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4大上市险企前5月保费合计近万亿,平安、太保寿险业务增速回落

17 1月 , 2020  

T+- (原标题:五大上市险企前4月保费突破万亿 增速有所回落) 证券时报记者
刘敬元经历了一季度“开门红”时段的高增长后,上市保险公司保费收入增速逐渐回落。截至昨日,A股五大上市险企悉数发布了前4个月保费收入,中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保和新华保险合计保费突破万亿,为1.06万亿元,同比增长8.9%,增速较一季度的10.2%有所回落。对于二季度的业务趋势,天风证券认为,上市险企寿险业务短期趋势将出现分化,中国人寿负债端趋势向好,主要由于新业务价值低基数,并且管理工作改善。国寿、人保寿险增速回落其他公司稳中有升从寿险业务来看,前4个月,5家上市系寿险公司合计保费收入7421.4亿元,同比增长6.8%。从不同公司情况看,中国人寿、人保寿险有所回落,其他3家公司则稳中有升。这种差异背后的原因有多种,包括去年基数不同、管理层变更调整期变化、不同的销售策略安排等。其中,人身险市场排名第一的中国人寿,前4个月保费增速为6.9%,较一季度的两位数水平,呈现出明显回落。一季度各月累计增速情况为,1月增速24.5%、前2月增22.4%、前3月增11.9%。相较中国人寿,其他上市系寿险公司大多维持相对平稳增速——前4月增速在个位数,不过呈现逐月稳中有升的态势。如,平安寿险前4月各月累计保费增速分别为5.2%、6.2%、7.4%、8%。太保寿险前4月保费增长4.8%,增速也高于一季度的4%。为何呈现明显的增速差异?国寿一位高管对证券时报记者表示,国寿一季度的高增长有多重原因,一是去年基数低;二是与公司销售策略有关。中国人寿集团层面确定了“重振国寿”的战略目标,上市的中国人寿股份公司也要结合这一战略目标以及高质量发展等经营目标来安排销售节奏。相比之下,平安和太保对于开门红的销售策略则有所变化,要淡化、削平开门红,认为这种人为的高增长销售是不合理和不可持续的。此外,去年以来,国寿、平安寿险和太保寿险都更换了核心管理层。业内人士分析称,保险公司高层变化也会带来业务节奏上的不同安排。天风证券近期的两份研报就提到,“平安寿险管理层的调整带来了短期业务调整,但长期优势依然显著”,“太保寿险管理层将顺利过渡,公司经营更趋精细化。”新单保费和新业务价值有所分化从更受关注的新单保费和新业务价值情况看,各家险企存在一定分化,这种分化趋势在二季度或继续延续。平安寿险披露的细分数据显示,前4月个人新业务保费630.51亿元,同比下滑11.30%。券商研报认为,平安新单保费增速整体向好,但二季度存在一定压力。其他险企中,新华保险一季度各渠道新单保费都实现增长。中国人寿一季度新单首年期交保费达667.8亿,增长9.1%;整体的新业务价值增长28.3%。“在竞争中不能不讲市场份额,但也不能唯市场份额,关键要看市场份额是如何获取的、是不是可持续的。”中国人寿总裁苏恒轩近期表示,中国人寿坚持价值和规模的有机统一。天风证券研报认为,从短期来看,中国人寿负债端趋势向好,主要由于新业务价值低基数(业务结构优化空间大),同时管理改善,提升内部公司工作压力和积极性,另外,预计其代理人规模和活动率稳步提升。而新华保险、平安寿险由于去年基数较高,二季度新业务价值增长承压,但预计随着代理人规模提升及产能提升,全年增长仍呈向好趋势。

截至6月17日,A股4大上市险企中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险已悉数披露了今年前5个月的保费收入数据。据险联社梳理发现,4家险企前5个月保费收入合计9425亿元,同比增长7.2%。其中寿险业务板块合计保费7628亿元,同比增长约6.5%。

  每经记者 涂颖浩 发自上海

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澳门新莆京手机网站 ,  公告显示,1~11月中国人寿、新华保险、中国太保、中国平安四家上市险企合计实现保费收入8931亿元,较去年同期增长9.47%。

平安、太保寿险业务同比增速大幅回落

  《每日经济新闻》记者注意到,年初至今,国寿、平安寿险、新华保险、太保寿险保费增长出现明显分化。自6月份以来,国寿保费收入一度陷入负增长,但11月成功扭转下半年的下滑态势,前11月实现保费增长0.58%。平安寿险保费收入涨势最好,前11月保费增长19.33%。

从各险企具体收入来看,今年1月1日至5月31日,中国人寿实现原保费收入3216亿元,中国平安实现原保费收入3884亿元,中国太保原保费收入1727亿元,新华保险原保费收入598亿元。中国平安前5个月原保费收入总额依旧排在第一。

  国寿前11月保费扭转负增长

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  公告显示,2014年前11月,国寿实现保费收入3127亿元;新华保险实现保费收入1028.48亿元;太保寿险保费收入943.12亿元、太保产险844.72亿元,合计实现保费收入1787.84亿元;平安人寿[微博]实现保费收入1613.86亿元、平安产险1286.46亿元、平安健康3.78亿元及平安养老83.89亿元。

从原保费收入的增速来看,中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险同比增速分别为4.7%、9.0%、7.2%、9.5%。增速最大的是新华保险,其次是中国平安。

  从保费增速来看,平安寿险涨势最好,前11月保费增长19.33%,新华保险、太保寿险、中国人寿分别增长7.86%、4.33%和0.58%。

从寿险业务来看,前5个月,4家上市险企寿险业务保费收入合计7628亿元,同比增长6.5%,增速较上年同期的11.2%下降4.7个百分点。

  《每日经济新闻》记者注意到,国寿今年首月实现累计原保险保费收入约809亿元,同比大幅增长72.95%,相当于去年全年保费收入3267.19亿元的四分之一。6月份以来国寿保费收入一度陷入负增长,前6月、前7月、前8月、前9月、前10月分别下滑2.8%、4.35%、3.63%、2.07%、0.87%。值得注意的是,前11月国寿保费增长实现由负转正。开门红的高增长为全年保费稳定增长打下基础,加上国寿最后一个月保费数据,全年增长超过去年已无压力。

前5个月,中国人寿实现保费收入3216亿元,排在寿险第一;平安寿险保费收入2650亿元位居第二;太保寿险和新华保险分别实现保费收入1164亿元、598亿元。

  瑞银调整国寿2014年净利润预期至零增长,对于国寿2015年总保费预期是仅保持个位数的增长,但考虑到高保障产品占比的提升,认为中国人寿从
“规模导向”转向“聚焦价值”的战略转变将有助于公司维持未来两年的新业务价值持续增长。

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  平安人寿保费增长持续强劲

从前5个月寿险业务保费收入的增速来看,中国人寿、新华保险的同比增速略有上涨,平安寿险和太保寿险的同比增速则出现大幅回落。

  《每日经济新闻》记者统计年初以来的保费数据发现,国寿、平安寿险、新华保险、太保寿险保费增长出现明显分化。其中,新华保险、太保寿险今年以来保费增速均呈现一路下滑。新华保险开门红首月保费增长130%,前11月保费增长为7.86%。

中国人寿作为寿险一哥,前5个月保费同比增速为4.7%,较上一年同期增长1.8个百分点。但较今年前几个月的增速水平,明显呈现出下降趋势,中国人寿前4个月各月累计增速情况为:1月增速24.5%、前2月增速22.4%、前3月增速11.9%、前4月增速6.9%。

  以新华保险为代表的险企开门红大好,离不开银保渠道的爆发。2013年底保监会就规范银保业务和高现金价值产品进行征求意见,保险公司担心随着政策落地,今年二季度起银保业务受限,因此纷纷抢先投入资源争抢银保业务。这也是二季度以后,寿险公司保费收入大幅回落的一个关键因素。业内人士指出,寿险行业正在经历长期的产品结构调整和销售渠道改革。2013年进行的银保渠道改革还将在2015年继续。受到2014年高基数的影响,市场普遍预期是2015年“开门红”的业绩增速可能不会超过今年。

相较中国人寿,平安寿险前5个月的保费收入同比增速为8.7%,较2018年前5月增速20.8%大幅下滑12.1个百分点。但相比今年前4月各月的增速来看,平安寿险呈现逐月稳中有升的态势。平安寿险前4月各月累计保费增速分别为5.2%、6.2%、7.4%、8%。

  银保渠道产品的改进、个险渠道首年保费收入的恢复性增长和投资收益率的提升,将有利于寿险公司新业务价值的增速回升。瑞银预计,寿险行业2015年新业务价值增速将达15%。

与平安寿险一样,太保寿险前5个月增速较上年同期也出现大幅下降。前5个月太保寿险同比增速为5.3%,相比2018年两位数的同比增速17.8%,缩减近13个百分点。但相比今年前4个月的增速,也呈稳中有升的态势。前4个月平安寿险保费增长4.8%,增速高于一季度的4%。

  在上述四大上市寿险公司中,平安人寿是一个特例,全年保费增长平稳,在经历了一季度开门红的爆发式增长后,后期保费收入数据平均保持在20%以上的增长速度。

新单保费和新业务价值呈分化态势

  《每日经济新闻》记者根据前11月保费测算,四大上市险企今年前11月保费收入已接近去年全年,在增长无压力的背景下,不少险企提前一个月至两个月准备来年
“开门红”。光大证券分析师预计,随着投资收益率的上升,险企可以给予客户更多的回报,从而形成分红、万能、投连共同促进保费增长的局面。

从新单保费和新业务价值情况看,各家险企存在一定分化,这种分化趋势在二季度或继续延续。

据平安寿险披露的细分数据显示,前5月个人新业务保费739亿元,同比下滑9.2%。而此前平安寿险披露的前4月个人新业务保费为630.51亿元,也同比下滑11.30%。有券商研报认为,平安新单保费增速整体向好,但二季度存在一定压力。

其余险企,如新华保险一季度各渠道新单保费实现增长。中国人寿一季度新单首年期交保费达667.8亿,增长9.1%;整体的新业务价值增长28.3%。

今年以来,上市险企因各自产品策略差异导致保费增速不一。随着客户消耗和高基数的叠加导致4月份至5月份上市险企新单增速承压,业内预计上市保险公司将在6月份通过上线新产品、打销售高点、修改基本法(保险公司营销员管理办法业内简称“基本法”)等举措力保保费和价值稳定增长。

天风证券研报认为,从短期来看,中国人寿负债端趋势向好,主要由于新业务价值低基数(业务结构优化空间大),同时管理改善,提升内部公司工作压力和积极性,另外,预计其代理人规模和活动率稳步提升。而新华保险、平安寿险由于去年基数较高,二季度新业务价值增长承压,但预计随着代理人规模提升及产能提升,全年增长仍呈向好趋势。


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