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疑难问答

博纳影业创始人于冬:左手主旋律 右手好莱坞

8 5月 , 2020  

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由《商业周刊/中文版》主办,梅赛德斯-奔驰担当首席战略合作伙伴的TheYear
Ahead展望2020峰会,于2019年12月12至13日在上海浦东陆家嘴国际金融中心丽思卡尔顿酒店举行。伴随着影视行业的税收风暴,2018年的影视公司进入了寒冬。2019年,中国影视行业是否开始回暖?如何跟好莱坞学习?国产片的春天是否到了?在展望2020峰会上,博纳影业集团股份有限公司创始人、董事长兼总裁于冬,与《商业周刊/中文版》事业群出版人、现代传播集团执行董事李剑就影视行业的发展进行了对谈。于冬认为,对电影业而言,2019年依旧是是辛苦的一年。首先,制片公司很吃力,亏钱的片子比例较大。发行公司也很难,由于媒介、自媒体的引流作用,现在的电影观众对电影公司的“过度营销”已经产生了“抗体”,所以,电影公司尽管钱花得很多,但是效果没有或者说不明显。电影院经营者就更难,今年所有电影院都处在“同期比例下降”的状态。我们新增了很多荧幕,但是电影院的营收在减少。票价在提高,但是观影人次并没有增长。同时,房租递增,新开影院成本很大,尾部关店潮已经显现。所以,总结2019年,中国电影市场大盘虽已经突破609亿元,提前了将近20天达到去年的票房成绩,中国电影市场还保持着一个高位增长的水准,这个成绩很难得,这跟全行业的辛苦努力分不开。在这样的背景下,中国规模最大的民营影视公司博纳影业在2019年一口气推出了“中国骄傲三部曲”——《决胜时刻》《中国机长》《烈火英雄》。三部电影的资金量规模接近10亿投资,对于冬而言,这是一次挑战。“三部电影取得了近50亿的票房,我还是挺高兴的、还是挺激动的。不仅有票房的成绩,而且很重要的是得到了观众的喜欢,观影的好评如潮。”于冬说,博纳影业今年也是历史性的突破了70个亿票房,于冬希望今年能冲击80亿票房。于冬的自信源于博纳影业最近几年的发展。一直以来博纳影业坚持一个“大电影”的理想。从2010年在美国上市,博纳影业就希望能够成为一家国际化的公司。至今已经9年了,其中有5年是博纳影业发力美国资本市场的时间。“这5年里,博纳影业虽然只拿到了不到1亿美元的融资,却奠定了博纳影业的公司化治理和所有财务基础,也更加夯实了全产业链的布局。”于冬表示。2015年博纳影业为什么要从美国退市?于冬认为,这个选择是对的。“如果我还在美股的话,我可能会被淹没在华尔街。所以我很幸运决定‘回归A股’。”于冬说,当切换资本市场轨道,其实是他对中国未来经济发展的信心,和对中国电影市场增长的信心。于冬清楚地记得投资人沈南鹏跟他说:“你回来,不一定赶得上现在这么高涨的A股资本市场。你回来的时间点不对。但如果你用更长的时间来看这个决定,实际上是考验你对未来的信心。”果然,当博纳影业回归国内资本市场时,遭遇了“千股跌停”,波及各个行业,尤其是传统行业。走在路上的博纳影业面临“回”还是“不回”?“我已经‘回’了呀,已经在路上了,但是我‘落’不下来了。”于冬说。至今,博纳影业在A股市场已经排队两年多时间,加上退市之前的准备5年,博纳影业却在票房上突飞猛进。于冬表示,2015年-2019年,单纯票房成绩是前一个5年的翻倍。美股市场的5年里,博纳影业实现了102.67亿的票房,最近5年,票房达到219亿。但于冬并没有把博纳影业仅仅作为一家中国的电影公司,毕竟博纳影业在美股历练过、也在好莱坞闯荡过,所以在于冬内心,左手主旋律,右手好莱坞的理想还在。于冬说,“中国电影的增长是看家本领,但是学习好莱坞的制作经验、发行经验和借助好莱坞的全球发行网络使得产品外延不断向世界各个影院和市场输出,我觉得这个路一定是对的。”于冬表示,过去中国电影公司拍好莱坞电影,基本上是财务投资。随着中国电影市场的增长,中方制片人的话语权、决定权越来越重要。举个例子博纳影业出品的《决战中途岛》,在好莱坞已经有将近10年的“找钱、找投资”历史,这些大电影公司都没有去投,就是因为这个类型拍过很多遍,但是该片的导演罗兰是一个非常成熟的商业片导演,拍过《2012》、《后天》、《哥斯拉》和《独立日》,这部电影恰恰是在没有6大支持下的独立制片。在此次对谈中,于冬首次透露了关于博纳影业正在筹备《长津湖》电影的细节。这是一部发生在1950年代,抗美援朝背景的一段非常重要的著名战役——长津湖战役,它是中国人民志愿军入朝的第一战。“我对战争片的兴趣和研究,也让我去冒这个险。我跟罗兰导演携手来做这个事情。”对于网友认为《决战中途岛》“让博纳亏了个底朝天”的评论,于冬也首次做了回应,他承认,有亏钱,但是亏得不多,总共1亿美元的投资,这个资金组合需要几个发行商的市场来组合,这是独立制片的特点。这段经历也让博纳影业在“完片保证”上多了一份经验。于冬表示,中国电影要想进入世界轨道,早晚有一天要走“用分销预售、独立制片”的操作。“因为完成片再去卖片的时候,永远是会让发行商赚很多钱,因为你已经拍完了。”所以,如何绑定发行商作为前期预售完成市场的分销,这应该是中国电影要走出去的必经之路。如果中国电影能够预售北美、预售欧洲市场,就被称为“订单式生产”。如果中国电影能够走到未来国际市场,进行订单式生产,那才是中国电影真正影响世界的开始。今年,中国电影全年市场占比压倒性地赢了好莱坞电影,今年中国放映的国产电影与好莱坞电影的占比约为“72:28”。于冬表示,这在过去10年中都没有发生过。更让于冬信心百倍的是,过去10年,中国电影靠“配额管治”压制国外电影引进的数量,让进口影片的比例不要高过50%。今年放开后,11月进口片密集排放,都没有撑起30亿/月的票房。中国国产电影的质量有了明显提升,观影的需求、观众对中国电影的热情高涨使得国产影片、中国影片受到了欢迎。这是一个很有信心的表达,我觉得中国电影再坚持走下去,再走几年,会得到一个全面的提升。对于电影业的2020年,于冬认为,对中国电影而言,是资本寒冬,但抵挡不了创作的暖春。2019年,博纳影业拥有70亿元的票房,10多亿元的电影院营收,这些都将是支撑创作的资金。20-20年,他希望博纳影业能够参与到整个行业大发展,参与国际化竞争,成为未来新势力的代表。“最重要的,就是创作。要出好的电影,要出一大批好电影。”创作的暖春是什么?于冬认为,行业有周期,经济规律也有周期。所以敬畏周期,在周期下行的时候,越是要掌舵人把握全局,有勇气创新,不创新等于等死,创新还有机会杀出血路。于冬最后总结道,“年底了,做生意、做企业、做投资的朋友,一定要看好你的现金流,一定要勇于创新,能够带领好你的团队奋勇向前。”?

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只剩一个多月,2017就将挥手告别。岁末节点,中国电影票房首次突破500亿大关,数字着实令人欣喜。日前,国家新闻出版广电总局党组成员、副局长、电影局局长张宏森在专题学习座谈会上,强调说:“电影是用来欣赏的,不是用来进行单纯货币计算的。”

作者|杨 雪

无独有偶,作为参加座谈会的电影人代表之一,博纳影业董事长于冬上周出席佛山功夫电影高峰研讨会时接受了晶报记者专访,他同样强调电影的“品质性”。于冬坦言,中国电影人在2017年逐渐回归初心,也找回了信心。他更大胆预测,2018年将会是中国电影一个良性发展的开始。

编辑|友 子

2017年中国电影整体质量提升

上映第9天,《中国机长》票房终于破了20亿。

晶报:对于2016年中国电影票房的滑坡,您曾将其称为“拐点”。如今已到2017年岁末,在您看来,即将过去的这一年,中国电影发生了怎样的变化?

《烈火英雄》拿下暑期档亚军,《中国机长》成为国庆档亚军,两部主旋律大片背后的主要出品方博纳影业,再次聚焦了人们的目光。

于冬:其实去年的拐点,我觉得给整个行业提了个醒,电影产业借助互联网的风口,并没有给观众带来更多惊喜,反而是因为拉流量、对观众人次的迅速拉升、低票价营销,让观众对国产电影失望了。在2015年的井喷式增长之后,大家都觉得电影的黄金时代来了,一下子所有人都在考虑拍电影。到了2016年,增速开始放缓,很多电影开始赔钱。下半年,《湄公河行动》获得国庆档冠军,大家又重新认识到这样一部靠叙事、靠电影镜头语言、艺术魅力的电影,带来了观众满意度的提高。不光是获得12亿票房,更是获得了90%以上观众满意度,这是当年最高得分。这也给了很多认真做电影的工匠信心,最终电影还是要回归质量,回归创作本体。2016年增速放缓可以说给了整个行业一个缓冲。所以到2017年我们真正看到了中国电影在质量上的迅猛提升,制作水准提高了。

1999年,因国企改制,于冬下海经商,白手起家创办了北京博纳文化交流有限公司,成为了博纳影业的前身。2019年,不仅是新中国成立70周年,也是博纳成立20年。

晶报:这样的状态会持续几年吧?

深耕电影行业20年,博纳出品了不少票房和口碑双丰收的影片,从于冬早年带着拷贝跑遍全国的《我的兄弟姐妹》,到《投名状》《窃听风云》等港式大片,再到《建军大业》《智取威虎山》《湄公河行动》《红海行动》这样的主旋律大片,博纳在重头项目上的选择,反映出了国产电影内容风潮的变迁。

于冬:对,还有一个多月就到年底,我估计今年会有60亿的增长,这样年度票房有可能超越560亿,那就在去年3.7%的增长上实现了双位数的增长,可喜可贺。而这个持续增长将会影响到2018、2019年。因为中国电影开始往注重质量、创作本体这个良性健康的方向发展。据我了解,明年中国电影的质量和可期待程度要超过今年。观众将会看到张艺谋、姜文、李少红的电影,可见第五代导演还是创作的中坚力量。同时还有一批新导演的创作:韩寒会有新电影,黄渤也自己当导演了,宁浩的新片也会在2018年绽放光彩。

与此同时,博纳也没有放弃进口片的市场空间:从《火星救援》《X战警:天启》《异形:契约》到《好莱坞往事》《星际探索》,一系列好莱坞大片背后也出现了博纳的身影。

中国主流大片开始走市场道路,而且走得很好

在此期间,博纳也从一家启动资金不足50万的小公司,成为了第一家在美国上市的中国影视巨头,业务如今涵盖了制片、发行、影院、院线、艺人经纪等影视产业链多个环节。

晶报:近几年博纳在电影题材的选择上似乎也在坚持明确的方向?

只不过,于冬和他的博纳影业拥抱资本之路始终充满了曲折。今年的7月25日,博纳IPO的审核状态再次变成了“中止审查”,这距离其从美国退市已经过去了三年。在此期间,影视行业从热钱涌入回落到资本寒冬,已经走过了一轮循环。

于冬:过去三年的电影电视剧,都还是玄幻、喜剧这种类型取得高票房和高收视率,但到了2017年,电视剧出现了《人民的名义》,电影出现了《战狼2》这样的爆款。这说明现实题材跟当代中国观众息息相关的,跟人们生活、命运、情感有共鸣的题材备受关注。这几年博纳在选择题材上,《湄公河行动》之后,值得期待的就是《红海行动》,讲的是中国当代海军的在一次撤侨行动中营救人质的故事,所展现的不仅仅是一个大国强军梦,体现的是真正中国当代军人的风采。

三片票房近40亿,

晶报:现在说到“撤侨”,大家会一下想到《战狼2》,《红海行动》是相同的题材?

博纳的主旋律大片进化史

于冬:《战狼2》体现的是当代军人的责任感,是个人英雄。而《红海行动》体现的是国家意志。展示了中国军队的现代战争意识、素养,更展示了一种信心。作为创作的导演制作人,其实过去对这类题材是回避的,但博纳选择了去迎接市场的挑战,把当代中国军人最动人的一面用现代电影的手段、技术,并结合国情以及每个人的家国情怀共同呈现出来。我觉得它会成为中国电影主流大片的标杆。

10月8日,《中国机长》票房突破20亿,成为了《红海行动》之后博纳第二部突破了20亿的大片。

晶报:无论是《智取威虎山》《湄公河行动》,还是《战狼2》《建军大业》,的确与我们过去印象中的主流片不同。

今年博纳已经两度凭借主旋律大片在热门档期脱颖而出。和《中国机长》一起,《烈火英雄》《决胜时刻》三部影片构成了于冬所说的“中国骄傲三部曲”,分别进入了暑期档、中秋档和国庆档。

于冬:过去像《建军大业》这样的电影“官方”意味浓,而这部电影完全靠市场,足显勇气。我相信《红海行动》会是又一个提升中国电影的代表作。我觉得这是好莱坞拍不过我们的地方,他们所谓的特效片、超级英雄电影,靠的是特技,故事可以上天入地,但跟当代中国观众的情感是远离的。

于冬2016年接受《每日经济新闻》采访时曾介绍,“博纳影片生产时间都是按照发行档期倒推,博纳作为发行起家的公司最懂得档期的重要跟片源的重要”。

晶报:美国以前其实也有很多主流题材。

由黄晓明、杜江、杨紫等出演的灾难剧情片《烈火英雄》8月率先登陆暑期档,拉开了“中国骄傲三部曲”的序幕。凭借震撼的救灾场景还原和催泪的剧情,上映前热度并不高的《烈火英雄》最终以近17亿的成绩成为暑期档票房亚军,大大超出外界预期。

于冬:对,比如《拯救大兵瑞恩》。但好莱坞后来又到了另外一个拐点上,像漫威的超级英雄片,然而现在也已经渐渐疲弱了。所以我觉得像《战狼2》这种电影确实是让所有电影从业人员为之一振。上半年还有人说所谓的资本离场,一部《战狼2》票房崛起,惊人的票房数字让所有的资本开始对中国电影充满敬畏。

接下来的《决胜时刻》调整了档期,从中秋档的9月12日推迟到9月20日,影片结尾历史性地使用了4K高清修复的1949年开国大典彩色素材,引发热议。尽管避开了中秋档较为强劲的竞争对手,电影票房表现不是很理想,刚刚过亿。

晶报:现在说到《建军大业》,您会不会觉得有点遗憾?

9月30日,《中国机长》与《我和我的祖国》《攀登者》一道,吹响了“史上最强”国庆档的号角。《中国机长》在前期的走势并不突出,预售票房、首日票房和上座率均不占优势。

于冬:很多原因就不一一赘述了。过去对这种题材的拍摄,大家总是习惯性思维,就得是特型演员,而《建军大业》敢于创新。所以我觉得这部电影不能抹杀这一批年轻演员的付出,不能抹杀像刘伟强这样的职业导演忘我地投入,也不能抹杀我们对这样一个复杂人物关系的一种创新式的表达。而同期《战狼2》的成功,我觉得完全是两股劲儿。到今天,我不认为《建军大业》失败,它走了完全市场化的路子,这个电影的影响力意义还是很深远的。

然而从10月5日起,影片票房反超《我和我的祖国》,斩获单日票房冠军。最近四天,影片一直保持了单日票房领先,总票房预期也大幅提升至29亿。

要制作能在英语市场占主流的中国商业电影

回顾过去几年可以发现,博纳在每年各个重要档期均有布局,并且越来越多选择了主旋律大片打头阵。从2014年的《智取威虎山》开始,博纳率先走上了一条“港式商业片元素+主旋律题材”融合的道路,这样的模式在《湄公河行动》《红海行动》身上得到了充分回报。

晶报:博纳即将展开的国际合作影片《中途岛》好像也是主流大片的方向,而且这一次是博纳真正“主控”?


于冬:不一定叫主控。中国电影迟早要跟好莱坞的大导演大制作人合作,任何一个优秀的制作团队都不能忽略中国市场的重要性。我觉得中国电影想做到世界影响力,除了中文电影在本国市场的优势,还有一个标志,就是电影的辐射力。现在中国电影已经覆盖东南亚市场跟全球华人市场,但如何能够进入全球英语市场?我们还需要制作能够在英语市场占主流的商业电影。不仅仅靠影展、文化交流,我们要做到商业发行。用英语市场的电影制作人导演,来讲述中国有关的故事,我觉得这是一个可以持续的运作方式。由中方参与投资,它必然承载了中方对影片的意志渗透。我们不应该满足于以往那样只输送一两个演员,而是希望在内容上题材上跟中国有关系。

纵观“中国骄傲三部曲”,也和之前的“山河海三部曲”——《智取威虎山》《湄公河行动》《红海行动》一样,都带有很明显的博纳特色。

晶报:《中途岛》具体讲了一个怎样的故事?

首先是根据真实事件改编。《烈火英雄》还原了2010年7月16日大连油管爆炸事件中消防队员战斗的画面;《决胜时刻》以1949年中共中央进京后驻扎香山的一段真实历史为原型进行改编,讲述了国共和谈、指挥渡江战役和开国大典等历史。《中国机长》的原型来自去年川航3U8633航班安全备降的事件。更早的《湄公河行动》和《红海行动》分别改编自中国公安跨国追捕毒贩和也门撤侨事件。

于冬:中途岛战役是二战太平洋战争的一个转折点,它首先是中国饱受苦难的抗日战争的最僵持阶段,由于中途岛战役的扭转,反败为胜了,使得整个太平洋战争最终取得胜利。中国在这里作出了巨大牺牲,包括轰炸东京之后,中国居民保护这些迫降的美国飞行员。事件本身会贯穿到中国抗日战争的部分。我觉得应该让今天的年轻观众了解中途岛战役,希望这部电影能在2018年开拍,2019年内上映。这也是博纳参投的一部世界大片。

这样的真实事件不仅给影片提供了内容,也帮助了影片的宣传。《中国机长》拍摄期间,电影原型“中国民航英雄机组”现身剧组探班,与演员一对一沟通交流,分享事发当时的细节与心理活动。国庆上映以来,电影与川航事件相关的信息屡屡登上热搜。

博纳一直是行业领航者资金上寻求专业合作

其次是类型片优势突出。“山河海三部曲”大获成功,让博纳有信心进一步推动主旋律大片的类型化改造,继续采用了商业片经验丰富的港片导演参与:《烈火英雄》由香港导演陈国辉执导,刘伟强、李锦文监制;《中国机长》则由刘伟强执导,李锦文继续参与监制。两部电影具有题材类型的优势,保证了视听上足够的冲击力,给予了主旋律电影与香港警匪片、灾难片一样的高度可看性。

晶报:这次《中途岛》项目,听说博纳还与CAA合作了一项基金。

截至10月9日,“中国骄傲三部曲”票房合计超过38亿,《中国机长》有望看向30亿,成为又一部《红海行动》。

于冬:是我们共同做的一个基金,目前还在启动阶段。跟CAA合作的资金是用于投资英语电影的,我跟诺亚去年合作的基金用于投资中国电影。方式是一样的,我觉得在资金组合上也希望能跟专业的公司一起做。资本没有错的。

不过整体数字距离于冬预测的60亿还有不小的距离。三部电影中,于冬对《决胜时刻》的票房预测是6到8亿,但电影最终仅以1亿元的票房遗憾“掉队”。

晶报:作为行业领航者,最后也对博纳影业作个年度总结吧。

从《中场战事》到《决战中途岛》

于冬:博纳影业无论顺境还是逆境始终保持着行业的领先。过去的8年多,博纳始终保持着行业前三甲。非常有意思的是,其他两名每年都有变化,只有博纳8年一直都在。我觉得这个并不重要,重要的是博纳每年都有好作品,持续经营和努力。8年前博纳只有6家电影院,现在已有60家店,而且每一家都实现了两年内盈利。8年累计拍摄超过130部电影,如果从1999年创立算起,已拍摄了260多部影片,累计票房接近180亿。这个数字还在持续增长。今年到目前为止已经超过了32亿票房,今年肯定还是行业前三甲。

博纳的好莱坞大片梦

程瑛/文 成江/图

深耕主旋律在各个档期占领主要地位的同时,博纳也并没有放弃好莱坞大片,这类影片尽管单片票房难以与顶级国产大片匹敌,却始终在内地电影市场占据了半壁江山。

或许是美国上市期间积累了一定的海外资源,博纳从华人导演李安的影片开始,到福斯的片单投资,再到《决战中途岛》成为主要投资方,不断提升在进口片背后的参与度和话语权。

2015年3月,博纳影业投资了李安电影《比利·林恩的中场战事》,电影的主要投资方是索尼哥伦比亚和复星旗下的Studio
8,但博纳拿下了影片在中国的发行权。

虽然《比利·林恩的中场战事》票房上并不及预期,博纳很快还是找到了另一个重要的投资机会:2015年11月,博纳向与二十世纪福克斯长期合作的娱乐金融公司TSG
Entertainment Finance进行2.35亿美元的高额投资。

这些资金用于6部主流商业大片的制作,分别是《火星救援》《X战警:天启》《独立日2:卷土重来》《佩小姐的奇幻城堡》《异形:契约》《猩球崛起3:终极之战》。

根据协议,博纳在这6部电影中投资比例均为20%,有权利获得这些电影的同比例全球票房分账。随后双方还补充合作了休·杰克曼主演的《马戏之王》,博纳一共投资了7部二十世纪福克斯的电影。

这些电影当中,《火星救援》全球票房突破了6亿美元,并入围了多项奥斯卡,是公认的大获成功的科幻片。《猩球崛起3》和《马戏之王》全球票房分别为4.9亿美元和4.3亿美元,也都收获了奥斯卡部分奖项的提名。

在好莱坞掘金的中国影视公司不止博纳一家。但有别于其他中国资本,博纳的投资方式一直坚持从项目入手,从单片投资到片单投资全球票房分账,再到主控主投,参与度不断深入。

2017年戛纳电影节,博纳宣布与著名娱乐体育经纪公司CAA共同建立了电影长期专项投资基金,首期规模达1.5亿美元,该基金的首个项目是《决战中途岛》。博纳为这部电影付出了8000万美元的高额投资,拥有除美国以外的全球所有权,包括中国的发行权。

这也是中国资本第一次主控主投好莱坞大片。按照此前的报道,于冬将担任电影的总制片人,希望将《决战中途岛》打造成《珍珠港》《敦刻尔克》一样的战争大片。目前该片定档今年11月8日美国上映,内地暂未定档。

此外,凭借与索尼影业良好的合作关系,博纳影业还获得了投资《好莱坞往事》的机会。按照《综艺》的说法,博纳影业将分得一定比例的全球票房收入,并将负责《好莱坞往事》在大中华区的发行事宜。

《好莱坞往事》由莱昂纳多·迪卡普里奥和布拉德·皮特主演,是昆汀·塔伦蒂诺首部以真人事件为背景拍摄的电影,堪称“神仙组合”。电影在5月登陆戛纳进行首映,口碑爆棚,IMDB的评分达到9.8分,烂番茄新鲜度91%。随后7月26日在北美上映,三天拿下了4035万美元,全球票房早在9月底也突破了3.2亿美元。

在多次传出定档消息后,影片终于确认将于10月25日在内地上映。于冬和陈永雄担任执行制片人。

尽管在全球收获无数赞誉,导演和两位主演在国内粉丝众多,但《好莱坞往事》在中国市场的票房前景面临着一定的变数。和以往昆汀作品一样,影片定位R级,引进国内势必会遭遇一定程度的删减。

而片中对李小龙的呈现此前已经遭遇了李小龙家属的抗议,势必也会引起一定的争议。数娱梦工厂注意到,《好莱坞往事》豆瓣评分为7.5分,14%的差评中,大部分都与李小龙有关。


布拉德·皮特主演的科幻惊悚片《星际探索》,投资方同样有博纳影业的身影。电影于9月20日在美国上映,制作成本高达8000万美元。

但和观众一般认知上的科幻大片不同,影片在威尼斯电影节首映后传出了节奏较慢的评价,此前在北美市场更是遇冷,截至10月7日全球票房刚突破1亿美元。

《星际探索》确认将引进国内,但结合海内外口碑来看,影片要复制同类型影片《星际穿越》《火星救援》的辉煌有不小的难度。

除了已经定档的《好莱坞往事》,《星际探索》《决战中途岛》内地档期暂未确定,三部影片最终的票房表现还需要等待市场进一步检验。

不过于冬对好莱坞出品充满信心。在2015年与TSG合作时,他曾表示:“未来,我们将更多参与有中国故事嵌入的国际合拍业务,期待着中国和好莱坞真正的联合制作,这些联合制作包括以普通话为主的中国电影,以及以英语为主的好莱坞电影。”

博纳上市之路一波三折

尽管电影主业风生水起,博纳与资本打交道的过程却并不顺利。

2010年,于冬带领博纳影业登陆美国纳斯达克,成为中国首家在美国上市的民营电影公司。不过上市首日股价即遭破发,首日收盘报6.58美元,较发行价下跌达23%。

此后博纳在美国资本市场水土不服,一直未获得美国投资者的青睐,上市5年仅融资9250万美元。

与此同时,博纳在国内上市的竞争对手们纷纷受益于资本对影视的追捧,在2015年热钱涌入的高峰,华谊市值最高近900亿,光线传媒市值最高达517亿。

因为认为博纳的市值长期被低估,于冬选择了退出美股,希望重返A股。博纳最终在2016年4月完成私有化交易,退市时市值仅有50亿。

为了加快上市进程,博纳影业在2016年12月13日,将注册所在地从北京迁到了新疆乌鲁木齐,走证监会对于新疆企业首发上市“即报即审、审过即发”的绿色通道。随后12月20日,博纳宣布完成总规模为25亿元的A轮融资,由阿里影业、腾讯领投。此轮融资过后,博纳的估值达150亿。

2017年5月,博纳进入上市辅导期,正式冲刺A股上市。同年10月,证监会官网披露了招股说明书。

此后,博纳进入了漫长的排队等待上市岁月。万事俱备只欠东风,距离上市还有一步之遥,博纳的IPO审查却在2019年两次突然中止。

今年3月中旬,博纳影业在深交所中小板里的IPO审核状态显示为“中止审查”。证监会对此出具了多达38条的招股书反馈意见,对财报数据细节、股权变动、私有化过程中的融资遗留问题、公司实控权、股东同业竞争等问题进行了质疑。博纳在招股书中进行了补充,才又重启了上市进程。

对博纳上市影响更大的是“瑞华事件”。瑞华会计师事务所因连爆康得新、辅仁药业两颗大雷,被证监会立案调查。瑞华手中正在排队的29家IPO项目均被暂停,博纳影业作为瑞华中小企业IPO的客户之一,上市之路惨遭中止。


​7月25日,根据最新IPO排队情况显示,博纳已经排队到第10号,是目前瑞华所代理的IPO项目中排号最靠前的企业。

然而证监会官网信息显示,博纳影业IPO审核状态再次变成了“中止审查”。博纳再次与正式IPO批准文书擦肩而过,接下来还要重新申请排队。

对于这一事件,博纳给出的回应是:“目前博纳业务基本层面没有任何变化,电影项目和电影院项目仍在有序推进。”

从2010年登陆纳斯达克,到2016年退出美股、筹备A股上市,再到2019年两度被中止审查,博纳近10年的资本运作,一次又一次碰上了阻碍。

不幸中万幸的一点:迟迟未能在A股上市,也让博纳避开了国内影视股灾。根据此前有媒体的统计,2018年20家影视公司共蒸发1600亿市值,8家跌幅超50%。

成立二十年以来,博纳在电影主业上无疑是非常扎实的,但如何能破除其与资本市场并不顺畅的关系,或许是于冬下一个阶段需要解决的问题。


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