,互联网金融行业监管日渐趋严,形成了“中央统筹、行业自律、专项整治”三大行动体系。这三大行动体系从监管政策、民间自律、专项突破三方面各自发力。

记者许莉芸报道
过去几年,整个银行业轰轰烈烈向零售金融转型的过程中,以信用卡、分期业务等为代表的消费贷成为各家银行大力发展的方向,特别是与各家助贷机构、互金平台的合作,让消费贷增速迅猛。自去年开始,不少银行信用卡、个人消费贷逾期率上升,引起监管关注,近日广东银保监局官网发布了《关于防范“代理处置信用卡债务”的风险提示》。

从中央到地方、从国务院到地方金融办,形成了一个全国布局,深及各部委、机构和互联网金融各细分领域的监管网络,令整个行业震荡不安。

与前几年相比,部分国有大行、股份制银行的消费贷已经有所收缩,如建设银行、邮储银行、平安银行等个人消费贷款增速均呈现下滑趋势。2019年中报显示,建设银行的个人消费贷款类出现多年来的首次下降,贷款金额1682.70亿元,比去年末2101.25亿元降幅高达19.92%。2018年同期,受“快贷”自助贷款产品影响,建行个人消费贷款增速接近10%。中报显示,截至2019年6月末,邮储银行个人其他消费贷款(除房贷)、平安银行新一贷余额分别为2765.4亿元、1533.61亿元,分别同比增长0.36%、-0.25%。而2018年末,这一增速分别为7.56%、18.41%。

可以说,作为国家普惠金融战略的重要阵地之一,互联网金融在过去一年走得并不平稳。

不仅如此,信用卡发卡量上亦在明显放缓,记者统计发现,流通卡/累计发卡量的增速上,招商、浦发、兴业和中信四家银行相比上年末的增速分别为7.48%、13.66%、10.60%和10.95%;相比之下,该四家行去年中报中披露的对应增速数据分别为19.51%、16.70%、18.01%和17.41%。

从《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,到《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》、《互联网金融风险专项整治工作实施方案》等一系列的监管政策已经为国内互联网金融行业发展定下了一个基本准则:平台唯有合规,才能长期发展。

与国有大行、股份制银行不同的是,城商行个人消费贷款增长速度出现明显分化现象,有些银行猛然发力,而有些银行增速放缓甚至同比下滑。如长沙银行2019年中报显示,截至今年6月末,长沙银行个人消费贷款余额达到128.59亿元,较年初增长41.26%,与2018年末的30.2%的增速相比,大幅提升11.06个百分点。而江苏银行则放慢速度,6月末个人消费贷款较年初的增幅为23.05%,与2018年末的80.65%的增速相比大幅减少。

如果说2016年是监管政策的颁布期,那么2017年将进入到一个具体执行期,各种监管政策的过渡期、整改期临近,都将加速行业洗牌。

“近几年,各家银行与各类助贷机构、互联网平台等合作加速消费贷放量。”有业内人士分析,然而消费贷因其流向很难加以判别等问题受到监管的高度重视,近来监管层密集表态将加紧对个人消费贷的惩处力度。据不完全统计,2019年来,银保监系统共公示33张针对消费贷业务违规的罚单,其中16张提到消费贷资金流向房地产或用于购房,罚没总额超过1000万元。

因此,2017年,合规将成为互联网金融平台发展的主基调,也将成为其先发的优势。率先完成各类监管的合规整改,就意味着能抢占行业先机。

“包括消费贷款、信用卡透支在内的个人信贷资金违规进入房地产市场,放大居民部门杠杆,影响房地产调控效果,应坚决堵住各种漏洞。”国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示,商业银行和消费金融公司应将消费贷款发放时限控制在5年以下,并要求客户提供有效的用途证明。对30万元以上的消费贷款执行“受托支付”规定,将贷款资金支付到合同约定用途的借款人交易对象,减少被挪用的风险。

趋势二:距离寡头垄断尚远,但行业集中度提升,马太效应加剧。

在监管趋严的情况下,一方面一些不合规的平台将因不符合监管要求而被市场淘汰出局;另一方面,资金存管系统、信息披露制度、平台限额等合规要求无形中增加了平台的运营成本,进一步压缩了平台的利润空间。

2017年,整改过渡期之后将迎来具体执行期。有些平台会选择主动退出互金行业,或者选择转型。此外,由于行业竞争加剧,也会导致一些平台相继倒闭。

实际上,在2016年,国内互联网金融行业集中度已经提升了很多。有数据显示,截至2016年11月末,网贷行业成交量前100的平台成交量占到全行业成交量的75%;前200的平台成交量占比为85%;前300的平台成交量占比高达90%。

从2016年网贷行业集中度数据及走势来看,反映出P2P网贷行业离寡头垄断距离尚远,但行业集中度提升,马太效应加剧。相信这种趋势在2017年会变得更明显。

趋势三:90%的平台会死,行业内平台相互并购将成为趋势

2016年,银行资金存管系统、备案制等合规要求无疑成为互联网金融行业的一道硬性门槛。而有数据显示,截止2016年10月30日,已有17省市的107家P2P网贷机构实现了银行资金存管。这在全国网贷平台6257家中,仅占1.7%比例。

而另一方面,2016年11月28日,银监会联合工信部、工商局联合发布了《网络借贷信息中介备案登记管理指引》,要求已设立的网贷平台,依据P2P网贷专项整治工作的安排,在各地完成分类处置后再行申请备案登记。这种备案制其实是代替了以往的牌照制。

而从数据来看,截至目前,通过备案的互联网金融平台占比不足1%。因此,我认为,在2017年,仅凭这两项合规要求就会将90%以上的互联网金融平台淘汰出局。

事实上,2016年,国内互联网金融行业已经出现了诸多并购案例。而在2017年,互金行业监管趋严,竞争加剧,一些小的平台要想继续生存下去,会选择投靠大的平台名下,而一些大的平台则会通过并购、入股等方式,扩大自己的业务范畴,实现多元化经营,进而壮大平台自身实力。

因此,2017年,互金行业内平台相互并购将成为一种新的趋势。

趋势四:互联网金融行业或迎来集体转型期

2016年,随着行业竞争加剧及政策规范不断出台,一些互联网金融平台的原有做法似乎走入死胡同,众多互联网金融平台已经纷纷寻求转型、升级,核心目标是收缩个人信用类借款战线,准备彻底摆脱P2P原始标签。

当然,热闹的转型背后,既有互金平台的身不由己,也有主动而为。除了“监管加强”这一众所周知的原因以外,不能获取核心征信数据是一些平台收缩信用贷的重要原因之一。

互金平台能够读取的信息有限,只能读,不能写,这样不能让“老赖”的违约成本最大化。

因此,很多平台选择在现有用户群体基础上,挖掘他们的新需求,开发新的业务,向消费金融、汽车众筹等领域发展。

2017年,我相信互金平台谋求集体转型将成为一种趋势,尤其是在监管趋严的情况下,类似于资金存管系统、备案制等要求,绝大部分平台都没有能力去完成这些合规整改,只有通过转型来绕过去。

趋势五:数据驱动未来,科技金融迎来大发展。

2016年,区块链、科技金融等概念广受互金行业关注,各大平台跃跃欲试。他们一方面希望借此概念炒作平台自身,另一方面以此摆脱P2P标签。人工智能、大数据征信、区块链……当互联网金融行业进入行业洗牌期之时,科技显然已经成为业内机构的战略核心。

实事求是的讲,区块链、大数据征信这些都将会成为国内互联网金融行业发展的推手。

2017年,在监管趋严、竞争加剧的行业背景下,互金平台将会寻找新的突破点,以此突出平台自身优势,加强其行业竞争力。显然,区块链、大数据风控、大数据征信这些将成为一个新的突破点。因此,科技驱动未来也将成为互金行业发展的一大趋势。

总体而言,2017年国内互联网金融行业依旧面临“大考”,将是用“合规”对行业进行洗牌的一年,也是革故鼎新的一年。进入监管后时代,互金行业步入规范发展期,行业将更为健康的前行,对于实体经济发展、合规平台运营以及投资人理财环境来讲都是利好的。未来,行业也将会由事件驱动、政策驱动逐渐发展至科技驱动、创新驱动的新格局。


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